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日机密封：业绩承诺保证金购买公司股(716)票

wx 2021-11-12 18:23:27 6

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事情:公司近来发布2017年度成绩预告,估计全年完成归属上市公司股东净赢利1.12亿元-1.32亿元,同比添加15%-35%;一起,霍尔果斯优泰将成绩许诺保证金3300万元用于经过股票交易系统购入日机密封股票,并在成绩许诺查核结算结束之前,霍尔果斯优泰不得以出售、转让、

事情:公司近来发布2017年度成绩预告,估计全年完成归属上市公司股东净赢利1.12亿元-1.32亿元,同比添加15%-35%;一起,霍尔果斯优泰将成绩许诺保证金3300万元用于经过股票交易系统购入日机密封股票,并在成绩许诺查核结算结束之前,霍尔果斯优泰不得以出售、转让、质押等任何方法处置其购买的上述日机密封股票。

点评:1、公司2017年度成绩预告根本契合预期,对2018年成绩充满信心。公司母公司专心机械密封件,首要下流为石化及煤化工职业的增量(新项目开工)及存量(产品替换)商场。获益于供应侧变革等引导的职业继续回暖,下流项目新开工量大幅添加,且开工率上升也提升了存量替换的需求,全体商场需求添加显着,公司收入添加较快。一起,公司也继续强化本钱费用操控,净赢利较上年同期增幅较大。此外,优泰科2017年成绩许诺完成净赢利1650万元,其并表大约增厚公司成绩1500万元左右,再考虑到公司仍需付出工业基金优先级资金本钱,二者根本抵消,由此公司2017年度赢利添加根本来自母公司事务添加。考虑到公司订单周期8-18个月不等个,且现在在手订单状况杰出,咱们对公司2018年成绩充满信心。

2、成绩许诺保证金购买公司股票,有利于双赢开展。优泰科为国内往复橡塑密封龙头,契合公司定位中高端的开展定位;一起其首要下流为工程机械、矿山机械、轨交(如盾构机密封)等,于公司而言是打开了一块新的生长空间(新增国内40-80亿商场空间)。关于优泰科而言,在上市公司资金、商场资源、供应链等方面的支撑协同下,产能可以快速扩张。此次优泰科持股,将进一步绑定两边利益,鼓励优泰科团队成员,有利于双赢开展。

盈余猜测及出资主张:公司内生外延两手抓,跟着开展逐步构成络效应,运营杠杆将长时间逐步开释。咱们估计2017-2019年公司EPS分别为1.22元、1.67元和1.97元,对应PE为35倍、25倍和22倍,保持“买入”评级。（太平洋证券）