今日黑马766发号股票推荐（12月28日）

恒立液压(601100)：穿越周期 乘风而上

类别：公司 组织：华安证券股份有限公司 研究员：郭倩倩 日期：2020-12-25

恒立液压作为机械职业代表性公司之一，自2016年以来，不管股价仍是成绩都在不断超预期，带给出资者继续性丰盛的报答，到2020年，股票入门基础知识，公司建立30周年，上市10周年，公司是怎么从一个小油缸厂生长为千亿市值的大公司?这一步步走来，阅历了什么?站在当时时点，怎么看待公司的估值和未来生长性，文章力求经过复盘恒立液压生长之路，来回答这些问题。

高估值：稀缺性(技能高壁垒+客户强黏性)、确定性(生长途径明晰，成绩增加确定性强)、生长性(已有产品市占率的提高+不断开辟新品类)1、有利地势。对的时刻做对的事，从油缸到泵阀的开辟，抓住了挖机两轮周期。

2、有利地势。液压职业全球千亿规划，我国是第二大需求国，我国又有挖机主机厂的巨大需求作为支撑，地处长三角地区，供应链配套完全。

3、人和。优异且不行仿制的办理团队(对的岗位用对的人，专心，资源整合能力强)+激烈的危机认识(企业文化，深处周期职业，危险操控认识强)

出资主张：估计公司2020-2022年归母净利润别离为20.59、28.01、34.76亿元，同比增速别离为58.85%、36.01%、24.10%。对应PE别离为65、48、39倍，坚持“买入”评级。

危险提示：工程机械职业景气量下行、基建补短板不及预期、房地产开发出资额加快下滑、新产品开辟进展不及预期、下流价格竞赛加重，本钱端压力传导至上游。

小熊电器(002959)：小股东减持逐渐落地 新设出口公司加快出海

类别：公司 组织：信达证券股份有限公司 研究员：罗岸阳 日期：2020-12-25

事情：公司于2020年9月2日发布公司股东减持预发表公告，公司股东施明泰(持股份额10.58%)、龙少柔(持股份额9.23%)、龙少静(持股份额4.06%)方案经过会集竞价和大宗买卖方法别离减持公司股份算计不超越200 万股、350 万股、150 万股，占公司总股本的1.28%、2.24%、0.96%。

到2020年12月22日，本次股份减持方案时刻过半，施明泰、龙少柔、龙少静经过会集竞价和大宗买卖方法别离减持股份算计83.7 万股、163.57万股、63.45 万股，占公司总股本的0.54%、1.05%、0.41%，减持后三人持股占公司总股本份额别离为10.04%、8.18%、3.65%。

点评：

本次减持事情逐渐落地，减持影响边沿递减。依据公司公告，本次股东减持是出于本身资金需求考虑，与公司根本面状况无关，前期减持股份已根本满意其个人需求，估计后期减持影响将进一步减小.

三位股东已减持股份中一半是经过大宗买卖方法进行，且近期减持并未大规划经过会集竞价方法，咱们估计后期如继续减持，多将经过大宗买卖方法，对资金买卖层面影响也将显着减小。

新设进出口贸易公司，助力海外事务新增加。2020 年12 月22 日，小熊电器建立深圳小熊电器有限公司，法人代表为陈卓君，运营范围包括商场调查、运营电子商务、家用电器研制、母婴用品出售、进出口署理等，由小熊电器股份有限公司全资持股。

小熊高度重视海外商场的开辟，于2020 年11 月建立了小熊电子商务公司从事跨境电商事务，这次新公司的建立进一步阐明公司垂青对海外商场的开辟。未来，小熊将继续坚持代工与自有品牌双线出海的思路，外销将有望成为生长的又一大助力。

公司内销景气量继续向上，四季度增速再发力。依据淘数据个护+厨房+日子电器全网口径，公司第四季度线上出售量、额加快增加，10 月、11 月出售量同比别离增加33.78%、30.72%，出售额同比别离增加50.52%、55.20%，较三季度同比增速再次大幅提高。

双十二期间，小熊官方旗舰店出售量、额别离到达20.48 万台、4407.21 万元，别离同比增加731.98%、995.54%。整体来说，第四季度小熊商场体现亮眼，公司内销景气量继续向上。

出资主张：四季度小家电职业景气量继续向上，长时间看好小家电高增赛道。小熊内销外销均有突出体现，且坚持加快增加。公司母婴个护+非电新品带来增量空间，海外商场亦大有可为。因而，咱们继续引荐底部区域的小熊电器。

盈余猜测与出资评级：咱们估计公司20-22 年收入为38.5/49.4/65.8 亿元，同比+43.1%/+28.3%/+33.3%;归母净利润4.65/5.74/7.61 亿元，同比+73.4%/23.5%/32.6%，对应PE 为36.53/29.59/22.32 倍，坚持“买入”评级。

永冠新材(603681)：竞赛优势强、生长确定性高的胶带龙头

类别：公司 组织：财通证券股份有限公司 研究员：虞小波/路辛之 日期：2020-12-24