景创科技冲刺创业板 增收不淘宝信用卡支付增利过度依赖大客户等

在通过三轮深交所的问询后，深圳市景创科技电子股份有限公司(简称：景创科技)首发冲刺创业板，将于8月26日承受发审委审议。

金融出资报记者注意到，主营游戏外设产品的景创科技高度依靠前五大客户，2021年至今，成绩一向处于增收不增利状况。值得一提的是，公司将运营范围扩展至立异消费电子范畴后，毛利率却与营收增加呈反向改变。

客户集中度偏高

招股书显现，景创科技自成立以来即专心于消费电子类游戏外设范畴，首要为客户供给游戏外设、立异消费电子等产品的研制规划与智能制作，首要产品有游戏控制器、游戏耳机、迷你游戏机、智能监护器等。其间，智能监护器是公司在消费电子类游戏外设的基础上，在立异型消费电子范畴开辟的新产品。

从成绩面来看，景创科技近年来继续呈现增收不增利的状况。2019年至2021年，公司别离完成运营收入3.66亿元、5.28亿元、6.00亿元，对应归母净赢利别离为4861.76万元、9012.64万元、7261.22万元，同比改变比率别离为34.19%、86.35%、-17.18%。由此可见，公司在2021年营收稳定增加的一起，归母净赢利显着下滑。

2022年上半年，景创科技归母净赢利增速仍在下滑。数据显现，公司上半年完成运营收入2.79亿元，同比增加16.49%;归母净赢利为2998.02万元，同比增加-7.93%。关于净赢利的下滑，公司在招股书中将其归因于本年一季度受深圳突发疫情影响，3月份成绩未到达正常运营水平;一起，境外游戏外设收入具有必定的季节性，一般第三、四季度收入金额比较于榜首、二季度较高。公司还表明，受客供IC缺少、新品开发等影响，公司首要游戏外设客户HORI及PDP在2022年榜首季度交给订单量较少。详细来看，本年榜首季度，公司向 HORI 及 PDP 出售金额比较于2021 年榜首季度收入别离下滑79.65%和57.33%。这也暴露出景创科技在客户集中度偏高的状况下，高度依靠前五名大客户所带来的成绩动摇危险。

据招股书，2019年至2021年，景创科技来自前五大客户的出售收入算计占当期主运营务收入的份额别离为92.72%、90.68%和83.54%。对此，公司也在招股书中坦言，“未来假如公司首要客户收购方案或生产运营状况发生严重晦气改变，将会对公司收入和赢利发生较大影响。”

详细来看，2018年，景创科技对其榜首大客户PDP的出售额为2.23亿元，对第二大客户FUNIVERSE的出售额为7590.18万元，二者在公司主运营务收入中的占比别离为53.62%和18.26%。2019年，公司对PDP、FUNIVERSE的出售额别离下降至8863.72万元和2418.98万元，占主运营务收入份额别离为25.05%和6.84%。值得注意的是，2020年及2021年，FUNIVERSE已消失在公司前五大客户名单中。虽然PDP仍旧为景创科技前五大客户，但其需求也在陈述期内发生较大的改变。

外销受汇率影响

金融出资报记者注意到，在呈现增收不增利的状况之前，景创科技就企图扩展产品阵型，将运营范围扩展至立异消费电子范畴。招股书显现，2019年以来，景创科技立足于智能制作优势开发事务增加点、强化公司抗危险才能，活跃拓宽立异消费电子事务，引入了智能监护器及个人护理产品等立异消费电子产品。

2019年至2021年，立异消费电子事务收入占公司主营收入的比重别离为1.66%、20.10%和28.83%，毛利率别离为23.33%、20.01%和16.56%，呈不断下降状况。全体来看，2019年至2021年，景创科技毛利率别离为28.63%、30.48%和24.28%。拉长时间线来看，2019年到本年上半年，公司毛 利 率 更 是 从 28.63% 下 滑 至17.77%。

对此，公司表明首要系受产品结构改变(高毛利率的游戏外设产品收入占比下滑)、汇率动摇(人民币兑美元增值)、首要原材料提价(以 IC、LCD等电子原材料为主)等要素影响。从详细产品来看，2021年，公司游戏外设、游戏控制器、游戏耳机、立异消费电子产品毛利率较2020年别离下降5.46%、3.97%、8.26%、3.45%。

与此一起，因依靠海外商场，汇率动摇也成为影响景创科技成绩的重要要素。2019年至2021年，公司外销事务首要以美元结算，产品外销占主运营务收入的份额别离为86.86%、86.78%和79.19%。近年来，因全球经济动摇，人民币兑美元汇率改变较为剧烈，公司面对较大的汇率改变危险。在公司与境外客户以外币定价的景象下，当人民币兑美元增值时，将下降境外出售产品的人民币单价，进而对人民币收入及毛利率发生晦气影响，使公司运营成绩面对下滑危险。(本报记者 刘敏)