比特币暴跌，虚拟货币终究是黄雪松控股粱一梦、庞氏骗局

近来，比特币一路暴降，至6月19日跌破1.8万美元关口，这是2020年12月以来比特币的最低点，虚拟钱银买卖炒作危险再度成为言论焦点。近年来，虚拟钱银价格一再暴涨暴降，我国金融部分屡次发文，清晰虚拟钱银相关事务活动归于不合法金融活动，提示出资者警觉危险。

“虚拟钱银终究是什么？”本文作者以为，虚拟钱银正在成为人类史上最大的庞氏圈套，为了让这一圈套维系下去，币圈想方设法为其披上各式各样的外衣。

自从中本聪于2008年发布《比特币：一种点对点的电子现金体系》引致比特币正式诞生以来，环绕虚拟钱银(Cryptocurrency)的争辩就没有一刻停歇。所谓“”去中心化”钱银的追随者们视其为崇奉，以为虚拟钱银终将引导他们通往抱负乡；也有人以为虚拟钱银不过是为投机者们发明的又一个天堂；更有人坚决对立和抵抗虚拟钱银。

在全球富豪榜前100名中，至少有90位揭露标明过对虚拟钱银的“唱衰”情绪，其间就包含了微软创始人比尔·盖茨、“股神”沃伦·巴菲特。沃伦·巴菲特以为关于虚拟钱银仅有能够确认的一件事便是“它不会发生任何价值”，他揭露称“比特币是老鼠药，一定要远离”。而他的老搭档查理·芒格更是直言出资比特币是一件“凶恶且愚笨”的工作。

“虚拟钱银终究是什么？”就其实质而言，笔者以为，虚拟钱银无疑是人类史上最大的庞氏圈套。

老圈套，新形式

所谓的“庞氏圈套”，简言之便是经过许诺高额的报答来吸收资金，再利用新进出资者的资金付出之前出资者的利息，以制作挣钱的假象，然后骗得更多的资金，直至这种滚雪球的方法再难以为继，然后谎话暴露、泡沫碎裂。

传统的庞氏圈套环绕高额现金报答打开，“高息+吸储”是其最明显的两个特征。跟着金融范畴的展开，庞氏圈套也进化出了新的形状，不再仅仅环绕现金进行，而是披上了权益的外衣。这一类庞氏圈套能够归为“权益型”，其主要特征有三个：首要，以能够计价的权益为根底；其次，该权益能够买卖流转；终究也是最要害的一点，这项权益并未与任何财物、生产劳动或社会价值发生相关，而是彻底随便虚拟出来的。

价值理论是经济学的根底，依托价值交流，人类构建了经济社会，而社会价值的发明都要经过生产劳动以及产品的流转来完成。金融的根本意图，是依据已有生产联系和生产资料的组合，对未来所能够发生的社会价值进行现值的预算，并经过买卖来完成价值搬运，以及为实体经济供给投融资保证。

权益型庞氏圈套是披着金融假装的欺诈行为。金融的根本规律之一：一件金融产品离实践越远，也便是“脱实向虚”的程度越高，它的危险也就越大。回溯上个世纪二三十年代和2008年的两次国际经济危机，一个共同之处，便是金融的“脱实向虚”。比如次级贷便是在房子按揭借款之上，层层叠叠规划了数不清的金融衍生品，导致其终究偏离了对应房产的实在价值，引发了次贷危机，终究演变为一场席卷全球的经济危机。

权益型庞氏圈套的所谓“权益”是彻底不相关任何实践财物和生产劳动的，因而它不具有任何实践价值，能够以为它与实践社会的间隔是无限远的，这也就意味着它的危险接近于无限大。

比照虚拟钱银的几个根本特色，不难发现与权益型庞氏圈套非常符合。

一、权益性。悉数虚拟钱银项目都会以挖矿或许发行的方法，将毫无实践价值的币发生出来，并经过冠以“一致价值”“共治价值”等一系列彻底与实践国际无关的名字，强行赋予其一个根据法定钱银定价的权益。

二、流转性。很显然，悉数的虚拟钱银都是能够自在买卖的，不可思议所谓“币圈”会忍受一种无法买卖的虚拟钱银存在。经过多年展开，虚拟钱银现已具有许多二级买卖市场，仅仅许多时分这些买卖市场并不如人们开端所幻想的那样揭露、通明、公正，而是充满了内情买卖、暗箱操作和安全漏洞。

三、无价值性。无论是比照传统意义上由金属铸造的钱银，仍是近代以主权国家信誉为背书发行的信誉钱银，虚拟钱银都没有与任何有价值的事物绑定，其自身也不具有任何生产劳动的社会价值。它的价格支撑彻底依赖于两个决定性要素：当时参加者的决心，以及后续新参加者的数量。

而这又与庞氏圈套的根本工作形式彻底一致——悉数的庞氏圈套都必须要有源源不绝的新出资者参加，以新养旧、稳旧拉新，才能让整个圈套保持下去。借用游戏职业广为流传的一句话，“从游戏的职业展开视点来讲，榜首重要的是玩法，第二重要的是国际观，第三才是技能。”关于庞氏圈套来说，榜首重要的是拉新，第二重要的是拉新，第三重要的仍是拉新。这也是为什么，悉数虚拟钱银项意图运营彻底是根据市场营销展开的，技能投入简直能够忽略不计。

所以马斯克能对狗狗币翻手为云，覆手为雨，顺手发一条推特也能让虚拟钱银价格平地掀起三尺浪，也就很简单理解了。而在虚拟钱银鼓起前期，市场上充满着不可胜数的ICO，也是根据相同的逻辑。在ICO的招引力日渐式微之后，“空投”等概念又随之而来。花样百出的背面，其实是比尔·盖茨所言的“博傻理论”：成为傻瓜并不可怕，可怕的是成为终究一个傻瓜，所以需求招引更多傻瓜。

人间万物均可toEarn等。

“一边跑步、一边挣钱”，看似诱人的商业形式，其实是项目方的一种垂钓战略，其背面躲藏的圈套是：虚拟钱银的发生是毫无本钱的。X2E实践上便是“空投”、W2E、E2E等等。更有甚者推出了L2E项目，以教育为切入点将手伸向了尚不具有经济判断才能的未成年人。

马克思曾说，“如果有100%的赢利，资本家们会挺而走险；如果有200%的赢利，资本家们会轻视法令；如果有300%的赢利，那么资本家们便会蹂躏人间的悉数。”当一个庞氏圈套项意图拉新活动开端瞄准天真无邪的孩子们的时分，其操盘者们现已丧失了根本人道。

炒的是水月镜像，亏的是真金白银

现在，虚拟钱银以一夜暴富的潜在或许正在招引越来越多的投机者参加其间，又假借各种名意图X2E渗透到实践生活的方方面面，乘机挥舞镰刀收割来自各行各业不明就里的一般人们。而作为一场彻里彻外的圈套，以及一项100%危险的投机物，其包含的危险无疑是巨大而又实在的。

本年五月，曾是全球第三大安稳币的UST及其挂钩的虚拟钱银LUNA上演了一幕“史诗级归零”，短短几天之内，LUNA币从最高100美元跌至最低0.00000112美元，400多亿美元市值瞬间蒸腾。

剖析LUNA和UST为何瞬间崩盘的观念有许多，而少有人说到的一点是，它们结合了现金型和权益型两种庞氏圈套，彼此相关环绕。一方面，不同于其它安稳币，UST并没用经过存入等量的美元存款来锚定与美元的1：1兑换联系，而是经过供需联系与LUNA构成价格平衡，并互为担保，这也就满意了权益型庞氏圈套的特征；另一方面，项目方推出了一个年化利率高达20%的理财项目，吸收新出资人的很多资金，却没有发生任何实践收益来完成许诺的报答，现金型庞氏圈套的条件也得以满意。

因为LUNA和UST都没有对应的实践价值，所以二者的价值担保也没有任何的信誉根基，全赖悉数参加者建立在海市蜃楼上的决心支撑。当有人嗅到了庞氏圈套的滋味开端撤出，或许项目方无法保持高利息的时分，很简单就会引起惊惧，继而引发一系列连锁反应。单一的庞氏圈套危险已是极大，两种类型结合，构成逝世螺旋，危险更是以几何级数上升，一夜之间“史诗级清零”也就家常便饭。

站在局外人的视点，LUNA的崩盘或许仅仅意味着目击了一出谎话的破产，以及增加了一些茶余酒后的谈资。而对那些身在其间的人来说，这却是一场不知怎么面临的噩梦。彼时交际媒体上传达的一张推特截图显现了一名参加者的悲惨剧：他花了一年半的时刻，好不简单才压服他的妻子，将他们悉数的100万美元工业投入了LUNA，成果几天之内丢失98%，他“彻底不知道该怎么面临妻子，以及往后的人生”。

“炒币”的危险和损害，由此可见一斑。

被玩坏的虚拟钱银被误解的区块链

从2013年我国央行等多部分发文清晰提示炒作虚拟币的危险，到2017年禁止各类虚拟钱银ICO，将从底层改造整个信息化体系的规划思路，然后提高新时期信息体系的才能质量。

作者简介：单志广，博士生导师，国家信息中心信息化和工业展开部主任，区块链服务网络展开联盟理事长。

何亦凡，区块链服务网络展开联盟常务理事。