中资基580003金公司应提高全面风险管理能力

恒生前海基金

今年以来，公募基金职业对外敞开明显提速。对外敞开有助于公募基金职业构成多元化的职业竞赛格式，促进职业服务水平的进步，促进资本商场的开展，进步资本商场的功率。与此一起，外资进入公募基金职业也对中资基金公司的危险办理才能及跨境财物装备才能等构成严峻应战。对此，中资基金公司应当进步全面危险办理才能、拓宽全球视界和清晰战略定位，以应对日趋激烈的职业竞赛。

一、对外敞开稳步推动

自我国实行参加WTO的许诺，答应境外出资者在我国出资建立合资公募基金办理公司以来，公募基金职业对外敞开稳步推动。进入2018年后，在这一范畴的敞开进程则全面加快。

2018年4月，央行行长易纲在博鳌亚洲论坛宣告了我国金融敞开的12大详细行动，其间包含：将证券公司、基金办理公司、期货公司、人身险公司的外资持股份额上限放宽至51%，三年今后不再设限。

2018年4月28日，证监会新闻发言人就《外商出资证券公司办理办法》答记者问时表明：《证券出资基金办理公司办理办法》规矩，中外合资基金办理公司外资持股份额或许具有权益的份额，累计(包含直接持有和直接持有)不得超越我国证券业对外敞开所做的许诺。基金办理公司对境外出资者进一步敞开，答应外资持股份额到达51%，不触及对现有规矩的修正。契合条件的境外出资者已可依据法律法规、证监会有关规矩和相关服务指南的要求，依法提交改变公司实践操控人或新设合资基金办理公司的申请材料。

2018年7月28日、30日，《外商出资准入特别办理办法(负面清单)(2018年版)》和《自由贸易试验区外商出资准入特别办理办法(负面清单)(2018年版)》(以下合称“《2018年版负面清单》”)别离正式施行。《2018年版负面清单》清晰了大幅扩展服务业敞开、根本铺开制造业以及放宽农业和动力资源范畴准入的三大首要敞开行动，将央行行长宣告的金融敞开行动落真实了详细的文件中。依据《2018年版负面清单》的规矩，“证券公司的外资股比不超越51%，证券出资基金办理公司的外资股比不超越51%(2021年撤销外资股比约束)”。

由此可见，我国政府已大幅放宽公募基金职业的外资准入并且为未来进一步放宽清晰了时间表。

二、对外敞开的含义

公募基金职业对外敞开有助于中资基金公司吸收外资的先进经历，完善公司办理，不断进步危险办理才能，进步产品立异才能和客户服务水平，拓宽世界视界，为未来开辟世界商场打下坚实基础。此外，基金职业对外敞开还具有如下重要含义：

首要，对基金出资者而言，跟着基金职业的竞赛加重以及基金公司服务水平的进步，基金出资者可以在支付较低本钱的一起取得更优质的服务，享用更多元的财物装备途径。此外，跟着职业危险办理水平和合规办理水平的进步，出资者购买的基金产品的危险与本身危险承受才能不一致的状况将大为削减，这有助于出资者更好地完成出资意图和财物装备意图。

其次，对基金职业而言，扩展对外敞开有助于构成多元化的职业竞赛格式，促进基金公司优胜劣汰，促进职业朝着愈加规范化、专业化、世界化的途径开展，推动职业立异，进一步进步公募基金职业在整个财物办理职业中的竞赛力。

再次，强大的公募基金职业也有助于进步国内证券商场中的组织出资者占比，促进资本商场的安稳与开展，进步资本商场的功率，从而促进我国经济的开展。

三、对外敞开中的应战

及应对办法

到2017年末，共有45家合资公募基金办理公司依法建立并有用存续，其间外(港)资控股公募基金公司仅1家。相较于中资基金公司，合资基金公司的竞赛优势首要表现在以下几个方面：

榜首，先进的危险办理理念。合资基金公司的外资股东多为世界大型金融组织，其间不乏闻名的出资办理组织。这些组织有着多年堆集的危险办理文明、经历和技能，合资基金公司凭借外资股东的先进危险办理理念，可以愈加稳健运营、继续开展。

第二，稳健的运营风格。外资股东对公司办理层一般并无“快速盈余”要求;相反，外资股东注重稳健运营，这使得合资基金公司能在建立初期着力于公司的准则、系统建造，为公司长足开展打下坚实基础。

第三，丰厚的跨境财物装备经历。外资股东一般具有丰厚的世界经历，能为合资基金公司在境外商场研讨、跨境事务拓宽、客户服务和跨境财物装备等方面供给支撑。

如上所述，合资公司因为其外资布景，竞赛优势不容忽视。此外，依照现在的敞开组织，未来不扫除呈现外商独资公募基金公司的或许。在此布景下，未来中资基金公司将进一步面临下述应战：

一是对危险办理才能的应战。相较于外资金融组织，中资基金公司的危险意识和风控机制还存在较大短缺，对危险及合规的注重程度远不如外资金融组织，还存在较大距离。在加强金融监管的微观布景下，外资金融组织的进入将对中资基金公司的危险办理才能构成进一步应战。

二是对跨境财物办理事务的应战。与外资金融组织比较，中资基金公司的海外财物装备才能相对较弱，关于大部分中资基金公司而言，跨境出资依然处于起步阶段。未来，外资基金公司凭借其股东的跨境出资经历和资源，必定对中资基金公司的跨境财物办理事务构成应战。

为应对前述应战，中资基金公司应在以下方面着力：

首要，进步全面危险办理才能。危险办理才能是基金公司的中心竞赛力之一，面临日趋杂乱、多样和彼此相关的金融危险，单独地办理某类危险并不能到达预期作用，因而，基金公司在重视信用危险、商场危险、流动性危险等的一起，也应当将操作危险、合规危险、名誉危险等危险类别归入危险办理系统，逐步进步本身的全面危险办理才能。

其次，拓宽全球视界。跟着港股通、沪伦通等资本商场双向敞开准则的稳步推动，锻炼海外商场的研讨剖析才能和跨境财物装备才能对基金公司而言显得尤为火急。比较于具有先天优势的合资及外资基金公司，中资基金公司海外商场研讨和跨境财物装备才能稍显缺乏，因而，中资基金公司只要活跃拓宽全球视界，才能在新的事务范畴与合资及外资基金公司同台竞技。

再次，清晰战略定位。跟着外资的不断进入以及职业的继续扩容，公募基金公司之间的竞赛日趋激烈。未来，中资基金公司应当立足于本身的比较优势，进步战略研讨才能，清晰本身的战略定位，为出资者供给差异化的财富办理计划，将本身打造成独具特色的财物办理组织。