8月28日最具爆发力的大牛股中京电子股票(名单)

一、紫金矿业(601899，股吧)中报点评：1H2018成绩与预告共同获益于商品价格上升

　　2018年1H成绩契合预期

　　紫金矿业(601899，股吧)发布2018年1H成绩：经营收入498亿元，同比涨33%；归属母公司净赢利25.3亿元，同比涨68%，对应每股盈余0.11元，与成绩预告共同，成绩同比大幅改进首要获益于商品价格上升。其间，二季度完成经营收入270亿元，归母净赢利14.4亿元，折合每股收益0.06元，同比/环比涨188%/33%。谈论：

　　1)黄金：价格上涨部分对冲产值下滑。1H2018公司矿藏金16.9吨，同比-10%，低于年头指引，首要因为波格拉金矿受地震影响产值削减。矿藏金出售均价+6%，单位本钱+6%至172元/克。

　　2)铜：量价齐升，本钱契合预期。矿藏铜同比+30%至11.9万吨，出售均价+13%至36,914元/吨，单位本钱+6%至17,405元/吨。

　　3)锌：价格上涨+本钱回落。矿藏锌同比+5%至14.8万吨，出售均价同比+22%，单位本钱-4%至4,997元/吨。

　　4)财务费用同比削减46%，首要受人民币汇率动摇影响汇兑丢失同比削减。公允价值改变损益同比削减5.2亿元，依照新会计准则，这部分财物发生的起浮盈亏不影响当期损益。

　　开展趋势

　　铜板块占比进一步提高。上半年矿藏品毛利率同比上升5ppt至49.8%，黄金/铜/锌盈余奉献别离为22%/41%/28%。卡莫阿-卡库拉铜矿开发引进中信金属战略出资，项目建造进展加快，估计未来铜板块奉献有望进一步提高。

　　盈余猜测

　　咱们坚持2018/19e盈余猜测0.23/0.27元不变。

　　估值与主张

　　紫金矿业(601899，股吧)A/H股当时股价对应2019年12x/8xP/E，坚持紫金矿业(601899，股吧)A/H股引荐评级，但考虑到近期美元指数继续走强对大宗商品价格构成限制，咱们将紫金矿业(601899，股吧)A股目标价下调20%到4.8元(对应21x/18x18/19eP/E，仍有45%上涨空间)，将紫金矿业(601899，股吧)H股目标价下调20%到3.6港币(对应13x/11x18/19eP/E，仍有33%上涨空间)。

　　危险

　　商品价格大幅跌落，本钱操控不及预期，项目进展低于预期。(我国世界金融股份)

　　二、科士达中报点评：数据中心和充电桩事务添加较好光伏逆变器事务好于预期

　　事项：

　　公司发布半年度陈述，上半年营收11.59亿，添加7.86%，归母净赢利1.54亿，添加3.44%，预告前三季度归母净赢利同比改变区间-15%至15%。

　　谈论：

　　上半年成绩添加3.44%略超预期。公司上半年收入11.59亿，同比添加7.86%，归母净赢利1.54亿，同比添加3.44%，扣非后归母净赢利1.43亿，同比下降0.90%，EPS为0.26元。公司4月26日发表成绩预告，估计上半年归母净赢利同比改变区间-15%至15%，在阅历了5月31日光伏方针下调补助规范和补助规划之后，全体成绩仍完成了同比添加，超出商场预期。公司第二季度收入7.18亿，同比添加6.11%，归母净赢利1.11亿，同比添加13.88%。公司估计2018年前三季度归母净赢利为2.10亿～2.83亿，同比改变区间-15%至15%。

　　数据中心事务上半年添加18.40%，稳固职业抢先地位继续进口代替。公司以"大途径+大职业+大客户+大项目"为首要营销形式，继续稳固职业抢先地位，在金融等传统职业坚持抢先，逐渐拓宽高端客户，一起在通讯、IDC等新式职业进一步打破。公司加强了途径建造和营销团队，上一年数据中心事务经过途径的占比约一半，本年有望到达60%。上半年公司的数据中心事务收入7.81亿，同比添加18.40%，继续高于职业增速，不断代替外资品牌，咱们估计全年有望完成20%-30%添加。

　　光伏逆变器事务受方针影响同比下滑，活跃拓宽储能商场时机。本年自"531"光伏新政以来，国内光伏商场需求骤降。尽管全体商场需求下降，但公司的分布式光伏项目继续坚持杰出添加态势，领跑者项目也逐渐落地并进入施行阶段，公司加大研制投入，新产品得到国电投、中广核等央企客户认可。上半年光伏及储能事务收入3.20亿，同比下降19.64%好于预期。公司一起活跃拓宽储能事务，跟着储能商场规划不断开展，望成为新的成绩添加点。

　　充电桩事务同比添加391%，下半年将继续迸发。公司充电桩事务上半年收入0.43亿，同比添加391.93%，毛利率29.45%，同比下降12.16%。公司在公共交通、城投项目、充电运营商、车企、房地产等多个职业和范畴得到广泛的使用，并在东北、华中及华南区域的多个职业取得重大打破。我国新能源轿车的车桩比约为3.5:1，充电桩配套缺口极大，估计下半年充电桩事务望继续迸发添加，是未来潜力极大事务。

　　盈余猜测、估值及出资评级：因为光伏"531"方针下调补助规范及补助规划，本年光伏职业需求面临压力，咱们下调公司盈余猜测，估计2018-2020年公司归母净赢利为3.75、4.56、5.59亿(此前猜测为4.87、6.10、7.77亿)，同比添加1%、22%、23%，EPS为0.64、0.77、0.95元，坚持"强推"评级。

　　危险提示：新事务开发进展低于预期，商场开辟低于预期。(华创证券)

　　三、机器人(300024，股吧)中报点评：中报成绩契合预期外延并购加码半导体设备

　　中报成绩契合预期，物流仓储自动化成套设备坚持高添加：公司发布2018年半年报，完成经营收入12.31亿元，同比添加19.88%；完成归母净赢利2.13亿元，同比添加20.42%；完成扣非净赢利2.05亿元，同比添加47.95%，成绩增速处于预告区间，契合预期。其间扣非净赢利增速高于净赢利增速，首要系本期政府补助及其他项目补助项削减所造成的。公司二季度单季完成收入6.88亿元，同比添加19.4%，完成扣非净赢利1.45亿元，同比添加66.7%，环比改进显着。分事务来看，物流仓储自动化成套设备收入3.81亿元，同比添加32.75%，在各项事务中增幅最大，坚持高速添加；工业机器人(300024，股吧)收入3.70亿元，同比添加7.56%；自动化安装与检测出产线收入3.28亿元，同比添加6.84%；交通自动化系统收入0.96亿元，同比添加11.63%。

　　归纳毛利率小幅提高，新签订单状况杰出：陈述期内公司归纳毛利率33.94%，同比添加1.73个pct，比上一年同期小幅提高。分事务来看，物流仓储自动化成套设备、工业机器人(300024，股吧)、自动化安装与检测出产线及交通自动化系统事务毛利率别离为33.17%、31.02%、28.46%及29.84%，别离改变+0.63/+0.09/-5.64/+1.16个pct，其间，自动化安装与检测出产线毛利率下降较多。陈述期末公司预收账款2.42亿元，同比添加42.01%，存货27.18亿元，同比添加33.33%，反映公司新签订单状况杰出。

　　机器人(300024，股吧)事务稳步推动，外延并购加码半导体设备：公司当时机器人(300024，股吧)事务包含工业机器人(300024，股吧)、服务机器人(300024，股吧)、洁净机器人(300024，股吧)、特种机器人(300024，股吧)、移动机器人(300024，股吧)等多个种类。其间工业机器人(300024，股吧)加快了在3C、厨卫、新能源等新式范畴的使用扩展，产品研制继续取得打破。公司的移动机器人(300024，股吧)及洁净机器人(300024，股吧)体现亮眼，服务机器人(300024，股吧)完成海外出售，新品政务机器人(300024，股吧)取得商场好评，数字化工厂归纳实力也不断提高。在半导体设备范畴，公司此前布局的洁净机器人(300024，股吧)出售数量大幅添加，新产品肯定码盘真空直驱机械手加快新客户的推广使用，真空大负载机械手打破国外独占，在MOCVD工业完成批量使用。2018年6月，公司参股的新松出资以1040亿韩元(约6.4亿人民币)收买韩国ShinsungFA80%股权。韩国ShinsungFA在全球面板与半导体设备范畴技能抢先，公司经过出资韩国ShinsungFA，继续加码半导体设备范畴，有望在职业竞赛中锋芒毕露。

　　出资主张：公司我国最大的机器人(300024，股吧)工业基地，并在服务机器人(300024，股吧)、特种机器人(300024，股吧)、移动机器人(300024，股吧)等范畴继续布局。公司中报成绩契合预期，归纳毛利率小幅提高，新签订单稳步向好。公司经过外延并购加码半导体设备范畴，未来有望在职业竞赛中锋芒毕露。咱们估计2018-2020年的EPS为0.34元、0.42元和0.48元，对应PE为48、40、34倍，坚持"强烈引荐"评级。

　　危险提示：下流出资不及预期；新品研制不及预期；职业竞赛加重。(长城证券)

　　四、南边传媒中报点评：出书发行稳步添加数字出书加快投入

　　1H18契合预期

　　南边传媒发布1H18成绩：经营收入22.84亿元，同比添加6.66%；归属母公司净赢利2.56亿元，同比添加16.20%；扣非归母净赢利2.21亿元，同比添加30.13%。成绩契合预期。

　　开展趋势

　　出书发行事务稳步开展，营收质量有所提示。1H18出书和发行事务别离完成收入9.66亿元和12.45亿元，同比添加8.1%和26.5%。公司重视出书内容立异，以门店建造和经营办理为着力点完善发行网络；功率较低的物资贸易收入下降23.3%至4.59亿元；年代财经App和新媒体事务带动报媒事务同比添加36.1至3129万元，立异带动媒体交融开展。出书和发行事务毛利率别离同比下降2.6pct和2.0pct，咱们以为是纸张本钱提价等要素所造成的，但因为收入结构改变，全体毛利率提高0.9pct至32%，营收质量提高。

　　费率根本坚持安稳，发行集团兼并份额提高带动赢利大幅提高。出售费率同比添加0.6pct，首要因为人工本钱、租借及物流运送费用等添加，办理费率同比下降0.4pct，全体费率坚持安稳。1H18并表口径新增发行集团45.19%股权，发行集团完成营收12.9亿元，同比添加26.84%；完成净赢利8179万元，同比添加1.5%。扣除发行集团后，可比口径扣非净赢利同比添加10.7%，体现安稳。

　　继续投入数字出书事务，有望带来赢利增量。陈述期内，公司推动南边文明数字出书中心、广东数字出书中心二期建造；在近期的南国书香节上，南边传媒也展现了数字出书、技能研制等的效果体会，包含数字教育、数字音乐、网络文学、有声阅览等多方面。而广东省在责任教育阶段正在推动数字教材事务，咱们以为公司面临机会，深耕数字出书事务，有望培养事务添加点。

　　盈余猜测

　　因为本钱和费用小幅添加，咱们将2018、2019年每股盈余猜测别离从人民币0.78元与0.87元下调2%与3%至人民币0.77元与0.85元。

　　估值与主张

　　现在，公司股价对应18年市盈率12倍，咱们坚持引荐的评级，但将目标价下调36.11%至人民币11.50元，较现在股价有25.55%上行空间。

　　危险

　　纸张本钱继续上升，工业整合低于预期。(我国世界金融股份)

　　五、长川科技中报点评：中报成绩契合预期测验机事务高速添加

　　中报成绩契合预期，测验机高速添加拉高全体毛利率：公司作为国内半导体测验设备龙头，首要产品包含测验机和分选机。公司发布2018年半年报，完成经营收入1.16亿，同比添加76.78%；完成归母净赢利2501万元，同比添加47.58%；完成扣非净赢利2184万元，同比大幅添加94.08%。公司成绩增速挨近预告中枢，契合预期。上半年公司毛利率为61.47%，同比大增6.76个pct，盈余质量进一步提高。分事务看，公司测验机收入6382万元，同比大增167.57%，占比提高到55.23%；分选机收入4629万元，同比添加18.87%。其间测验机毛利率为75.52%，比上一年同期削减0.45个pct；分选机毛利率为43.64%，比上一年同期添加2.35个pct，公司产品全体毛利率大幅提高，首要系毛利率较高的测验机占比大幅提高所造成的。

　　研制投入继续提高，募投项目稳步推动：陈述期内，公司继续加强知识产权系统办理及无形财物维护，共有专利92项，软著40项。近年来公司研制开销占比一直在20%以上稳步提高。陈述期内公司研制费用开销2918.44万元，占经营收入的25.26%，比上一年同期提高了2.87个pct。现在公司正抓紧时间建造征集资金出资项目，估计出产基地及研制中心等项目将在2018年4季度逐渐投入使用，项目悉数施行后将构成年产1100台集成电路测验机及分选机的产能。跟着公司在日本、香港建立子公司，在台湾建立分公司，为国产设备走出国门打下根底的营销服务网络建造项目也在有序推动，募投项目逐渐落地将大幅提高公司的出产、研制及出售才能。

　　集成电路测验设备商场空间巨大，测验设备龙头有望最早获益：现在，封装测验业已成为我国集成电路工业链中最具世界竞赛力的环节，封装测验工业在我国的快速开展有力促进了测验设备的商场需求。跟着我国集成电路工业规划的不断扩展以及全球产能向我国大陆区域搬运的加快，集成电路各细分职业对测验设备的需求将不断添加，国内集成电路测验设备商场需求空间继续扩展，工业处于加快开展期。公司首要下流客户包含长电科技(600584，股吧)、华天科技(002185，股吧)、士兰微(600460，股吧)、华润微电子等一流集成电路厂商。公司一起活跃拓宽台湾商场，扩展了产品商场份额，有望成为国产代替过程中最早获益标的。

　　出资主张：公司出产的测验机及分选机是首要的半导体测验设备，下流客户均为优质的半导体厂商。公司中报成绩契合预期，测验机高速添加拉高全体毛利率，跟着研制投入继续提高，募投项目稳步推动，公司将迎来国产代替的前史机会。咱们估计2018-2020年的EPS为0.52元、0.76元和1.00元，对应PE为78、54、41倍，初次引荐，给予"强烈引荐"评级。

　　危险提示：晶圆厂扩张方案不及预期；新品研制不及预期；商场拓宽不及预期。(长城证券)

　　六、天顺风能中报点评：塔筒销量、在手订单继续向好叶片事务渐入收获期

　　事项：

　　2018年8月23日天顺风能发布2018年半年报，陈述期内公司完成经营收入16.16亿元，同比添加29.88%；完成归母净赢利2.41亿元，同比添加0.19%，对应EPS0.14元；完成扣非后归母净赢利2.23亿元，同比添加15.87%。此前公司一季报估计上半年盈余添加0-30%，公司成绩根本契合预期。

　　谈论：

　　上半年归母净赢利2.41亿元，契合预期。上半年公司完成经营收入16.16亿元，同比添加29.88%；完成归母净赢利2.41亿元，同比添加0.19%；扣非后归母净赢利2.23亿元，同比添加15.87%。其间第二季度公司完成经营收入9.84亿元，同比添加38.61%，环比添加55.44%；完成盈余1.59亿元，同比下滑0.85%，环比添加94.54%；扣非后完成盈余1.46亿元，同比添加18.73%，环比添加88.86%；公司成绩根本契合预期。

　　毛利率环比上升，期间费用率同比下降。二季度公司归纳毛利率28.90%，环比添加2.69个百分点。首要系公司暂停昆山风速年代叶片代工事务，转由天顺叶片进行叶片制作和客户拓宽，叶片毛利率大幅提高；一起公司风电场发电量稳步添加，毛利率继续添加；公司塔筒事务受制钢材价格上扬，毛利率有所下滑。上半年公司出售期间费用率21.21%，同比下降2.15个百分点，分项目来看：出售费用率3.06%，同比下降0.38个百分点；办理费用率4.57%，同比下降1.66个点；财务费用率4.58%，同比下降0.11个百分点；公司三费同比均呈现下降，体现出公司杰出的费用管控才能。

　　塔筒销量、在手订单继续向好，叶片渐入收获期。上半年公司完成风机塔筒销量16.74万吨，出售量同比添加23.63%；出售金额13.14亿元，同比添加33.65%。公司累计在手订单21.13万吨，同比添加36.32%。公司上半年塔筒出售以及在手订单状况坚持较快添加。一起公司方案将包头工厂产能从8万吨提高至15万吨；珠海工厂从4万吨提高至7万吨。估计跟着下半年风电职业进入开工高峰期，公司订单有望加快开释。常熟天顺叶片4条产线顺畅投产，上半年完成营收5735.41万元，完成盈余1806.60万元，叶片事务渐入收获期。

　　风电场并网顺畅，资源储藏丰厚：上半年公司完成电力出售收入1.55亿元，同比添加25.03%，首要系公司山东菏泽李村80MW风场成功并网，河南南阳完成60MW风机并网，公司风电场累计并网量达440MW；估计下半年河南南阳剩下40MW以及山东鄄城150MW将连续并网。一起公司估计下半年将连续发动李村二期50MW，山东沾化59.5MW，河南濮阳20MW三个项目。公司累计签署开发协议风场1.93GW，望有力支撑公司未来的风场项目开发。

　　坚持公司"强推"评级。公司作为塔筒龙头明显获益于风电职业大复苏；叶片事务拓宽顺畅；风场资源储藏丰厚，开发进展加快。咱们估计公司2018-2020年有望完成归母净赢利6.69亿、10.00亿、12.05亿，坚持"强推"评级

　　危险提示：方针退坡超预期、材料价格大幅上涨(华创证券)