健帆生物将发行10亿元可转债,债券评级AA级,转股价值94.20元,到期换回价110元。
6月23日:短线大盘将继续冲高 有望应战35
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1.申购代码:370529
2.配售代码:380529
3.正股代码:300529
4.正股称号:健帆生物
5.发行总额:10亿元
6.信誉等级:AA
7.每股配售:1.2421元可转债
8.票面利率:第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%,到期换回价110元(含最终一期利息)。
9.正股价:85.45元(6月23日收盘价)
10.转股价:90.60元
11.转股价值:94.32元
12.转股溢价率:6.03%
13.转股价下修:接连30个买卖日中至少有15个买卖日的收盘价低于当期转股价格的85%时
14.有条件回售:最终2个计息年度,假如公司股票在任何接连30个买卖日的收盘价格低于当期转股价的70%时
15.强制换回:接连30个买卖日中至少有15个买卖日的收盘价格不低于当期转股价格的130%时(含130%)
正股剖析
正股公司是健帆生物(300529),公司首要从事血液灌流相关产品的研制、出产和出售,首要产品有一次性运用血液灌流器、一次性运用血浆胆红素吸附器等。
血液净化的根底医治办法包含血液透析(HD)、血液灌流(HP)或血液吸附(HA)、血液滤过(HF)、血浆置换(PE)、免疫吸附(IA)等。血液灌流技能便是将患者血液从体内引到体外循环系统,经过灌流器中吸附剂(活性炭、树脂等资料)与体内待铲除的代谢产品、毒性物质以及药物间的吸附结合,到达铲除这些物质的医治办法。血液灌流职业首要收购的原资料为HA 树脂质料、塑料柱体、酒精等出产质料,供给充沛,上游工业的变化影响不大;职业下流首要为医疗器械经销商、医院等医疗机构,产品的终端用户为相关病症患者,存在必定的刚性需求。
血液灌流技能是新式的医疗手法,尚处于职业开展的初期阶段。目前国内从事血液灌流器产品出产的公司数量有限、且规划较小。
健帆生物首要产品为一次性运用血液灌流器,公司营收同比增速近几年均在35%以上,本年一季度到达52%。出售净利率动摇提升到44%;净资产收益率稳步提升到31%;净利润同比增速近几年均在40%以上。公司资产负债率约12%,全体债款压力十分轻,货币资金占总资产比重近50%。
申购主张
健帆生物收盘在85.35元,处于近两年的高位;对应PE为70.5倍,在近两年的中位邻近;对应PB为26.7倍,在近两年的高位,股价的安全边沿偏弱。发行人评级AA,预算债底价值约88.3元,债底维护尚可;转股价值约94.32元,主张活跃申购。
健帆生物产品附加值高、所在职业壁垒高、商场集中度高,主营事务归纳毛利率到达85.30%。ROE高,资产负债率低。公司一季报显现成绩超预期,肾病坚持微弱增加,肝病、海外事务继续放量。公司在国内血液灌流范畴市占率超越80%,是肯定龙头。