反弹结束概率上升 鑫日科大盘平稳回升迎双节

头肩底形状：成交量可为头肩底形状充任一个重要的方针，大大都比如中，左肩较右肩和头部为大，下降的成交量加上头部创新低可充任一个警号，戒备市势正在水平线上反转。第二个警号是当价格由头部的高峰上升时，即价格向上打破颈线后，再次回落至颈线支撑位，然后才大升。终究反转信号是在价格向上窗破颈线后，掌握机遇入货，若未能跟进，则可望呈现「后抽」回试颈线支撑位时买入。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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笔者一向以为，2319点以来的反弹将克隆2890点至3181点的走势。本轮反弹走势最强的中小板综指一旦调整，就将给7月初以来的反弹画上句号。本周三、四，中小板综指接连拉出两根中阴线，尽管仍不能给出“这轮上涨已完毕”的定论，但2319点以来的反弹完毕的概率已上升至60%。

上证综指的头肩底形状并没有向上打破， 7月26日以来的K线，好像在结构复合顶的形状，颈线坐落2564点。头肩底PK复合顶终究终究谁将胜出?笔者倾向于后者。

首要，上证综指5次冲击2700点的颈线均失利，至少阐明现在A股商场全体走势并不强，且右肩形状现已变形。假如迟迟不能打破2700点，恐怕“久盘必跌”的股谚将起作用。

其次，银行等蓝筹股的轻视值面对应战，大都出资者以为这批权重蓝筹股跌落空间不大，它们给了A股商场一个安全垫。但农业银行跌破发行价，浦发银行、工商银行、我国人寿、中信证券等跌破2319点的低点，这意味着安全垫现已被撤走。一旦其他权重蓝筹股跟随工商银行等的走势，必将连累A股商场重心全体下移。

第三，反弹以来，坚持轻仓位的组织现已反抗不住个股行情的“摧残”，最近现已把仓位加了上去，基金的均匀持仓又回到了4月初的水平。

第四，房地产指数、银行类指数在8月中旬进入调整，银行类指数创出年内新低。而2890点至3181点反弹完毕前，也是房地产股、银行股领先于大盘调整。

第五，最近利空风闻不少，尽管一些得到了及时弄清。但利空风闻的呈现，透视出商场中有一股看空力气在私自涌动。这种现象反映出，现在商场对后市的不合在加大。

第六，近期一些个股的过度炒作，给现已过热的中小股票埋下隐忧。一旦中小市值股票进入调整，必定连累A股商场重心下移。

现在与4月中旬所不同的是：1、现在缺少一个与4月中旬类似的引发A股商场跌落的“理由”;2、2890点反弹至3181点，其时的强势板块是创业板个股，终究是创业板跳水引发A股调整。2319点反弹至今，强势板块是中小板个股，尽管本周三、四许多中小板个股跳水，但中小板综指是否进入调整需求调查。

跟着国庆节、中秋节长假日的到来，面对休市期间国内外或许呈现的许多不确定要素，笔者以为出资者现在应该调整操作战略，无妨由急进转为保存，由高仓位转为低仓位，并亲近重视是否有更严峻的房地产方针出台。

值得重视的是，最近一年中，A股商场屡次等待的大、小盘股风格转化终究都未能完成，违背走势反而愈演愈烈回忆A股不长的开展前史，发现这种现象在2000年—2001年的行情中也曾呈现。不管从商场自身所表现出来的特征，仍是其背面的经济特征都具有许多类似之处，A股商场或许正在阅历一轮轮回。

1、指数违背似曾相识。1999年12月后，两大指数呈现了显着违背，代表生长股的深综指于2000年头轻松打破了1997年高点后走出振动上行情，一向持续到2001年6月，而深成指却一向未能打破1997年构成的高点，走势显着落后于深综指。

本年7月初以来的反弹中，沪深300指数的最大反弹起伏只要21%左右，而中小板综指的反弹起伏高达42%左右，是沪深300指数的2倍。与此同时，中小板综指9次创出前史新高，而沪深300指数不光未能打破2007年的高点，也未能打破2009年8月份的高点。

2、经济结构恰逢调整。1997年的东南亚金融危机后，我国政府决断采取了钱银方针和财政方针的双松战略。这一方面确保了我国经济的持续平稳增加，另一方面也为2001年—2002年方针的收紧埋下了伏笔。而2008年全球金融危机后，我国政府再次采取了宽松的钱银、财政方针，之前十年的支柱产业房地产和轿车均面对各种问题，此刻的我国经济与十年前相同，亟须寻觅新的增加动力，经济又到转型时。

上述似曾相识的商场轮回，是否预示着未来二、三年，A股商场没有系统性的时机，将克隆2002年至2004年大渠道收拾的走势，在大都时间内A股将演出结构性行情，中小盘股将连续逾越大盘股的走势。

上星期大盘测验上攻2700点关口遇阻回落，随后表现出破位下行的态势。可是周末音讯并没有呈现新的利空要素，那么，中秋节前仅有两个交易日，本周大盘行情将怎么改动呢?

首要来看商场多空要素改动，因为上星期商场遭到系列利空风闻影响，行情动摇风云突变，导致大盘呈现快速破位跌落，好像当时行情趋势正在改动。可是最新音讯显现，央行表明腰持续施行活跃的财政方针和适度宽松的钱银方针，直接及时弄清了当时商场的加息风闻，化解了出资者对当时加息的忧虑心情。而且银监会表明现在对大型银行的本钱充足率未有新的监管要求，还表明暂不会出台新房地产商场调控办法。这样根本化解了当时商场上多项不利要素，有利于安稳当时商场决心。随同管理层的及时弄清，当时的商场利空要素，包含通胀和宏观方针紧缩的预期、地产调控预期、创业板高估值危险以及节日长假要素，正在逐渐开释，对商场的冲击力气逐渐削弱，后市商场多空力气比赛将逐渐向多方歪斜。

展望节后商场主导要素，10中旬行将举行十七届五中全会，十二五规划将从预期转为实际。尽管现在宏观调控根本到达方针，下半年经济仍存在惯性下行的危险，而施行十二五规划，需求相对宽松的财政和钱银方针支撑。从节假前后中期的角度上看，未来一段时间内商场有利要素仍然不断。这样就会持续营建了杰出的做多环境，可以说现在的行情节奏出资者并不能以惯例思路来对待，尤其是在金融地产相关不利要素明亮之后，不再连累大盘重心下行，后市大盘保持宽幅震动盘整的节奏仍将不会改动。

趋势形状上，尽管上证指数受各方不利要素重压，呈现破位下行，好像此轮反弹行情趋势现已发生了改动，可是结合当时多空要素归纳研判，后市行情趋势仍归于大的高位区间动摇，并没有宣示行情完毕。因为中秋要素，本周商场仅有两个交易日，估计商场将以弱势平稳上升为主。在操作上，可以对有色、医药、航空等板块优质个股要点重视。