河北证券(七号投资)

总结美股的7月体现会发现，在美联储第2次上调基准利率0.75厘的布景下，华尔街的三大股指7月仍大幅上涨，创下了2020年以来的最大涨幅，可是本年以来股市依然是大幅跌落的。

让我们先来看看7月商场产生了什么：

通胀依然是股市的死敌，6月份顾客价格指数(CPI)同比上涨9.1%，乃至拖累了许多公司的赢利；

商场评论美联储可能会加息100点子，以遏止火热的通胀，可是随后，许多交易员开端押注美联储在明年会开端放松钱银方针；

美国房地产商场开端呈现放缓的痕迹；

俄乌抵触依然久久未能停息；

加密钱银的价格持续跌落，全体商场接连多月不稳定。

虽然有以上这些坏消息，股市仍是在7月的最终两周时间里持续上涨，并且发明了2020年以来的最佳涨幅。详细来看：

美股商场方面，整个7月，美国规范普尔500指数累计上涨9.1%，道琼斯工业均匀指数累计升6.7%，这是这两个指数2020年11月以来的最好体现；纳斯达克归纳指数月度涨幅更是高达12.4%，纳斯达克100指数也累计上涨了12.6%，这是2020年4月以来的最大涨幅。

并且，在苹果 (NASDAQ:AAPL)、埃克森美孚 (NYSE:XOM)和亚马逊 (NASDAQ:AMZN)的财报和成绩指引都好于预期之后，投资者的买盘特别张狂。规范普尔500指数成分股中，共有443只个股上涨，高于6月份的57只。在7月份的443家赢家中，有217家的涨幅超越10%。标普道琼斯高档指数分析师Howard Silverblatt标明，上一次呈现这种状况是在2020年11月。

而在个股方面，7月标普体现最好的股票是Enphase Energy Inc (NASDAQ:ENPH)，公司主营对住所商场的太阳能产品，该股本月上涨了45.6%，本年以来累计上涨了55%。一起，Bath & Body Works Inc. (NYSE:BBWI)则是该指数中体现第六好的公司，累计上涨了32%，可是本年以来仍累计跌落49.1%。

不过，虽然7月份呈现反弹，但2022年规范普尔500指数仍跌落了13.3%。道琼斯指数跌落9.6%，纳斯达克指数跌落20.8%，仍处于熊市区间。需求留意的是，股票商场充满了波动性，投资者并没有看到持续的成绩增加，正是由于如此，现在商场评论的重点是，华尔街这样的反弹会持续下去吗？

除了新冠疫情的影响以外，以下是四个会持续推高美股波动性的要素：

美联储：美联储仍在进步利率，以期消除通胀。上星期，其将利率上调至2.25%-2.5%后，美联储主席鲍威尔也标明，后市并不扫除仍有大规模加息行为。可是投资者在这样的布景下，依然在张狂买入股票，由于他们以为美联储将在明年初康复宽松方针。

通货膨胀：油价上涨、整体消费价格上涨、住房价格昂扬以及全球供应链问题持续不断等要素，都给通胀带来了较大压力，可是，在美联储的尽力下，通胀或开端下降。其间WTI油价本年来上涨了31.1%，可是7月跌落了4.3%；此外，依据美国轿车协会的数据显现，上星期五，汽油零售均价为每加仑4.255美元，全年上涨29.5%，可是现已比6月16日的5.016美元峰值下滑了15.2%。

美元走强：美元兑首要钱银增值10.6%，这一趋势与通货膨胀和美联储有关。美元走强给许多国家造成了沉重打击，由于原油以美元计价，并且，由于这些国家难以具有满足的现金购买美国的产品和服务。

俄乌抵触：这场战役打乱了全球食物供应链，由于这两个国家都是小麦和其他农产品的首要出口国。当然，抵触扩展的可能性也是一个首要问题。

此外，从技术目标方面来看，当6月下旬MACD目标开端显现近期走强时，纳斯达克100指数开端走强。罗素2000指数(Russell 2000 Index)和规范普尔500指数(S&P 500)在大约一周后开端体现出相似的状况，为本轮反弹奠定了根底。

现在，MACD目标和其他技术目标显现，股市应该会持续走高，可能会持续到8月份。但这是有危险的，假如反弹持续十分微弱，股市可能会呈现超买并倾覆。

此外，道琼斯指数、规范普尔500指数和纳斯达克指数的相对强度指数(RSI)现在现已处于60左右，这个目标是一种气势目标，它标明股票或指数的上行或下行速度过快。假如相对强弱指数(RSI)升至70多度或更高，可能会呈现一些忽然的回调。上一次产生这种状况是在11月，其时纳斯达克指数、规范普尔500指数和道琼斯指数的RSI都进入了70.新年往后，美联储开端向商场施压，要求商场为加息做好预备，商场随即呈现兜售。