武金条价格走势剑飞-空降--ST天马为新任董事长 为何兜底实控人32亿窟窿-

当A股股价上涨奇观般产生，有时候不需求逻辑，只需敢想。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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大股东占用资金致上市公司丢失32亿，数起官司败诉，28亿债款待偿，2018年年报预亏超6亿，2017年年报被审计组织出示“无法表明定见”的审计报告，实控人被立案查询，许多危险缠身的*ST天马(002122.SZ)股价却生生在2019年2月至今翻了一倍多。

2月1日至3月26日，33个买卖日 ，*ST天马录得14个涨停板，股价从最点1.53元，至3月26日收盘涨至3.44元，区间涨幅达到了125%。

3月26日，深交所对*ST天马的股价反常以及多起买卖公告宣布问询函。*ST天马在3月30日的回复函中自曝并量化了徐茂栋掌握公司期间，令公司深陷巨大的债款、巨额亏本、大股东资金占用等多项危险，并保存估量已构成上市公司超越32亿的丢失。

新任董事长武剑飞就任后，此前讳莫如深、隐约其辞的多项触及实控人徐茂栋的相关买卖被上市公司供认，买卖本质存疑或存在向相关人运送利益的或许。

新的办理层一面供认徐茂栋对*ST天马犯下的“罪过”，一面又协助徐茂栋解困兜底——掌管*ST天马作业的武剑飞及其操控的公司，拍着胸脯许诺，32亿丢失，徐茂栋兜不了的底我来兜。究竟是切开仍是绑缚?是拖延时刻仍是诚心处理上市公司的丢失?其间的深意，外界仍难以揣摩。

用上市公司的钱收买上市公司

*ST天马现在的实践操控人徐茂栋进驻该上市公司不过只要两年多时刻。2016年10月10日，徐茂栋操控的喀什星河受让天马股份原榜首大股东3.56亿股份(占*ST天马股份29.97%)，对价为现金29.37亿元。

*ST天马其时在回复买卖所问询徐茂栋收买*ST天马操控权的资金来源时供认，徐茂栋收买的资金来源主要是经过拆借。

借的钱总之是要还的，从最近*ST天马的公告来看，徐茂栋还款资金来源或许仍是来自上市公司。*ST天马最新发表的数据供认，公司存在实践操控人及相关方非运营性占用公司资金的状况，估计给公司构成和或许构成的丢失算计约32.19亿元，其间现已构成实践丢践约24.15亿元，或许构成的潜在丢践约8.04亿元。

除了占用上市公司的资金外，徐茂栋成为上市公司实控人后，还经过一个广为商场熟知的途径搞到钱——股权质押。

*ST天马公告显现，喀什星河曾将持有公司24.62%的流通股股份，质押给天风证券(11.010, 0.08,0.73%)天泽3号调集财物办理计划(下称“天泽3号”)，触及债款本金21.34亿元。

*ST天马主导权迷局

2018年，天泽3号将上述债款转让予湖北省AMC渠道——湖北天乾财物办理有限公司(下称“湖北天乾”)。有揭露报导显现，2018年11月2日，天风证券建立规划10.5亿元的“证券职业支撑民企开展系列之天风证券1号调集财物办理计划”，湖北天乾出资5000万参加该项资管计划，是当地AMC首例参加券商建议的纾困基金。

湖北天乾这以后又将标的债款转让给武汉邦克凡医疗办理有限公司(下称“武汉邦克凡”)，但湖北天乾仍为该等标的债款的办理人，并代表武汉邦克凡进行诉讼活动。

但从*ST天马在此之后的人事改变、操控方向搬运以及债款处理履行计划来看，上述这笔债款尽管搬运，但债款的掌舵者以及*ST天马的掌舵者，既不是徐茂栋，也不是湖北天乾，亦非武汉邦克凡，而是新任董事长武剑飞。

从人事组织来看，*ST天马或许在2018年10月就现已不再由徐茂栋实践操控，而改由天风证券资管产品背面的债款人接收，署理人为武剑飞。

2018年10月，*ST天马新聘任的董事长为武剑飞。2017年4月至2018年9月，武剑飞任天风天睿出资股份有限公司(下称“天风天睿”)董事总经理。天风天睿为天风证券控股的公司。

而在此之前，武剑飞一向从事教育职业。简历显现，武剑飞，男，1985年3月出世，我国国籍。2009年10月-2012年2月任弘成教育集团国际教育事业部总经理;2012年2月-2014年2月任明教育集团幼教办理中心副总经理;2014年2月-2017年3月任华夏美好(31.940, 0.92, 2.97%)基业股份有限公司基础教育办理中心总经理。

除此之外，2018年10月*ST天马董事会改组，新任董事还包含天风天睿董事善于博;而武剑飞就此脱离天风天睿，成为*ST天马新任董事长。种种迹象表明，尽管天风天睿已将债款易手，但仍然没有抛弃经过进驻*ST天马来拯救或许面对丢失危险的尽力。

除了改组董事会外，武剑飞还联合湖北天乾，兜底了喀什星河和徐茂栋对*ST天马负有的简直一切职责和债款。

2018年12月，武剑飞与湖北天乾一起出资建立特别目的公司徐州睦德信息科技有限公司(下称“徐州睦德”)。*ST天马公告称，徐州睦德的建立目的，意在拯救上市公司丢失及潜在丢失，经过抢救公司的财政危机，提高公司价值，直接完成债款人利益的最大化。

启信宝数据显现，徐州睦德建立于2018年12月，注册资本3000万，武剑飞持股75%，湖北天乾持股份额为25%。

归纳*ST天马本年3月份发布的数份公告，喀什星河许诺，将对2017至2018年喀什星河作为大股东期间，因多项商业本质存疑、违规的相关买卖、未发表及未完成的债款、未发表潜在严重合同责任，导致诉讼产生等或许对*ST天马构成的约32亿丢失(潜在丢失未计且待股东大会批阅)，在4年的时刻内予以悉数清偿，徐茂栋对该许诺负连带职责。

而关于上述清偿责任，徐州睦德将悉数兜底。徐州睦德许诺，不管喀什星河许诺上述债款的归还期间及于何时，喀什星河和徐茂栋的偿债差额，徐州睦德将供给资金、财物或资源等财政赞助的方法予以补齐。

费事缠身，武剑飞为何大包大揽?

武剑飞主导的*ST天马董事会以为，控股股东喀什星河以及及实践操控人徐茂栋已不具有足够的履约才能。

2018年4月，证监会已对*ST天马及徐茂栋先生进行立案查询。现在监管组织并没有对*ST天马和徐茂栋的查询出具查询定见。但从*ST天马列出资金占用和利益运送明细来看，32亿被大股东和实践操控人占用的资金，并非简略的资金拆借，而是经过各种杂乱的相关买卖、虚拟的买卖、虚拟的出资，以及以非公允价格，各相关方出资、违规出借和担保构成的。有资深证券律师对榜首财经记者表明，*ST天马和徐茂栋面对的法令危险不小。

比方，*ST天马2017年向深圳市东方博裕买卖有限公司(下称“东方博裕”)收买合同预付款5.67亿元，以及全资子公司喀什耀灼向东方博裕收买合同预付款1亿元，商业本质存疑;上述金钱本质上存在流入喀什星河及徐茂栋操控的商业实体的或许。

再如，*ST天马建议建立的出资基金，以杠杆融资的方法，出资和收买了北京雪云出资办理股份有限公司、杭州拓米科技有限公司等财物，上述买卖商业本质存疑，买卖金钱存在流入喀什星河和徐茂栋操控的商业实体的或许。杠杆融资欠的债，却要由*ST天马来还。

正是2017年许多大手笔的买卖，本质和相关联系不明朗的出资、收买和货款流出，令审计组织对这家上市公司出具了“无法表明定见”的审计报告，才戴上*ST的帽子。

2018年5月14日，戴上*ST帽子的天马股份连跌29个跌停板，打破*ST保千(1.250, 0.01, 0.81%)(维权)的纪录，股价从10元左右，来到1.6元邻近。

假如喀什星河和徐茂栋不能履约，这意味着，32亿的丢失或许需求徐州睦德来承当。

尽管背靠湖北省AMC渠道这棵资金雄厚的大树，买卖所仍是对徐州睦德完成许诺的才能表明疑问。

*ST天马回复：湖北天乾系经银监会核准的湖北省两大当地财物办理公司之一，其主营事务即包含不良财物收买、处置事务、受托财物办理和处置等。而武剑飞在股权出资范畴具有必定的经历。为更好的和谐整合各方资源，着力化解上市公司及大股东现在的运营窘境，保护上市公司、债款人、出资人各方利益，湖北天乾与公司董事长武剑飞先生达到合意，一起出资建立特别目的公司徐州睦德。

一位商场人士剖析说，徐州睦德大包大揽的背面，究竟有着怎样的目的?背面还有没有其他协议和组织，外人确实难以看理解——假如说是背面存在承债式收买的或许，那么32亿的价值也太大，要知道这一轮股价涨起来之前，*ST天马的总市值只要17个亿;即使是承债式收买，徐州睦德出钱出力仅仅为徐茂栋兜底，一旦上市公司缓过气来，法令来讲徐茂栋仍是*ST天马实践操控人，徐州睦德终究有或许为别人作嫁衣。

现在来看，仅有获益的是在2018年6月至2019年1月*ST天马股价触底并构筑渠道期间买进的很多筹码。到上星期五，记者测算，这部分筹码已录得120%至150%的收益。

现在，喀什星河持有*ST天马的悉数29.97%股份已被多轮司法冻住。

徐茂栋别离于2018年6月10日、2018年11月15日、2018年12月27日别离被河南省延津县人民法院、北京市榜首中级人民法院、深圳市福田区人民法院列为失期被履行人。

到2019年3月30日，*ST天马存在诉讼、裁定案子共31起，诉争标的金额算计约人民币32亿元。其间浙商资管及恒天融泽诉天马股份的两起诉讼，将导致*ST天马承当算计约28亿元的资金给付责任。

除此之外，*ST天马还面对总额超越3亿元的多项债款逾期。

3月15日，*ST天马公告称，估计公司2018年亏本约6.25亿元。3月30日公司公告称，估计2019年一季度亏本1.3亿元至1.95亿元。