美股出现“躺赢组合”，和群创股票代码上世纪的“漂亮50”如出一辙

预期中的财报暴雷却是来了，Facebook(FB.US)、亚马逊(AMZN.US)和苹果(AAPL.US)都交出了不及预期的财报，但商场却并没有呈现剧烈震动，依然适当平稳。

本周，道琼斯收涨0.4%，标普500收涨1.33%，纳斯达克收涨2.7%，三大股指均创下了前史新高。但仔细的小伙伴们，应该发现了一件事，那便是股指尽管涨的很好，但大多数个股都根本没涨，乃至还跌的适当惨。

举几个重要的板块，金融付出板块，V单周暴降8.42%、MA单周暴降6.45%、PYPL收跌3.25%、AXP收跌7.11%、COF收跌10.02%，可以说远远跑输了大盘。再比方，工业军工板块。RTX单周收跌3.27%、GD单周收跌3.23%、NOC单周收跌12.06%，一向被当成稳健蓝筹的LMT更是放量暴降11.29%。

在正式对未来进行猜测之前，仍是先来复盘下，咱们在10月的猜测。在月初的时分，我写了一篇对10月的猜测，全体观念可以总结成以下三点：

1、当美股9月呈现暴降的时分，意味着组织对三季度财报适当慎重，10月往往会有适当大的动摇，而依照前史数据来看，再次呈现回调的概率很高。10月14日之前，大盘会在低位继续震动。

2、14日之后，财报季敞开，银行股财报决议大盘方向。假如财报暴雷，美股直接往下暴降1000点，假如成绩很好，股指短期从头康复上涨动能，然后继续等FAAMG五大巨发布财报。

3、25日之后，FAAMG发布财报。假如FAAMG财报迸裂，股指立异高之后，组织会凭借FAAMG财报出货，大盘走势会参照上一年9月和本年2月，终究走出一个双底。假如FAAMG财报暴雷，纳指或许会往下暴降，迎来戴维斯双杀，去补13300的缺口。

现在正好10月过去了，许多人或许没有看懂咱们的剖析，这儿有必要去回忆下其时的猜测。这三点猜测是一个层层递进联系，根本重要板块的财报是要害的时刻节点。

第一点的猜测是针对10月1日~10月14日没敞开财报季的大盘，这点咱们猜测的可以说适当精准，股指在10月14日之前一向处在震动下行状况，体现出商场对财报季的慎重。

第二点的猜测是针对10月14日~25日的大盘，这个时分银行股财报现已发布了，但FAAMG的财报还没发布，商场的方向首要由银行板块决议，14日跳空上涨之后，咱们在10月14日~25日这个阶段急进做多，这点的猜测也可以说适当精准。

第三点的猜测是针对10月25日~30日的大盘，这个时分FAAMG的财报现已发布，全体成绩体现适当不错，三大股指也挨近创下前史新高。依照咱们的判别，组织会凭借利好出货，回调或许要来了，但终究的成果却是加快上涨，周四创下前史新高。

咱们猜测的纳指走势

纳指终究的实践走势

到这儿，在10月28日这一天，咱们对10月美股走势的判别，可以说宣告失利。纳指并没有敞开预期中的双底调整，而是走出了适当微弱的V形回转。

咱们的猜测为什么错了？由于过错的轻视了商场对巨子的热心。在整个10月，TFAANMG等超级巨子敞开了超级上升浪，光TSLA一家公司就给整个股指奉献了3个点左右的涨幅。

假如你算上NVDA、MSFT、GOOG剩余的巨子。你会发现，光这八大巨子就给纳指奉献了挨近7%的涨幅。幻想一下，纳指在整个10月就涨了7.27%，八大巨子却奉献了7%的涨幅，等于剩余的公司根本是没涨没跌。

假如咱们把目光会集到Top 15的话，你会发现前十五大巨子给股指奉献了差不多8.3%的涨幅。这是一件愈加可怕的事，意味着纳指100里面的剩余85家公司在10月给整个股指奉献的涨幅是负数，而且超过了1%的跌幅。

假如咱们看本年一年，纳指涨了20%左右，TFAAMG七大巨子给股指的奉献又是多少呢？简略大略算了下，差不多奉献了21.15%的涨幅，假如进一步会集到Top 15的话，差不多要奉献26%左右的涨幅。

说现在现已进入抱团年代，这一系列血淋淋的数据摆在这，信任没有人会去否定这个现实了。这便是我要在文章一开始要对10月的过错猜测进行复盘的原因，由于实在是严峻轻视了美股抱团的决计。

当时这一波行情，咱们假如要用一个概念来总结的话，无妨可以叫“躺赢组合”。FAAMG是最稳健的大盘股，TSLA和NVDA是最优异的生长股，这七大巨子覆盖了人类经济社会的方方面面，既有安稳的现金流，又有具有幻想力远景的概念。

FB是交际媒体最强王者、GOOG是数字广告最强王者、AMZN是电商最强王者、MSFT是软件服务的最强王者、AAPL是世界总龙头、TSLA是新能源最强王者、NVDA是芯片、元世界、AI的最强王者。

TSLA在竞赛对手纷繁遭受芯片供应链危机和通胀生长上涨阶段，不只完成了销量的逆势增加，反而完成了利润率的加快提高。

AMZN和其他零售商相同遭到了严峻通胀本钱上涨危机，而且带来了40亿美元的影响，但AWS、Prime会员订阅、数字广告等利润率高的事务均在三季度加快增加。

GOOG微弱的成绩告知商场，尽管供应链危机让广告主减少了开销，但数字广告赛道增加依然十分健康。FB遭到了相同的风险，但元世界的远景也值得投资人等待。

AAPL遭到了供应链影响，但这个影响也只要60亿美元，在一季度900亿美元的营收面前，这个影响可以忽略不计，更何况当时的iPhone 13正创下前史最好销量成绩单。

NVDA的芯片依然处在求过于供的阶段，即便供应链会导致本钱上涨，但它们可以垂手可得的搬运给下流的需求方。人工智能、大数据、自动驾驶等事务的高速开展，都告知商场这家公司不会放缓增加。

MSFT是仅有不受通胀影响的超级巨子，经济周期对其的影响简直可以忽略不计，下一年还有提价15%的超级利好预期，增加依然值得等待。

TFAAMG微弱的三季度财报，让商场理解了一个道理，只要超级巨子才是真实可以反抗通胀的。咱们去看看其他板块，却大多数都遭到了影响，举三个比较数字的比如：

一个是军工板块的蓝筹股LMT，三季度的财报就遇到了大雷；一个是消费板块的星巴克，三季度也遭到了咖啡豆本钱上涨的影响；另一个是运送板块的FDX，人力本钱激增导致利润率呈现了严峻下滑。

回到咱们10月的猜测，纳指为什么在FAAMG财报发布之后，不只没有呈现预期中的回调，反而突破了阻力位，创下了前史新高？这中心的导火线，首要是由于周四发布的GDP数据。

据美国政府周四发布的一项陈述，继第二季度顾客12%年增加率之后，三季度顾客开销的年增加率放缓至1.6% 。不只低于本年二季度的6.7%，还低于商场保存猜测的3.5%，为该国自2020年二季度暴降以来最慢的增速。

前所未有的放水之后，疫情延伸、供应链瓶颈、居高不下的通胀，一个又一个扎手的难题正在拖垮着美国的经济增加。美联储又不或许回到上一年那样的宽松状况，经济影响的作用根本没太大作用了，整个社会行将迈入一个慢增加阶段。

前史是最好的教师，“躺赢组合”构成的原因，其实和上个世纪的“美丽50”千篇一律，都是由于经济在恶性通胀之后，行将进入一个存量竞赛年代，只要超级巨子能经过争夺竞赛对手的商场份额取得名贵的增加。

三大股指在10月走出V形回转的形状，表面上看是FAAMG的成绩不错，带领着大盘继续上行，内涵其实是「商场预期经济行将进入新的下行拐点，只要超级巨子可以坚持增加，在长时间经济增加不确定的大环境中购买确定性，全体商场的估值系统正在产生转化」

那么问题来了，当年的抱团首要会集在消费医药板块，为什么现在却将更多的目光了科技板块。这其实又要提到另一个数据，那便是美国三季度的顾客产品开销数据：美国三季度顾客产品开销下降了9.2%。

不同以往的钱银宽松，这一轮的放水首要是疫情驱动，溢出的流动性根本悉数流向了金融商场，而不是实体经济。美国人在这个阶段的财物价格的确增加了许多，但可分配的消费水平却是下滑的，尤其在美国政府中止发放救助补助之后。

说的刺耳点，美国经济很或许要进入“滞涨”阶段，消费商场大概率是要萎缩的。这个时分，只要科技立异，或许才干改动未来的窘境，也只要科技巨子还能坚持继续增加。当然，最重要的是，现在TFAANMG都是印钞机。

前史给人类最大的经验，便是人类不愿承受前史的经验。

当时这个商场，其实很简略了，你要么买入“躺赢组合”，已然跑不赢，那就参加它。要么就拿着那些遭到通胀影响的公司，做好未来2年赚不到钱的预备。