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巨丰投顾邦概念追踪

wx 2022-10-02 17:59:13 6

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得悉，8月9日，纽约产品交易所黄金期货结算价收涨7.10美元，涨幅0.39%，报1812.30美元/盎司，创近六周最高。二级商场方面，今天贵金属板块继续拉升，到收盘，中润资源(000506.SZ)涨停，赤峰黄金(600988.SH)、我国黄金(600916.SH)涨超9%。开源证券以为，本轮美国经济“滞胀”在钱银政策转向之前，保存估量实践利率约有100bp的下行空间，一旦美联储钱银政策转向，实践利率的下行空间将有望进一步翻开。在美国经济下行期间，即使钱银政策仍旧趋紧，实践利率下行依然将带动黄金迎来上涨行情。

北京时间8月10日20时30分，美国将会发布7月份的CPI数据，商场遍及估量美国7月未季调CPI年率为8.7%，较前值9.1%小幅回落。若CPI数据小幅回落或令美元承压，为其他非美元钱银及黄金商场带来机会。

巨丰投顾邦概念追踪

因为动力价格是美国CPI增加的首要推动力，跟着全球各国通胀不断飙升，商场关于经济放缓的忧虑逐步升温令投资者忧虑对动力的需求量会逐步下降，近期兜售大宗产品的行为导致美国原油价格一度大跌近10%。

动力价格的大幅回落为美国7月CPI的回落发明了关键，尤其是汽油价格的跌落令商场开端等待CPI数据会在未来出现继续跌落的走势。粮食价格方面也有回落的音讯传来，联合国粮农组织5日表明，全球食物价格指数7月跌落8.6%，跌幅为2008年10月以来最大。若通胀预期如商场预期有所回落，随后商场关于美联储急进加息的押注或有所降温，令到近期美元承压的或许性较高，从而会利好金价的走高。

申万宏源研报指出，7月28日美联储加息75个基点，上调联邦基金利率方针区间至2.25-2.5%，未来半年美联储或许进一步加息90个基点，联邦基金利率上升至3.15-3.4%。2022年7月26日美国十年期国债收益率为2.81%，处于近十年高位，考虑到全球动力危机导致经济下行压力较大，未来名义利率进一步上升空间及概率较低，美联储加息周期已到后半段。

黄金需求本质上是保值需求，在实践利率较低甚至为负时黄金的保值效果将非常显着，金价将明显上涨，相反则金价跌落，历史上看黄金价格与实践利率是明显负相关联系。

开源证券以为，本轮美国经济“滞胀”在钱银政策转向之前，保存估量实践利率约有100bp的下行空间，这与历史经验的调整起伏根本符合。一旦美联储钱银政策转向，实践利率的下行空间将有望进一步翻开。以史为鉴，在美国经济下行期间，即使钱银政策仍旧趋紧，实践利率下行依然将带动黄金迎来上涨行情。

西南证券从以下三个视点剖析并指出黄金仍处于上涨周期：

利率方面，海外阑珊压力加大、大宗产品跌落带来通胀压力阶段性缓解，下半年加息起伏有望边沿放缓，实践利率估量先见顶后回落，将对黄金价格构成向上驱动。

通胀方面，在动力转型、上游本钱开支缺乏的布景下，作为大宗之王的动力，价格难有大幅跌落，大宗产品的价格中枢或全体抬升。金价本钱通胀的支撑依然存在，别的通胀高位将压低实践利率的水平，利好金价。

美元方面，现在美元指数处于高位，下半年根据美联储加息边沿放缓的预期，美元下半年有走弱空间，美元指数及美元兑日元汇率均有下行空间，黄金价格估量将获益于美元的走弱而反弹。