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永利策略(海马爱尚)

wx 2022-10-02 00:43:10 6

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美国股市兜售已使其市盈率降至略高于50多年来的平均水平。该行美股策略师Jonathan Golub周三表明：“今年年头，标普500指数中最贵的100只股票的买卖价格比商场其他股票高出25.8倍。而在商场回调之后，这些股票现在的买卖价格仅高出15.1倍，与长时间平均水平共同。”

Golub表明，瑞士信贷旗下出资组合TECH+的市盈率已从1月的7.7倍回落至3.9倍，更挨近长时间趋势。据了解，TECH+是一个权重平等的罗素1000指数ETF(IWB.US)篮子，其间包含高科技指数ETF(XLK.US)中的传统科技公司，也包含谷歌(GOOG.US)、Meta(META.US)、奈飞(NFLX.US)和亚马逊(AMZN.US)，不包含特斯拉(TSLA.US)。

Golub称，互联零售和媒体的评级被重估起伏最大，而周期股在所有出资组合中的估值则是最有利的，SPDR原材料ETF(XLB.US)和SPDR动力指数ETF(XLE.US)正以相较于前史的最大扣头进行买卖。此外，SPDR金融职业ETF(XLF.US)市盈率已从年头的负6.6倍反弹至现在的负4.2倍，相对于前史而言，银行指数ETF(KBE.US)似乎是最廉价的。

最终，Golub表明，非周期性股票整体估值合理，公用事业精选职业指数ETF(XLU.US)和日常消费品精选职业指数(XLP.US)价格昂贵(市盈率别离有2.9倍和3.7倍的溢价)，SPDR标普电信ETF基金(XTL.US)价格廉价(市盈率有负4.1倍的折价)。

此外，仍处于高价区域的小盘股iShare罗素2000指数ETF(IWM.US)和生长股罗素1000生长指数ETF(IWF.US)现在的买卖价格比价值高出7.8倍，而曩昔20年的溢价是4.8倍。

永利策略(海马爱尚)