这是当逾期贷款利率前美股市场最最最大的威胁！

当今出资者的头号要挟非“它”莫属。干流媒体对“它”可谓是“真爱”了，每隔一两天就能看见“它”挂在头版头条上面，要么也会发一则新闻故事，讲的都是“它”对咱们意味着什么。其实“它”并不是什么新式要挟，美国人怕“它”搞突袭怕了几十年了。

在20世纪70年代末，前美国总统罗纳德·里根描述“它”如“抢劫犯般凶暴，装备劫匪般恐惧，职业杀手般丧命。”里根说的可不是其时伊朗人质事件的罪犯，也不是哪个刺杀他的黑帮安排。

它指的是——通货膨胀。

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通货膨胀率直局：谁在暗箱操作？

通货膨胀不会忽然产生。它很有心计，渐渐浸透、悄然延伸，一步步并吞人们的财物，而这全部都产生在无声无息之间，直到过了几十年后人们才干真实反响过来它对咱们终究都做了什么。

喜剧演员亨尼·杨曼从前玩笑道：“美国人越来越健壮了。二十年前，10块钱的东西要两个成年人才干拿动，现如今，一个五岁小孩自己就能拿动。”

在今日的文章中，咱们会剖析，哪些依据证明出资者的忧虑不是空穴来风。通货膨胀现在可是股市和债券商场一起的头号敌人。更大的福利在后头：咱们会教咱们该怎么有备无患，这样，不管商场下一轮危机何时到来，你都能提早做好预备、从容应对！

咱们就从通货膨胀最大的谬论说起吧：

许多人会误以为少数的通胀是件功德，觉得这只不过是经济添加的副产品。终究美联储的通胀方针是2%，美联储都发话了，这个数字必定错不了，是吧？

可是你有没有想过，美联储为啥想要通胀呢？

这个问题或许一直让人们百思不得其解：为什么会有人期望物价上涨呢？相同的东西，本年买比上一年买更贵，你乐意吗？这不便是变相变穷了吗？

有沉着的人更想要的不该该是通货紧缩吗？

咱们都说通货紧缩才是坏事，论调是：通货紧缩是由经济萎缩引起的。片面了不是？这可不一定。

其实，大多数通货紧缩是由经济扩张引起的，详细原因便是生产力的进步。

那通货膨胀又是什么引起的？

首要，它并非一个健康经济下的天然产品，而是方针改变的成果。

通胀不是由个人或企业形成的，真实的原因是政府人为扩展钱银供应量，渐渐地把钱从咱们的钱包里拿走。也因而，美国经济学家米尔顿·弗里曼曾称它为“没有立法的税收”。

从经济学的视点剖析，重头戏是物价通胀与薪资通胀的联系。在经济学里，二者之间的差额便是咱们的“实际工资”。

只需咱们收入添加速度比通胀率高，咱们就会越来越富。为什么？由于咱们的实际工资在不断添加。反之，咱们就会就越来越穷。

本相便是，在曩昔五十年间，大多数人收入添加的速度和通胀率根本一起，所以咱们的购买力没什么变化。

可是多数人没有认识到的一点是：在这段期间生产力其实得到了巨大开展，咱们本应比现在愈加赋有。

美股到顶了？这个板块却有87%的胜率！

下图展现了在美国，二者是从何时开端“渐行渐远”的。留意看1948年到20世纪70年代初，这段时刻生产力和薪资的添加速度大致相同，每年大约上涨2.5%。可是在那之后的五十年里，生产力飙升，而薪资却停滞不前：

那么在20世纪70年代初终究产生了什么才导致这两者距离越来越大呢？

其实是由于美国前总统尼克松废除了金本位制。从1971年开端，黄金不再为美元背书。

换句话说，这个方针一出，几乎是给了美联储放飞自我的自在，只需它乐意，想印多少美钞就能印多少。

上过经济学课的人都知道，假如产品和服务的数量固定，商场却流入更多的钱银，此刻供不该求，就会导致物价上涨。

这个方针翻开了通胀的潘多拉魔盒。要不是它，咱们会比今日愈加赋有。而若非生产力大开展，物价会比现在还要高得多。

但正如上图所示，一般工人阶级其实对通胀率毫不知情，跟着生产力飙升，钱应该更值钱啊，可是并没有，韭菜们还浑然不觉。

美联储的数据显现，自2000年以来，通胀率均匀每年1.9%左右，这些数据以美联储偏好的通胀方针为基准，也叫个人消费开销平减指数（PCE）。

可是现在通胀率的走势越来越高，早已超过了这个数字。

最近一次PCE读数在5月，数值爆表，3.9%！美联储宣告的长时间通胀方针不过2%，这几乎是两倍！但美联储说，这都不是事儿，仅仅暂时的，无需少见多怪。

我才不信！看看美国的钱银供应量就知道了，“M2”钱银（广义钱银，包含现金、支票、定期存款、钱银商场账户和一起基金）供应量自2019年底以来上涨了33%；流动性更强的“M1”钱银（狭义钱银，包含流转中的硬币、钱银，加上活期存款）供应量自2019年底以来就上涨了378%！

钱银供应量在这么短的时刻内产生如此急剧的上升，真是活久见。

新冠疫情迸发伊始，美联储就许诺会印制逾6万亿美元的纸币来支撑影响经济计划，比上一次金融危机用于解救美国经济的数额高出两倍还多。

政府张狂印钞，通胀严峻，美元就像大富翁游戏里的钱相同，遍地都是。

但但凡有点沉着的人都知道这场游戏不会没完没了，大结局马上就要来了。一旦美联储认识到现在的高通胀率短时刻内不会消失，就会马上叫停，印钞狂欢派对就会戛然而止。

由于政府要想对立通胀只能进步利率或添加税收，哪一个对商场来说都不是件功德。

并且就算美联储没有动作，自在商场也会亲身下场。顾客没什么力气对立物价上涨，但债权人有。债权人能够，也必定会要求进步利率，终究通胀对他们百害而无一利，他们今后回收的债只能价值降低，所以为了避免未来收入蒸腾，杀手锏便是举高利率。

结局便是，利率上涨这根针一定会无情戳破股市和债券商场的虚伪泡沫：

** 利率上涨会导致股价跌落。大多数出资者会挑选把股票卖掉，转而买入更安全、收益更高的固定收益证券。

** 关于现在许多企业来说，偿债本来就够困难的了，这一上涨，企业就需要花更多的钱来归还债款，几乎令人头秃。

出资者现已瑟瑟发抖，忧虑通胀加重、利率攀升。一波破产潮现已来临，商场惊惧心情恶化在所难免。届时，出资者会抛出高危险、过度杠杆化的股票，还会兜售企业债券，如此一来，导致债券价格暴降，利率进一步走高。（原理：债券价格和利率成反比，假如价格下降，收益率就会上升。）

恶性循环还会持续。跟着越来越多的企业拖欠债款，银行将收紧信贷，那么就会有越来越多的企业破产。

美国下一轮信贷危机剑拔弩张！毫无预备的出资者只能当个炮灰。但走运的是，咱们无须陪葬！

02

信贷危机求生记：

激流也能勇进！

下一轮危机拉开帷幕后，有一种办法，无须经过股票也能取得丰盛的收益。

只需咱们方针清晰，那么行将到来的这轮破产潮就会为你翻开一扇大门，别忧虑，不是阴间之门，门背面是巨大的时机。

世界上一些最巨大的出资家（比方沃伦·巴菲特、约翰·保尔森、保罗·辛格、安迪·毕尤这样的亿万富翁）等的便是这样的时机。和大多数出资者不同，这些人往往反其道而行之：当其他人都沉浸在牛市后期的狂喜中追逐更高的价格，这些亿万富翁在忙着筹集现金。

当危机来临，他们会向一种不为人知的财物忽然反击（一种被称为“不良债券”的企业债券），赚到的钱超乎你的幻想。

这种出资方法很杂乱，大多数一般出资者对它一窍不通。无须经过股票就能添加你的赢利，还可能给你带来相似股权的本钱收益，并且危险远远小于个股。

这种出资的要害就在于，要了解哪些债券会给你带来收益，哪些不会。到期能够全额归还的不良债券，带来的收益和股票相同高，危险却比出资股票小得多。

在危机来暂时（比方行将到来的这一轮），找到又好又安全、并且收益超高的不良债券会简单许多。由于企业债款的规划比之前都要大，担负也更重，所以这场危时机比上一次金融危机严峻得多。

但时机与危机并存，在接下来的几个月、几年里，咱们也可能会迎来一生中可贵一遇的时机。