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重视7大板块31只金股（名单） 出资在“缩”与“不缩”之间 从各方关于通缩的争辩来看，虽然两边都未能占有优势，但不难看出，"通缩阴云"实质上现已在影响咱们的日子。信任在第二份CPI负值数据出台之前，这种争辩还会继续下去。

经济学家一般的观点是，通缩对经济的损害要大于通胀。"不缩"自然是各方等待的最好成果，但假使经济呈现通缩，商场中有无抗通缩的出资种类？如若"不缩"，哪些职业或个股更有上升潜力？

抗"缩"保值 寻觅低CPI下出资时机

事实上，2月份CPI数据负增加早在商场的预料之中。自上一年下半年以来，我国CPI指数继续快速走低，且短期内这种趋势仍将连续的或许性很大，在此布景下，出资者首先要考虑的便是怎么避免财物缩短，从而寻觅低CPI下的出资时机。

对此，东海证券微观战略小组的鲍庆指出，因为尚无依据标明此次流动性推进的行情现已完毕，而且在各种方针的影响之下，信任通缩的继续时间不会很长。在此布景下，出资者更应重视结构性时机，挑选抗通缩的板块如公用事业、医药、食品饮料、黑色金属、交通运输和金融服务等职业。另一方面，出资者需求寻觅能够有用抵挡全体物价跌落的职业，如在传统物价跌落过程中体现较好的职业；如职业集中度高、职业界企业具定价权的相关职业，以及职业立异才能强，可躲避价格跌落负面影响的职业外，也看好获益于方针，需求具有必定支撑的职业。

详细来讲首要有以下时机：

自来水出产与供给：受经济周期小 未来大有可为

在公用事业中，就其成绩稳定性而言，水务很显然要比电力更好。所以即便是经济下行周期中，其防御性也更为杰出。

跟着开展中国家工业开展，工业用水需求也敏捷胀大。动力包含代替动力的出产过程中也需求用到很多的水,跟着动力需求的添加，水的消耗量也会跟着上升。水价与动力价格的螺旋式的上涨是能够预见的。

从水务职业的生命周期看，我国城市供水职业处于生长中后期，供水量趋于稳定，供水事务的生长性首要来自水价上涨。除污水处理费的调增以外，污水处理事务的生长性首要来自污水处理率的进步。再生水事务处于萌芽期，在我国水资源日趋严重的贫水国家，再生水事务具有较大的开展潜力。

水务职业具有杰出的现金流以及股利分红率。在经济衰退和降息周期中，水务职业对避险资金更具吸引力，水务公用事业在经济衰退时期的成绩动摇起伏小，相关于电力公用事业具有必定估值溢价。

结合对水务职业的剖析，咱们对水价的涨幅有必定的判别，而且咱们以为关于水价调整的最好的时间在于经济行将复苏，而通胀没有呈现的时期，微观经济将会何时转好有待调查。

在出资战略上，国泰君安的金润以为，出资者不应该从水价上涨视点挑选股票，而更倾向于挑选有成绩支撑、估值偏低，事务所在地污水处理率偏低、生长性较为确认的出资标的。在归纳各要素后，金润引荐南海开展(600323)作为出资标的。南海开展估值相对较低，现在在23倍左右，远低于职业40-50的市盈率，而且具有较为确认的生长性，估计未来两年污水处理才能将提高111%，垃圾处理才能将提高450%。依据金润猜测，南海开展08-11年EPS分别为0.39、0.46、0.50和0.62。依据水务职业在经济下行周期中的溢价及职业估值水平给予09年25倍PE，方针价格11.5元。

电气设备及新动力：估值趋于合理重视方针导向清晰的出资时机

中投证券电气职业剖析师熊琳以为，电力设备职业09年的继续增加现已十分确认，未来2-3年获益于电建造、改造需求的仍然存在，仍然能够确保增加。因而他长时间看好职业。

在对职业开展趋势的判别上，熊琳连续他前期判别。他以为，方针要素带来的职业确认性现已使得职业景气量远高商场均匀，确认性溢价已得到较充分反映；而出资额的确认以及首要电力设备公司08年年报成绩低于预期等短期要素的存在，或许会使板块体现不尽抱负。

近期整个电力设备板块宽幅震动，走势较好的首要是音讯面影响型股票，咱们关于相关上市公司是否存在商场风闻的整合、注入等音讯不做谈论。仅从成绩支撑、基本面视点来看，电力设备职业仍是逆经济周期中仍然坚持增加的最确认的职业之一。