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下周股票还会暴跌吗？中国股市下半年行情20金融战败20预测分析

wx 2021-11-30 20:36:17 6

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国盛战略：多重要素导致行情调整商场没有系统性危险

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事情：今天商场再次遭受调整，上证综指一度跌超4%，创业板指也跌超6%改写新年以来最大单日跌幅。

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点评：

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1、近期多重要素导致行情震动调整，但咱们以为冲击都是短期的，商场不存在系统性危险。首要，夜盘美股已首要调整，今天外资也巨幅流出迫临最大单日流出规划。但咱们反复着重跟着子弹逐步打光，以及国内商场已做好最坏计划。而关于外资流出，主要以短期买卖型投机资金，中长期海外装备型资金持续流入趋势不变。其次，商场遍及忧虑经济超预期引发流动性收紧。但虽然当时疫情对经济冲击最大的时期现已曩昔，但是经济下行压力仍大，流动性坚持宽松并向宽信誉下沉的趋势不变。第三，中芯世界上市带来的抽血效应，以及科创板解禁相同引发忧虑。但咱们一向着重，中芯回归不只将推进产业链景气向上，更将招引资金加快增配。与此同时，商场资金定向灌溉之下，随同解禁落地，流转筹码扩容，将为组织会集增配科创板供给进场时机。而最重要的，从咱们6月底中期战略看好“创业板打破3000点”以来，短短半个月创业板指便大涨挨近30%迫临2900。商场短期暴升后，也面对自发性调整压力。

2、再次着重，本年容易不调整，调整便是时机。中心是股市流动性的富余、组织增量的持续入市。回忆本年A股体现，能够发现很少呈现大的调整。仅在2月国内疫情冲击以及3月海外金融危机冲击时商场呈现较大起伏的调整。事实证明，每一次极点的动摇都是加仓的时机。尔后，每逢商场开端慎重的时分，如4月底开端的债市大跌、A股的体现反而耐性十足。中心原因在于：本年股市流动性富余、增量资金巨幅进场。下半年包含基金、稳妥和外资等仍有望为商场带来万亿等级资金增量，成为支撑商场的重要柱石、也是支撑咱们一向以来保持达观的最重要理由。因而，指数即便短期动摇，在增量资金确定性大幅流入之下，时机远大于危险。

3、中长期，组织将持续成为商场主导。全面运动式的牛市不会重演，组织牛、结构牛、大分化年代将持续。此前大盘快速上涨，再次勾起不少出资者的“牛市错觉”。但咱们一向着重，一个组织主导平稳向上的A股商场、远比一轮居民会集进场掀起指数大涨大跌更健康。近年来，监管一向严控居民资金特别杠杆、配资等会集入市。与此同时，又经过资管新规、理财新规等变革，鼓舞银行建立基金公司、进步组织配股份额等方法，不断引导长线资金进入A股商场，由此推进居民资金由直接持股向直接持股改动，这种趋势和方向很难改动。7月17日，银保监会超预期提高险资权益出资份额上限最高达15个百分点，再次开释清晰信号。未来，组织资金的话语权和占比将不断增强。组织牛、结构牛、大分化年代也将持续。

4、三季度，科技将是商场最强主线，科创板有望成为主战场。咱们在7月5日陈述《没到指数牛、风格难切换、更像2013年9月》中已清晰指出，现在更像2013年9月，在短期的蓝筹暴乱、均值回归后，商场仍将持续回归结构主线。与此同时，科创、科技将是三季度最强主线：首要，外部冲击钝化，对科技板块的限制有望缓解。其次，下半年科技生长板块基本面将边沿改进，多个子职业景气向上。第三，资金层面科技板块也将取得有力支撑。偏股类基金发行再提速、科技主题ETF再迎发行窗口。此外，创业板注册制等资本商场变革加快落地、科创50指数发布、中芯回归等要素，均将催化科技行情，科创板有望成为主战场。

危险提示：1、疫情开展超预期。2、宏观经济超预期动摇。

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