每日大行研报丨大摩予中远海控(01919)目标价21.2港元 中国能源建设(03华电国际千股千评996)获国信证券唱好

提示：

花旗称，波司登(03998)聚集内地“2+13”要点城市浸透，经过进步门店形象、开设大型快闪店、加强数字化零售等方法，可进步门店功率，一起线上途径变得愈加多元化。

国信证券以为，我国能源建设(03996)氢能子公司落户大兴有望进步产业链协同协作功率，完结“风景储充换氢”供能系统的完善，供应成绩添加新动能。

东吴证券称，生命科学事务是金斯瑞生物科技(01548)开展根本盘，技能驱动相关收入规划不断扩大，供应安稳现金流。

兴业证券称，华虹半导体(01347)在制程向55nm演进下12寸ASP或持续添加，然后带动毛利率进一步进步，估计长时间稳态下可达40%。

波司登(03998)绩后获多家大行唱好 方针价最高看至6.5港元

花旗：重申波司登(03998)“买入”评级 方针价上调16%至6.5港元

花旗估计波司登(03998)相关开展战略将令其到达中长时间高质量开展，因而上调2022-24财年净利猜测3.9%/4.5%/4.8%，收入猜测保持不变。并以为，波司登聚集内地“2+13”要点城市浸透，经过进步门店形象、开设大型快闪店、加强数字化零售等方法，可进步门店功率，一起线上途径变得愈加多元化。办理层共享了未来3年开展方案，努力在2022-24财年到达高质量的可持续添加，方针每年毛利率持续进步0.5%至1%，产品均匀价格进步至介于2000-3000元人民币水平，并方案进步门店出售功率。

东吴证券：保持波司登(03998)“买入”评级

东吴证券估计波司登(03998)2022-24财年净利润20.7/25.4/30.1亿元，最新收盘价对应2022-24财年PE为24/20/17倍。线下方面，公司持续加大一线城市布局，连续“2+13”城市布局战略，重视途径高质量开展，经过开大店，关小店的方法强化品牌认知，优化门店结构，进步门店运营功率。到2021年9月末，公司品牌羽绒服门店总数4001家，其间波司登品牌门店总数3654家，其间直营门店1662家，占比45%，经销门店1992家。

线上方面，公司打破原有的“二选一”约束，活跃拓宽京东和抖音途径，完结品牌羽绒服收入6.6亿元，同比+35%。未来公司首要添加驱动仍来自品牌羽绒服。跟着品牌势能持续晋级，价格带系统也持续进步。一起在运营功率方面，线上占比进步，数字化才能持续增强。线下门店数量在保持安稳的一起，店效持续进步。

大摩：保持中远海控(01919)“增持”评级 方针价21.2港元

大摩称，东南亚航线运价按周升幅达11.3%，对中远海控(01919)影响正面。上海出口集装箱运价指数上星期获得按周上升1%，比照再上一周为按周相等。而欧洲/地中海/美国西部/美国东部航线的运价按周别离跌0.04%/相等/相等/升0.1%。

国信证券：保持我国能源建设(03996)“买入”评级

国信证券估计我国能源建设(03996)2021-23年归母净利为72.83/81.61/95.93亿元，增速9.9%/12.1%/17.5%，摊薄EPS为0.17/0.2/0.23元，对应2021-23年A股动态PE为12.5/10.7/9.3倍，2021-23年A股动态PB1.2/1.1/1倍，对应2021-23年H股动态PE为4.3/3.7/3.2倍，2021-23年H股动态PB0.41/0.38/0.34倍。

该行表明，饯别“30·60”战略方针，提早卡位氢能全产业链开展布局：氢能子公司的树立契合能建环绕“30·60”系统解决方案“一个中心”和储能、氢能“两个根本点”的“146”开展战略，提早卡位氢能全产业链布局以全面饯别公司“30·60”战略方针。依托京津冀区域氢能开展规划，完善公司“风景储充换氢”供能系统：氢能子公司落户大兴有望进步产业链协同协作功率，完结公司“风景储充换氢”供能系统的完善，供应成绩添加新动能。

东吴证券：首予金斯瑞生物科技(01548)“买入”评级 方针价59.85港元

东吴证券称，考虑金斯瑞生物科技(01548)高生长性，逐渐进入成绩实现期，予2022年合理市值约为1031亿元人民币。金斯瑞事务布局具有较大前瞻性，近年来收入端明显提速。该行以为公司收入端增速由2012-2013年的10%-20%进步至2014-2016年的20%-30%，再进步至2020年后的30%以上，表现了其所专心的生物科学职业逐渐走向老练，未来跟着技能进步以及公司先发优势，经过内生添加及渠道孵化，公司长时间生长空间宽广，并有望逐渐实现成绩。

该行表明，2021年金斯瑞所专心的生命科学范畴全球商场规划达120亿美元，公司估计这一商场规划2028年有望达300亿美元，2021-2028年7年CAGR达14%，其间公司所专心的科研仪器(CAGR29.2%)、分子生物学(CAGR19.6%)、以及病毒事务(CAGR17.0%)等细分范畴引领商场添加。金斯瑞在生命科学范畴的开展思路清晰，安身传统基因组成事务，逐渐向下流蛋白、抗体、多肽等范畴扩张，而科研仪器、耗材及试剂瞄准技能壁垒高，具有通用含义的磁珠等，起到降本增效的效果。生命科学事务是公司稳添加的根本盘，供应现金流。

兴业证券：保持华虹半导体(01347)“买入”评级 方针价升至64.69港元

兴业证券上调华虹半导体(01347)2021-22年收入猜测3.6%/3.9%至15.96亿/21.3亿美元，每股净资产2.12/2.31美元;看好公司在景气周期下扩产对成绩带来的生长性与确定性，保持PB估值水平3.6x，结合2022年的猜测每股净资产。无锡12寸厂21Q3营收1.36亿，QoQ+62.5%，YoY+723%，收入占比进步至30.3%。三季度末产能为5.3万片/月，利用率108.7%，QoQ+4.6ppts，YoY+52.3ppts。毛利率8.5%，QoQ+5.2ppts，YoY+26.5ppts。现在公司产能已到达6.5万片/月，方案在明年末扩产至9.5万片/月。该行判别在制程向55nm演进下12寸ASP或持续添加，然后带动毛利率进一步进步，估计长时间稳态下可达40%。

该行表明，公司营收超指引上限以及8寸/12寸满载，反映了职业需求高景气;12寸毛利率在产品组合优化下价逐渐攀升，对冲折旧本钱的添加。该行依然看好公司作为我国头部晶圆代工厂的战略地位，此次扩产亦有助公司充沛掌握职业景气周期，带来成绩生长与确定性。

天风证券：保持申洲世界(02313)“买入”评级

天风证券预期申洲世界(02313)海外产能活跃康复，但近期疫情阶段性反弹，全年产值或受必定影响。虽然工厂人效及自动化水平进步，但原材料价格上涨及防疫开支进步，或必定程度短期影响盈余才能。估计FY21-23年营收为249/311/383亿人民币(原264/307/361亿元)，归母净利为48/63/79亿人民币(原55/65/78亿元)，对应EPS为3.22/4.19/5.28元人民币(原4.12/4.78/5.68元)，对应PE为40/30/24倍。全体来看，申洲经过多项行动活跃应对一起确保员工福利，下降对出产形成的影响;虽阶段性连累产值，但明后年产能开释及招工预期达观。

该行表明，今年以来申洲国内工厂添加新员工聘任人数，且人效产出得到进一步进步，国内工厂产值添加较为明显，其间21H1裁缝产出同比添加约30%。继国内染整工序出产设备完结技改更新后，国内编织工序亦开端更新改造，经过设备更新和厂房扩建，将更有利于促进产品质量的安稳和资源耗费节省，并进步出产过程的自动化水平，添加国内的面料供应。原材料价格上涨短期或将影响在手订单毛利率水平;长时间来看公司可有用转嫁本钱压力，也将持续推动出产自动化和办理数字化水平，进步出产功率和盈余才能。