“冷静看待热门股 可能今年把明年业绩炒完了！”南方基金王博：先求不败 后求胜 马云股票代码;

选拔新人担任基金司理存在两种高难度：一是在商场最高点，二是让他办理大基金。

南边基金基金司理王博显着归于第二种类型，但王博扛住了压力，并将成绩做到了全商场前列，其办理的南边科技立异在同期建立的科创主题类基金中位居榜首。

初次上岗就承当“10亿”期望

作为南边基金寄予期望的新一代基金司理，结业于清华大学电子系的王博，短短几年时刻，即已成为南边基金科技生长风格类产品在管规划最大的基金司理。

王博2015年硕士结业后进入南边基金，做了三年TMT工作研讨员，在2018年开端担任南边基金基金司理助理，2019年，他正式成为基金司理，与南边基金首席出资官(权益)茅炜一起办理南边科技立异基金，这只产品也是他之后的成名作。

比较于许多新人基金司理从5000万左右的迷你基金开端入门，并可以充分发挥小基金进出灵敏的优势，王博初次担任基金司理的南边科技立异基金并非一只亿级之下的小基金。

清楚明了的是，基金司理的首个产品成绩简直能决议性影响基金司理的工作时机，因而在规划越大、出资难度越大的公募工作，小基金某种程度上是许多新人基金司理更为喜爱的挑选。

券商我国记者注意到，在王博初次上岗的2019年11月时，该基金早已有挨近10亿的规划，显着对榜初次办理公募基金的新人基金司理构成不小的应战，但王博凭仗其在研讨员阶段堆集的厚实根本功，以及他作为国内公募大佬史博的助理期间所学到的出资经历，王博带着这只10亿级的基金与茅炜一道在A股商场冲锋陷阵。到现在，该基金成绩在王博的任职期内已完结成绩翻倍，同期在同类产品中排名位居前列，他的首只基金规划也增加到本年六月末的约30亿元。

在公募工作，出资成绩越好，基金司理就具有更多的商场话语权，比方会被公司委以担任更多的基金产品的基金司理，王博也相同。

王博现在算计办理着三只生长风格类的基金，现在总规划约130亿。王博承受券商我国记者专访时坦言，不管做研讨员抑或基金司理都面对很大的应战，研讨员阶段的他假如遇到他所引荐的股票未能给公司挣钱，王博也会被所引荐的股票不涨所“折磨”，而担任基金司理后，又往往由于成绩排名面对压力。

王博说，这些“苦楚”实际上是年青的研讨员或年青的基金司理，由于更想出成绩所构成的，“年青人或许会比较烦躁”，许多时分面对的“苦楚”并非办理的基金产品成绩欠安，而是尽管成绩也不错，但新式生长工作的时机层出不穷，假如不懂得取舍，不是很老练的年青基金司理或许就会堕入“折磨”中。

“比方最典型的是，年青的基金司理或许很想赚完最终一分钱，盼望卖在最高点，这样的心态或许会带来出资上的问题。”王博说，在股票完结阶段，他的经历是分阶段卖出，对期望退出的股票先卖一部分，这样既不忧虑卖出后错失后边更大的空间，也不会呈现由于想赚最终一分钱，却等来股价大幅回撤。

为何回绝赛道押注？

尽管王博办理的南边科技立异基金成绩排名已居于全商场的前列，但他的出资成绩与其时盛行的“赛道押注”并无联系。

“我发掘时机是重视工作中寻觅个股的阿尔法，我不做风格押注，尽管现在的商场喜爱基金司理这样做。”王博说，基金司理做风格押注后，相当于基金司理把产品的危险因子留给出资者作出挑选，但许多出资者或许并不理解押注型产品的危险特征。所以，他更期望由基金司理自己为出资者做挑选，在基准的工作中经过精选个股获取超量收益，即回绝风格押注，下降产品的危险因子。

回绝押注单一赛道以及着重操控基金产品危险，也是王博在南边基金不断纠错、生长、学习的成果。

“学会认错是非常重要的心思才能，纠错后还要调整办法，才能在出资中精粹持仓才能。”王博说，不押注是由于需求深入领会出资这件事的实质，就像《孙子兵法》所说的“先求不败，后求胜”。

王博向券商我国记者着重，基金司理首要要找到确定性的收益，这是基金成绩的根本盘，具有了根本盘后你才能在根底之上发掘具有大弹性的时机，比方他从前持仓较多的龙头电池股，尽管这类型电池股没有其他种类的弹性大，但在危险和收益归纳评价后，他其时持仓电池的阶段，龙头电池股的价格和成绩确定性是更有吸引力的。

也因而，王博在选股中不会容易被许多商场现象所引诱，哪怕商场炒作比较火爆。比方，在储能工作，有一些标的被商场给予期望，王博也对相关公司作出研讨，但他仍是决议稳重参加。

“许多是给了下一年的成绩预期，但下一年的成绩预期完结确实定性较低，资金在本年年内或许就先炒到下一年的50倍，炒完或许就撤，这个实质是行情的热门涣散阶段，大资金很难掌握卖点。”王博说，这种把下一年上市公司的成绩在本年先“炒”完的办法，短期内或许会有高收益，但它的持续性或许很差，也面对巨大的危险。

“第二增加曲线”往往带来估值扩张

对危险的逃避和慎重，使得王博在“好公司”、“好价格”上，愈加垂青前者。

在他看来，好公司的特点是，首要它往往可以捉住工业趋势给的时机，其次好公司可以不断扩展自己的才能圈。

“由于生长股榜首增加曲线完毕后，必定要杀估值，假如没有扩展才能圈的特质，就不或许呈现第二增加曲线。”王博说，假如在榜首增加曲线后，公司又完结了第二增加曲线，那么商场就会以为这便是一个好公司，由于它总能捉住工作时机，又总能扩展自己的才能圈。

王博着重，第二增加曲线在最近几年已经成为组织出资者断定好公司的一大特质，第二增加曲线的公司也往往可以带来很大的出资时机，意味着上市公司的新一轮估值扩张正在酝酿和进行中，王博在他出资选股中也屡次触及此类特质的个股。

值得一提的是，竞赛格式彻底构成的老练工作，王博以为作为生长风格的基金司理，此类对他而言缺少出资的吸引力，而在竞赛格式不决的工作，王博又是怎么发掘时机？

“格式不决，群雄争霸时，确实很难断定谁才会胜出，但出资自身便是一种概率挑选。”王博告知券商我国记者，在竞赛格式不决的阶段，要重视企业的“成功痕迹”，一起在详细出资上采纳涣散战略，给有痕迹的企业一些时机。

王博总结说，好工作的定量标准是ROE会比较高，代表一种生意形式的挣钱才能，而好公司则是它的收入增速或赢利增速显着快于它地点的工作水平，一旦捉住好的工作，又在好工作中捉住了其间的好公司，构建的出资组合显着是将有很大的上升空间。

消费股或会分流资金，但科技制作更具吸引力

关于年末和下一年股票商场的性价比，王博以为，科技制作业或许依然是更具具吸引力的。

“下一年生长股的性价比排序是储能、海风、TMT我国产代替的(如半导体设备、信创)、可穿戴设备、光伏、新动力车、消费电子。”王博剖析以为，下一年对生长股而言，一个比较大的危险是经济复苏下的消费股或许在出资性价比下会分流一部分生长股资金。

王博以为，在新动力工作中，新动力车或许进入周期生长股的阶段，由于新动力车浸透率的增速会放缓，电动车的出资吸引力排序因而要比储能、海优势电等工作靠后一些。

而对商场最为重视的底部种类切换概率，王博着重，下一年的许多资金或许会考虑从高往低处切换，但新动力、半导体、光纤，是许多大资金长时间看好的方向，由于生长股的出资形式是供应影响需求，供应这一块科技立异也表现了许多，比方工艺提高带来单位制构本钱的下降，抵达临界点之后，制作业就会影响被压抑的需求。所以当下的动力革新主要有两点，需求端有方针影响，碳中和方针是大布景，为什么这两年开端迸发呢？实质上是由于科技工艺的前进，“降本”抵达临界点之后，整个需求就迸发了，所以新动力生长的大逻辑没有被损坏。

“有或许会分流一些资金，但我以为消费股大的时机不太显着，制作业依然是关键地点。”王博向券商我国记者剖析称，国内方针是从快速扩张型的以量为中心的经济形式转向以质为主导，由于高端的工作岗位能影响许多消费需求，能养活许多消费人口，一个国家的高端制作业岗位越多，消费就会越活泼。

王博说，制作业和消费本便是相得益彰的，尤其是科技工作能带来很多工作岗位，高端工作岗位很多呈现就会带来显着的收入增加，也就能拉动很多消费，因而影响消费的中心在于国家要拉动科技制作业，这才能带来完结国内大消费的高质量开展。