这一赛道“火了” 独角兽上市！更多公司在路上5股市买入卖出手续费00亿

这家独角兽发行估值超千亿，上市首日市值即一度超1元。

8月22日，医疗印象独角兽联影医疗(688271)登陆科创板，在上市首日涨幅一度挨近75%，不只创下了本年科创板IPO的最高融资纪录，也成为国内民营企业募资规划最大的IPO.到收盘，联影医疗上涨64.93%，报181.22元/股，总市值挨近1。

资本商场首秀引人瞩目，也带动其背面的医疗印象职业一起进入视界。在国内医疗设备进口依赖度高达九成的布景下，叠加国产代替空间以及高端设备浸透空间，多家组织给出了超千亿商场预测。与此同时，包含东软医疗、明峰医疗、深圳安科等追随者先后递表，现已行走于IPO途中。

年内第三大IPO

从募资状况来看，联影医疗本次募资总额为109.88亿元，募资净额为107.24亿元，从年内IPO规划来看，联影医疗本次IPO募资总额仅次于我国移动和我国海油，成为年内第三大IPO，为年内医疗范畴的榜首大IPO，也创下了年内科创板IPO最高融资纪录。

资料显现，联影医疗是国产医疗印象设备龙头，2020年多产品线新增装机量国内排行榜首。据其招股书显现，2020年公司1.5T及3.0TMR别离排名榜首和第四；64排以下CT排名榜首、64排及以上CT排名第四；PET/CT及PET/MR产品在国内新增商场占有率均排名榜首；DR及移动DR产品在国内新增商场占有率别离排名第二和榜首。

依据招股书显现，联影医疗拟募投61.68亿元用于下一代产品研制项目、31.26亿元用于高端医疗印象设备工业化基金项目、7.35亿元用于营销服务络项目、4.52亿元用于信息化提高项目、20亿元弥补流动资金。

在2019-2021年三年中，联影医疗营收别离为29.79亿元、57.61亿元和72.54亿元。其归母净利润别离为-7325万元、9.03亿元和14.17亿元。

东吴证券以为，联影医疗产品在3.0TMR以及64排及以上CT等高端印象设备范畴有十足的增加空间。跟着该公司产品力进一步得到验证以及方针对国产企业的支撑鼓舞，未来公司有望进一步在高端商场抢占比例。

别的，西南证券指出，从方针层面来看，工业扶持、分级治疗、装备监管放松等方针均利好印象职业开展，估计联影医疗2022-2024年归母净利润别离为17.5、23.1、30亿元，对应增速23.7%、31.8%、29.8%。

商场空间宽广

事实上，真实令商场看好的重要原因之一，是宽广的国产代替空间。据了解，目前我国高端医疗器械绝大多数被外国品牌占有，约80%的CT机、90%的超声波仪器、85%的查验仪器、90%的磁共振设备、90%的心电图机、90%的高级生理记录仪，心血管范畴90%或90%以上(如血管造影机，超声心动图等)均为进口。

尤其在医疗印象设备赛道，一直以来被三巨子GE、飞利浦、西门子(又称GPS)所独占。德邦证券研报显现，GPS三家比例全球占比68%以上，全球要害中心部件大多会集在GPS及少量第三方厂商手中，国内整机出产过程更多为拼装集成，高收购本钱紧缩国内印象企业盈余空间。

与GPS比较，联影医疗事务形式尽管类似，但收入体量仍有较大距离，三大跨国巨子 GE、飞利浦、西门子收入体量均超越600亿元。此外，国际化是 GPS 最为显着的特色之一，其非本乡区域收入占比均在50%以上。

别的，除了进口依赖度较大外，这一范畴还存在高端医疗设备保有量严峻偏低问题。以PET/CT商场为例，国内这一范畴处于起步状况，人均保有量极低。2020 年国内每百万人PET/CT保有量仅为0.61台，同期美国约为5.73台，澳大利亚约为3.70台，比利时约为2.86台。

东吴证券以为，国内PET/CT人均保有量严峻不足，一方面是国内PET/CT开展较晚；另一方面，2018年4月曾经PET/CT 归于大型甲类医疗设备，遭到国家卫健委的统一管理，这在必定程度上也约束了PET/CT 装机量的提高。

叠加国产代替空间以及高端设备浸透空间，商场关于医疗印象设备赛道遍及看好。依据灼识咨询数据，2020年国内医学印象商场规划已到达537亿元，估计2030年商场规划将挨近1100亿元，年均复合增加率估计将到达7.3%。

多家公司递表IPO

超千亿商场空间相同吸引着其他玩家，在联影医疗死后，如东软医疗、明峰医疗、深圳安科等多家国内医疗印象公司现已先后迈出上市脚步。该赛道IPO呈迸发之势，“国潮”热度敏捷飙升。

6月29日，明峰医疗向科创板递送上市请求获受理。揭露资料显现，明峰医疗专心于高端医学印象设备CT、PET/CT、PET/MR、MRI、DR、US、明峰云、AI等产品的研制、出产、出售和服务，而深圳安科也向创业板发起了冲击，其IPO资料已于6月30日被受理，最新状况为“已问询”。

别的，比较其他印象公司上市路的坦道，东软医疗则稍显崎岖，并且其交表时刻乃至早于联影医疗。东软医疗前身为东北大学计算机印象中心，后并入东软集团孵化，建立至今已有24年。2020年6月，东软医疗就曾经在科创板递送招股书，但在2020年11月停止。随后，其在2021年12月1日年内第2次向港交所递送招股书。两年内三次上市请求，能够看出东软上市的急迫。

不过，与芯片职业相同，医疗印象设备相同面对潜在“卡脖子”危险。这一高技术壁垒职业触及中心零部件很多。以联影医疗为例，尽管其已在多个产线的零部件完成自研自产，但在 CT高端球馆、MI芯片等零部件仍需外购。若全球交易冲突以及地缘政治危险加重，这一赛道的公司或许面对中心零部件被断供的危险。