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经济日报：密切关注大宗商品价格回调今日黄金k线;

wx 2022-09-18 09:21:14 6

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近期，全球大宗产品价格呈现了全线跌落，从动力到工业原料再到农产品价格，均呈现不同程度回调。铜价现已由新冠肺炎疫情爆发以来的高点累计跌落超越30%，跌回2020年末的水平，原油价格也跌落超越10%。

美联储的急进加息是本轮大宗产品价格跌落的导火线，不断收紧的流动性和快速上升的资金本钱使得投机资金从大宗产品商场流出。商场对全球经济添加的失望预期成为价格跌落的首要推动力，因为当时欧美等首要经济体通胀高企，商场对未来大宗产品的需求预期失望。在两种要素一起效果下，大宗产品价格完毕了继续上涨气势，波动性加大。

因为我国大宗产品的对外依存度较高，2020年下半年以来，实体经济遭受本钱上涨之苦。一方面，跟着海外订单回流国内，制作业需求回暖，加工制作企业订单量不断添加，但本应由制作业取得的赢利中有不小一部分被动力、原材料以及运费价格的上涨腐蚀。另一方面，动力、农产品价格上升提高了国内居民的日子本钱，在必定程度上降低了实践消费才能，叠加新冠肺炎疫情重复，使得国内居民外出就餐以及旅行出行等志愿受到影响，对服务业需求构成必定冲击。

跟着大宗产品价格回调，制作业的本钱压力有望得到必定缓解，CPI上涨压力或将进一步减轻，这给国内各项稳添加的货币政策和财政政策带来了更大空间。不过还要清醒认识到，一方面，即使大宗产品价格呈现了显着回调，但因为本轮上涨现已继续了两年时刻，现在大宗产品价格总体上仍然处于高位，实体经济的本钱压力没有得到底子缓解；另一方面，当时全球经济添加疲弱，终端需求不旺盛，或许会导致工业品和消费品价格跌落，也就是说，本钱下降的一起产品服务的价格也或许下降，使得实体经济的盈余状况较难显着改进。

展望后市，跟着5月份以来国内PMI、规划以上工业企业添加值等经济指标呈现边沿改进，估计本年三季度、四季度国内对大宗产品的需求会呈现较显着复苏。在世界大宗产品商场上，我国商场规划较大，需求占比较高，一直是世界大宗产品价格在供需层面的重要支撑之一。因为我国大宗产品对外依存度较高，且缺少世界定价权，跟着我国经济添加态势逐渐康复，大宗产品价格或许仍然会呈现反弹。

因而，不能对当时大宗产品价格回调漫不经心，国内保供稳价作业仍然要继续发力。一方面，相关部分应继续加强对期、现货商场运转状况的监控，标准流转次序，冲击资金炒作行为；另一方面，关于商场微观主体而言，应当捉住大宗产品价格回调的有利机遇展开套期保值操作，确定本钱和危险，力求扩展下半年的盈余水平。

(作者系中钢经济研究院首席研究员)

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