境外机构投资中国债市 金融科技时代杂志有望取消单币种投资汇出比例限制

9月21日，为推进我国债券市场全体敞开，央行、外管局起草了《境外组织出资者出资我国债券市场资金处理规矩(征求意见稿)》(下称《规矩》)。据悉，《规矩》共六章、二十五条，包含总则、挂号处理、账户资金处理、外汇危险处理及计算监督等内容。

值得一提的是，在账户和资金处理中，《规矩》指出，债券市场出资专户内的资金不得用于出资我国债券市场以外的其他用处。在币种匹配上，清晰境外组织出资者出资我国债券市场汇出与汇入资金币种准则上应保持一致，不得进行人民币与外币之间的跨币种套利。

此外，《规矩》还指出，在本外币根本匹配的准则下，撤销单币种(人民币或外币)出资的汇出份额约束。

不得进行跨币种套利

当时，我国金融市场对外敞开程度正在加深。值得一提的是，9月2日，央行、证监会、外管局三部分一起起草了《关于境外组织出资者出资我国债券市场有关事宜的公告(征求意见稿)》，一方面规矩直接入市途径及债券通途径进入银行间债券市场的境外组织无需重复请求，可直接或经过互联互通出资买卖所债券市场；另一方面临不同途径下境外出资者参加人民币债券买卖的出资领域、资金保管、信息挂号等环节作了一致标准。

此外，据中心国债挂号结算有限责任公司9月2日发布数据显现，到2020年8月末，该组织为境外组织保管债券面额达24619.55亿元，环比添加1178.31亿元。

在此布景下，为一致债券市场资金处理规矩，进一步便当境外组织出资者出资我国债券市场。

《规矩》对境外出资组织的账户和资金处理作出清晰要求。其间，境外组织出资债券市场的专用账户收入规模是：境外组织出资者从境外汇入的本金、税费，出售债券所得价款，利息收入，境内处理结售汇相关资金划入，人民币对外汇衍生产品(以下简称外汇衍生品)买卖相关资金划入，债券市场出资专户内资金结(购)汇后彼此划转，以及契合我国人民银行和国家外汇处理局规矩的其他收入。

开销规模是：付出债券买卖价款(含手续费等)，付出税款、保管费、审计费、处理费等相关税费，出本钱金和收益汇出境外，境内处理结售汇相关资金划出，外汇衍生品买卖相关资金划出，债券市场出资专户内资金结(购)汇后彼此划转，以及契合我国人民银行和国家外汇处理局规矩的其他开销。值得注意的是，债券市场出资专用账户内的资金不得用于出资我国债券市场以外的其他用处。

此外，《规矩》还指出，境外组织出资者出资我国债券市场汇出与汇入资金币种准则上应保持一致，不得进行人民币与外币之间的跨币种套利。一是仅汇入人民币进行出资的，应以人民币汇出；二是仅汇入外币进行出资的，应以外币汇出；三是一起汇入“人民币+外币”进行出资的，累计汇出外币金额不得超越累计汇入外币金额的1.2倍(出资清盘汇出在外)。

优化资金汇收支处理

央行、外管局表明，《规矩》是我国债券市场全体敞开的配套方针，旨在统筹境外组织出资者参加我国债券市场出资买卖处理，一致标准直接入市/在岸保管形式下的资金账户、汇兑及外汇危险处理(不包含“债券通”)，并进一步优化资金汇收支处理。

记者注意到，《规矩》起草阐明显现，本次《规矩》起草思路包含：出资资金信息挂号、一致资金处理和外汇危险处理、优化汇收支币种匹配处理、撤销即期结售汇约束。

在出资资金信息挂号方面，根据《中华人民共和国外汇处理条例》相关规矩，参照世界通行做法，对出资资金信息进行挂号。境外组织出资者入市存案后，可经过境内保管人(或结算代理人/开户银行)直接在国家外汇处理局本钱项目信息系统处理挂号。

在一致资金处理和外汇危险处理方面，一致境外组织出资者出资我国债券市场所触及的账户、资金收付、汇兑、外汇危险对冲、计算监测等处理，整合现在多个涣散标准性文件，构成一致的处理标准，便当境外组织出资者操作。

在优化汇收支币种匹配处理方面，在本外币根本匹配的准则下，撤销单币种(人民币或外币)出资的汇出份额约束；对境外组织出资者以“人民币+外币”出资的，仅对外币汇出施以必定匹配要求，并将汇出份额由110%放宽至120%，有用满意境外组织出资者资金汇出需求。

在撤销即期结售汇约束方面，撤销境外组织出资者经过结算代理人处理即期结售汇的约束，答应境内具有结售汇事务资历的其他金融组织为境外组织出资者处理即期结售汇。