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近来，如是金融研究院院长管清友表明，房地产高歌猛进的年代曩昔了，闭着眼睛买房就能挣钱的年代也曩昔了，从居民财物装备的视点来讲，必定要买股票、买基金。不装备这些金融财物，或许会被印钞机落下很远。

管清友：不买股票和基金 你或许会被印钞机落下！

全国际正在产生什么？中心财物有没有改变？本年该怎样进行财物装备？

环绕这些热点话题， 易传媒副总修改姚长盛在《长盛时刻·发问2022》中对话如是金融研究院院长管清友。管清友长时刻从事经济与金融理论研究，在宏观方针与变革、金融商场等方面具有独到见解，曾任民生证券副总裁、研究院院长。

2022年是炒股买房的好时机？

姚长盛：你前段时刻说“2022年是炒股买房的好时机” ，怎样了解？

管清友：相较于2021年，2022年的方针面和流动性产生了一些改变，稳增加成为一致，流动性也要宽松一点，(我的判别是)2021年是一个紧平衡，2022年是一个微宽松。在这种状况之下，股市的挣钱效应或许比2021年要略微好一点。

再来看房地产商场，从2021年三季度开端，方针呈现微调，从央行提出两个保护(即保护房地产商场的健康开展，保护住宅顾客的合法权益)，再到后来中心政治局会议和中心经济工作会议也都清晰，要确保房地产商场的平稳健康开展和确保住宅顾客的合法权益。因而，关于刚需和改进集体来说，2022年是个不错的上车时机。

需求留意的是，房地产高歌猛进的年代必定是曩昔了，咱们闭着眼睛买房就能挣钱的年代也曩昔了，这是一致。

从居民财物装备的视点来讲，必定要买股票、买基金，假如你不持有这些金融财物，很或许会被印钞机远远地落下。

在我看来，股票商场出资的大年代现已到来，未来是一个钱银水国际，可是许多人还没有学会怎样在其中生计，不具有生计的基本技能，乃至连这个认识都没有。

2022年的中心财物是什么？

姚长盛：在你看来，2022年的中心财物是什么？应该怎样去界说它？

管清友：什么叫中心财物，无非是那些商场占有率比较高、开展平稳、盈余安稳的优异的公司或许股票。当然了，大城市中心城区的不动产也能够称为中心财物。

这两年中心财物的逻辑其实是没有变的，仅仅中心财物的品类在改变。

本年咱们会看好什么？消费，一是考虑到通胀的要素，另一个便是消费板块现已调整了一年多的时刻，估值回归理性了。

姚长盛：新能源现在仍是不是一个好赛道？

管清友：新能源必定是个好赛道，可是咱们不能机械地去了解，以为新能源是个好赛道，就只能买宁德年代。要知道，新能源触及电池、电机、充电桩，下流触及整车厂，上游触及矿藏，工业链十分长。

新能源工业链上这些头部公司仍然是中心财物，可是股价和估值的动摇比较大，之前由于抱团效应涨得很高了，有些出资者觉得赚的钱够多了，要撤出来一部分去买那些跌了一年多、相对价格比较低的公司。

总的来说，新能源工业链必定有时机，可是时机在二线和三线龙头，而不是在一线龙头。

姚长盛：本年这些中心财物依然是中心财物，可是回报率有或许会比一般财物要差？

管清友：乃至或许是负回报率。

姚长盛：你以为本年新能源有或许抱团而散？

管清友：我觉得龙头企业极有或许会呈现上一年茅台那种状况，估值抬升之后有点贵了，出资者开端转向其他赛道。根本原因在于，商场给的估值太高了，把未来许多年的空间包含技术创新的空间都打出来了。

姚长盛：你以为楼市中的中心财物应该具有什么特征？

管清友：好的方位、好的功用、好的配套，这些特征其实是没有变的。许多人说房子今后没有价值了，我以为不能这么抽象地讲。长时刻来看，房地产商场的活泼程度和房价的走势跟人口结构的改变必定是密切相关的。

现阶段，咱们的人口结构现已变得老龄化，并且越来越严峻，生育鼓舞方针恐怕也很难发挥特别大的效果。想让房价再像曩昔20年那样开展没有任何或许性，假如存在一个全体的所谓平均价格的话，这个价格总体上会是稳中趋缓、稳中跌落的。可是大城市中心城区的房价不但会更坚硬，还有或许缓慢上涨，这事必定要区别去看，不能简单说便是涨或许跌，便是买或许卖。

姚长盛：曾经是无差别挑选买房，买了房就涨，3年涨1倍、5年涨3倍都是正常的，现在咱们对房子实质认识得更清楚一点了。

2022年会呈现金融危机吗？

姚长盛： 你觉得2022年企业主领会过得怎样样？

管清友：2022年也会很不简单，但估量比2021年会强点。

姚长盛： 喘口气

管清友：榜首，2021年整个金融环境是比较紧的，工业环境也是比较紧的，秋风扫落叶般出台了许多方针，疫情的冲击也比较严峻，这些在2022年会得到改观。

第二个便是，该阅历的都阅历过了，能活下来的也就活下来了。

姚长盛：马斯克判别，2022年的春天到夏天会呈现金融危机，最晚不会迟于2023年，你怎样看？

管清友 ：我觉得他说的完全正确，我十分赞同。

美联储每一轮加息，都会有其他国家产生金融危机。至于美国会不会产生金融危机，现在要打个问号，也极有或许，之前美国为了应对疫情、康复经济采取了大放水的战略，现在就要看经济康复能否撑住放水的动能。假如是其他新式商场国家呈现危机的话，对全球影响不会那么大。

对美国来说，或许引发金融危机的力气仍是在股市和楼市。股市楼市的剧烈动摇引发连锁反应，再加上美联储预备开端加息，缩短流动性，此前美国接连请求进步债款上限，债款现已到了比较高的水平，多种要素叠加的确有或许引发金融危机。

我在2021年其实也一直在讲，跟着美联储方针的改变，的确存在呈现金融危机的或许性，可是要说必定会在什么时刻呈现，这就仁者见仁智者见智，无论是马斯克仍是牛斯科，说对了只能说的确凶猛，说错了我觉得也是很正常。

此外，这两年美国许多公司回购了许多的股票，然后刊出，这在客观上推动了股市的上涨，这种状况还能持续下去吗，其实也是要打一个问号的。

道理上来讲，假如说大放水中止了，即便是暂时中止，也极或许引发雪崩。但问题在于，假如产生金融危机，那不还得放水吗，持续比本来放的更大，只能如此。

这儿触及到一个严重理论问题，曩昔咱们说放水是有问题的，当然有问题，放水导致财物价格上涨，贫富差距拉大，社会内生性抵触大，但放水的一个重要成果便是把对立推后了，让时刻去处理问题，由于你当期处理不了，自动去刺破泡沫反而形成的杀伤力更大。

理性的中心银行家和政治家会怎样挑选？必定是把问题持续推后，用时刻换空间。现在看，虽然放水有许多这样那样的问题，咱们曩昔也一直在对立，但这是最不坏的办法。

这便是为什么说咱们现已来到一个所谓的钱银水国际，在这个国际里，金融危机现已不是本来教科书含义里头的那个金融危机了，没有什么危机不能用一次放水处理，假如一次处理不了，就用两次，对不对？

姚长盛： 这个水国际对什么样的人是有优点的，对什么样的人来说是灾祸？

管清友：必定是对专业能力强、生计身手强的人更有利。现在欧洲、美国、日本现已进入钱银水国际了，总体上降息次数多、起伏大，然后加息次数少、起伏小，木已成舟。

我国人口老龄化的程度日渐加深，咱们不或许不进去的，除非新一轮技术革命真的来了，至少现在我还没有看到。