茅台热下酱酒“飞天”：部分中低端酒涨价近五成 消费者会买单吗？500炒股加杠杆亿

老崔本来认为本年酒价不会涨，乃至还会降。可他失算了。

近来，在坊间撒播的一张酱酒提价图显现，本年以来，茅台系列酒(茅台王子酒、茅台迎宾酒等)、郎酒、习酒、国台酒、钓鱼台等酱酒提价显着，涨幅动辄到达20%~50%。据《每日经济新闻》记者多方了解，尽管图中部分品牌的详细涨幅或许并不切当，但本年酱酒确实上演了提价潮。

“我真搞不懂，为什么疫情下，这些酱酒会涨这么多？”从事多年酒类生意的老崔向记者吐槽。“尽管图(中的内容)有必定水分，可是本年有的酱酒确实涨得有点凶。”关于图上品牌酱酒价格上涨，另一位酒水经销商也直呼“看不懂”。

品牌酱酒提价潮也带火了A股白酒板块，贵州茅台股价一度打破1800元/股。而酱酒提价潮背面，大多数中高端酱酒价格虚高，终端动销也是平平。“价格上涨后，客户比较踌躇，张望的仍是比较多。”一位酒商坦言。不过，茅台酒是仅有破例。

“茅台热”催生酱酒提价潮

茅台系列酒零价格均有上涨

在这一轮酱酒提价潮中，茅台酒是“带头大哥”。

本年疫情最严峻时，茅台酒价格一度跌破2000元/瓶大关，但短短数月后，茅台酒价格就打破3000/瓶关口。现在，茅台酒价格还坚持在2800元/瓶左右。

茅台酒价格上涨也带火了茅台系列酒。一些酒商告知《每日经济新闻》诉记者，茅台金王子酒和茅台迎宾酒刚刚阅历了一轮涨幅。京东渠道上的数据显现，从本年9月开端，茅台金王子酒从不到210元/瓶涨至298元/瓶，涨幅超越40%；茅台迎宾酒从98元/瓶涨至128元/瓶，涨幅在30%左右。

图片来历：京东页截图

“茅台迎宾酒底子从中秋节前开端涨的，本来价格不到100元/瓶，现已涨至约130元/瓶，且最近货源还有点严重。”一位酒商向记者表明。

“汉酱也是一向都在涨，本来卖240元~250元/瓶，现在要290元/瓶”，一位烟酒店老板表明，“咱们也不知道它(汉酱)为什么涨，咱们都觉得疫情下它应该要降一点才对。”

“假如买得多，能够给你优惠一点。”谈及本年的酒水生意，该烟酒店老板摆摆手称欠好做，生意赶从前要差些。

《每日经济新闻》记者实地造访成都多家零售烟酒店及商超发现，茅台系列酱香型的价格涨幅均较大，供应较为严重。有商家表明，要货多的话必需求提早预定。“因为现在底子上一天一个价，立刻又快到新年旺季了，后边价格怎么样，谁也说不清楚。”

“茅台系列酒，确实涨得比较凶猛，但这都是商场行为。茅台公司方面的出厂价、主张零价格都没有改变，仅仅实践价格涨了许多。”一位茅台系列酒经销商对记者称，茅台系列酒的价格提起来是好事情。

图片来历：每经记者 朱万平 摄

“价格提起来了，一级经销商决心有了。”上述茅台系列酒经销认为，提价是商场行为，需求大于供应，自然会提价。

除茅台旗下产品外，近期其他酱酒品牌也有提价。

“郎酒也涨得很凶猛。本来红花郎15年500多元/瓶，现在要620元/瓶；青花郎现在至少1000元起步，本来就800多元，挨近900元的姿态”，成都一位酒水批发老板告知记者，这轮提价主要是从国庆节前后开端的，“厂家说没有货，就涨了。”

“本年以来，公司产品价格差不多上涨了约25%。”一位国台酒业界部人士向《每日经济新闻》记者表明，产品提价主要是商场求过于供所造成的。

“本年以来，钓鱼台差不多也上涨了30%左右。”一位挨近钓鱼台的人士向记者解释道，不久前，钓鱼台发布调价告知：自10月20日起，将公司A类、A++类基酒价格上调20%，一起撤销A+类基酒产品开发。

钓鱼台发布的调价告知 图片来历：受访者供图

“钓鱼台的基酒，原分为A、A+、A++、S、T等几种等级，每级的质量和价格都不相同。A类、A++类基酒价格上调20%，A+级的酒都撤销，悉数升到上一级，价格也涨了一部分，全体来看差不多涨了30%。”该挨近钓鱼台人士称。

一款产品三个价：提价潮中“水分”有多少？

“那个提价图，部分酒的涨幅也是有水分的。”一位酒商表明，比方遵义1935，这款酒现已停产了，具有必定保藏价值，商场价格涨得比较猛。此外，茅台王子酒(狗年、鸡年、猪年)都归于属相酒，本来每年出产的量有限，也具有必定保藏价值，存在炒作要素，价格也常常动摇。“这些酒本来就不归于主力产品。”

实践上，部分主力产品价格上涨也存在不小的“水分”。依据《每日经济新闻》记者多方造访调查的成果来看，不少品牌酱酒的价格存在虚高的状况。同一款酒在不同的途径往往价格差异巨大，“三个价格”的现象很常见：主张零价格、陈设在货架上标签价格与出售人员实践报价一般并不一起。

以茅台王子酒(酱香经典)这款酒为例，在京东茅台酱香酒自营店上的标价为468元/瓶，而在酒类连锁品牌1919店内，这款酒标价为398元/瓶，会员价为341元/瓶；而在盒马渠道上，这款酒以299元/瓶的价格就能够买到。

再如茅台王子酒(鼠年属相酒)，在1919店内的标价为988元/瓶，而会员价仅仅只要556元/瓶，相当于打了5.6折。而处理1919的会员不需求交纳任何费用。

“茅台欠好点评，但仁怀当地许多酱酒企业提价随意性很高，只要一部分头部酱酒企业提价是战略性的。”一家仁怀大型酒企出售负责人张明(化名)向《每日经济新闻》记者称，许多商家会把酒的标价标很高，然后买一送一之类的，都是营销战略罢了。

尽管存在必定“水分”，但许多酒商都表明，显着感受到本年以来不少酱酒价格确实上涨了不少。

“本来认为疫情来了，酒价要下降，没想到反而上涨了。”一位酒水经销商向记者表明，价格上涨主要是从本年10月开端的，其时恰逢双节(国庆节和中秋节)。不过他也坦言，价格上涨“客户承受的不多，底子都处于张望状况。”

“搞不懂为什么涨这么多。”一位酒水经销商表明，白酒提价对本身而言，没有多少优点。“提价后，顾客承受的不多，张望的比较多。再提价也欠好卖，那么贵的酒谁买去自己喝啊。”

提价背面的野望：意在抢占次高端位置

“在我看来，一切提价的酱酒企业中，郎酒和习酒的提价是具有战略性的。”张明向《每日经济新闻》记者表明，在茅台酒价格升至3000元左右后，1000元~1500元的高端酒价格空白带被许多酱酒企业“觊觎”。

浙商证券本年10月发布的研报认为，郎酒正企图经过提价来带动品牌价值的提高，稳固次高端酱酒的位置。从上一年起，郎酒便不断经过控量(以上一年1万吨可售量为起点，每年新增不超越2000吨)以确保稀缺性，再螺旋式提价。依照郎酒的想象，青花郎2021年方针终端成交价要到达1500元。为合作量价方针，郎酒还将拉长贮存周期(从5年提高至7~10年)以提高产质量量。

而作为酱酒中产品主打中高端的酒企，钓鱼台则清晰表明，往后不再扩产，大打稀缺牌。现在钓鱼台的产能为3000吨，而茅台酒的产能为4.99万吨。

图片来历：浙商证券研报截图

“本年11月15日，钓鱼台就不接单了，因为货都卖光了。”一位钓鱼台人士称，正是货卖光了才敢直接上调出厂价。

“现在各大酱酒企业你追我赶(提价)。因为茅台酒的价格一向往前，遥遥领先。在茅台酒价格上升至3000元(左右)后，空出来这些空间需求有一些品牌去添补。”黔酒股份副董事长万兴贵向记者称，近年来在“茅台热”带动下，酱酒的质量正得到更多人认可，消费晋级下酱酒的需求上升，别的酿酒的本钱也在上涨。

钓鱼台酒厂出产车间 图片来历：每经记者 朱万平 摄

“本年仁怀粮油收储公司现已公告了本地高粱的收储价格超越9元/公斤，这仍是收进去的价格，假如再卖给酒厂价格必定更高。”万兴贵表明，依照5斤粮食1斤酒，光高粱的本钱便是20多元了，这还不算贮存的本钱，人工本钱、包材本钱等等。

“本年疫情，国外的粮食进口受阻。现在，养猪的饲料工业粮食需求大，进口受阻后只能转向国内用粮，这揉捏了国内酿酒的用粮。”一位茅台系列酒经销商也对记者称。

“此外，仁怀的土地资源有限，一方面要促进当地经济的开展，但另一方面也不能献身环境。所以它对环保要求很高，各大酒厂都在平衡出产与保护环境，实践上每一家酒厂的环保本钱都在上涨。”万兴贵弥补道。

尽管多位酒业人士向记者表明，酱酒提价存在必定合理性，但据《每日经济新闻》记者了解，也有不少酱酒企业扛住本钱压力，没有提价。

“咱们的酱酒底子没有提价，本年双11期间，现在价格和年头时差不多是相同的。”一位谷小酒人士对记者称。谷小酒在茅台镇也具有酒厂。

实践上，苏宁易购供给的数据显现，本年以来，苏宁渠道上的酱酒价格底子趋于稳定，仅略有提价，涨幅大约在5%~10%左右。

“现在，苏宁易购已先后与许多酱香酒品牌树立战略合作关系，已包括全品牌酱香酒系列产品。”苏宁易购有关人士告知《每日经济新闻》记者，价格趋稳的一起，苏宁渠道酱酒产品本年以来的出售规划同比增加了约2倍。

业界：“酱酒消费的热度还没有署理、出资热”

除了进入流转环节的资金外，进入工业上游的本钱更有或许引发酱酒工业突变。

本年以来，贵州茅台酒价与股价一路攀升，成功登顶A股总市值榜首。在外界猎奇茅台酒价和股价的“天花板”到底在哪里时，现已有数以百亿计的本钱闻风而来，企图仿制茅台的造富神话。有业界人士点评称，赤水河之于本钱犹如角斗场。而茅台镇每一寸地皮，都或许被本钱这双大手翻捡淘洗数遍。

据《每日经济新闻》记者不完全计算，仅在本年就有贵州省仁怀市黄金酒业股份有限公司(以下简称黄金酒业)在茅台镇建立，该公司由史玉柱旗下的“上海金开酒业有限公司”与“贵州省仁怀市天邦伟业酿酒有限公司”一起出资。本年10月，史玉柱到黄金酒业时还提出“要向茅台挨近”。

本年9月，贵州景芝景酱酒业有限公司建立，这意味着景芝酒业这家老牌鲁酒企业，正式切入了酱酒赛道。而此前，现已有洋河、天士力、劲牌、古越龙山等先后“染酱”，此外五粮液、舍得酒业等老牌浓香型酒企也都推出了酱酒产品。

除后进者外，赤水河滨的“老牌军”也正在向新的开展阶段跨过。本年5月，国台酒业宣布招股书争做酱酒第二股。此外，郎酒也已宣布招股书，冲刺IPO。而金沙酒业也传出拟上市的计划。

从消费商场到本钱商场，酱酒的热度能够说是空前。但在热度的背面，仍有职业人士不断宣布警觉的声响。

在不久前举办的2020贵州白酒企业开展圆桌会议上，金东出资集团董事长、华致酒行(300755，SZ)董事长吴向东就对当时的“酱酒热”也说道，“酱酒热不代表什么(方面)都热。现在酱酒消费的热度并没有署理、出资那么热。”

吴向东在2020贵州白酒企业开展圆桌会议宣布讲演

图片来历：每经记者 朱万平 摄

“消费端，现在只要以茅台酒为代表的超高端产品热，而且从商场层面上来看，除了贵州省酱酒消费商场能占有90%以外，在一些白酒消费大省，酱酒消费仍然小众。这样的消费现状显着与本钱对酱酒的热捧无法对应。”吴向东称。

而白酒职业分析师蔡学飞则认为，此轮部分酱酒所谓的“提价”不是真的提价，仅仅一种价格带占位，底子意图是对外界开释企业品牌晋级、产品晋级的信号。提价的音讯也有助于影响经销商进货、顾客囤货。

“茅台价格之所以一飞冲天，其一向着重的要害点便是茅台酒资源的稀缺性。求过于供、产值现已挨近‘天花板’，是茅台酒备受热捧且支撑其提价的重要要素。而当时许多酱酒企业，一方面企图以提价抢占茅台的死后空间，另一方面因为对酱酒的未来持乐观态度和抢比例的考虑，又活跃扩产。当酱酒稀缺的特点被打破，酱酒提价和坚持热度就失去了一些底气。”一位白酒分析师认为。

实践上，从上一年开端，酱酒企业底子就团体进入了“扩产形式”。估计未来5年内，将有近20万吨新增酱酒产能开释。2019年我国酱酒产能约为55万千升，占白酒总产值额7%左右。据预测，未来几年内我国酱酒产能将到达80万千升左右，相当于16个茅台的产能。

前述分析师认为，尽管产能提高能够进一步提高酱酒的商场空间，抢占其他香型比例。但产能扩张和比赛也意味着，酱酒职业的竞赛将进入下半场，酱酒职业的内部格式及竞赛方法将发生严重改变。

“在酱酒热的商场环境下，厂商应该理解，提价仅仅一种商场手法。在看到商场机会的一起，亦不能成为投机主义者。质量、品牌等内功才是酱酒企业进入下半场之后的取胜要害。”他弥补说。

万兴贵也提示职业要坚持理性：“要鼓舞咱们的酒给顾客消费掉，而不要在驱动保藏特点和出资特点上消耗掉。”

A股白酒板块炽热，小酒企炒作已透支成绩增加

假如说酱酒消费热不热还有待验证，但毋庸置疑的是，白酒板块近两年来一向是二级商场上热度最高的板块之一。股民们一边猜想“白酒股价是否现已涨到了天花板”，一边眼睁睁看着白酒股屡创新高。乃至有段子戏弄：“股市只要两种科技，浓香型和酱香型；只要两种出资，高端酒出资和低端酒出资。”

《每日经济新闻》记者计算，到11月17日收盘，白酒指数录入的18只白酒股年内的均匀涨幅达89.74%。18家上市公司市值算计达4.43万亿元，为37只银行股总市值的近一半，但前三季度净利润算计不到银行股的5%。

10月份以来，白酒股涨势显着，其间青青稞酒涨70.79%，酒鬼酒涨35%，泸州老窖涨37.23%。金徽酒更是一路冲高，一个半月涨幅达176.26%。

但接连上涨后，强势的白酒板块也在11月13日团体回调。到当日收盘，伊力特、迎驾贡酒跌停，金徽酒盘中跌停。8只白酒股跌幅超越7%，贵州茅台亦跌落1.59%。

有商场人士认为，当日的回调与中金公司近期发布的一篇研报不无关系。中金公司这篇名为《小酒热下的冷思考》的研报说到，近来小酒企上涨原因主要为：三季度三四线酒企成绩环比遍及有显着改进，成绩实现引发商场重视，加上下一年上半年低基数带来的潜在成绩弹性，因而取得资金喜爱和炒作；部分资金流入历史上一向具有“防护功用”的白酒板块，助推板块心情；酒鬼酒及金徽酒等取得本钱喜爱，树立了板块标杆，引宣布资者重视等。

但陈述着重，现在针对部分小酒企的炒作现已脱离底子面，或较大程度上透支了成绩增加，资金推进上涨需警觉短期心情回落后带来的冲击。从底子面维度看，白酒曩昔5年大牛市的中心逻辑没有发生改变，未来仍然是价位晋级和品牌会集的进程，高端、次高端以及光瓶酒(即不带外包装的瓶装酒)龙头会继续提高商场比例，并取得可继续的、确定性的增加。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表明，现在要注意白酒板块分解的危险，特别是低端酒和当地酒潜藏的危险。

实践上，小酒企的成绩数据确实不如股价数字美观。金徽酒本年第三季度净利润仅为3900万元，环比下降38%；金种子酒本年以来成绩继续亏本，第三季度单季净利亏本扩展至5000万元；青青稞酒本年前三季度净利润亏本达6000万元；伊力特第三季度净利同比下降44%，前三季度现金流下降109.6%。

昨日(11月17日)，白酒板块再次出现调整。到收盘，18只白酒股中，仅4只收红，干流种类纷繁跌落。

记者手记|酒是拿来喝的，不是拿来炒的

近年来，在“茅台热”带动下，酱酒商场显着升温，酱酒品牌也纷繁提价。在本年疫情爆发，国内消费受冲击的布景下，这也让业界大喊“看不懂”。一方面，疫情下终端消费遇冷，酒商挣钱不易；另一方面，部分酒厂大打稀缺牌，不断提价，赚取超额利润。

挣钱本无可厚非，究竟提价也是一种商场行为。不过这些年，笔者长时间盯梢酒业，观察到不少“古怪”的乱象。一些酒企打着为“老百姓酿喝得起的好酒”，却不断控量，一味提价；一些酒企推出所谓的“老酒”战略，却不断企图推升白酒的金融特点，乃至变相鼓舞“炒酒”；一些酒企除了价格涨之外，没看到在服务上有什么晋级。

笔者认为，关于一家优异的企业，眼光应放久远。当新冠疫情仍在全球暴虐，对经济影响仍未消弭，酒企提价更应多一分理性，少一些短视和机会主义，要一直坚持，酒是拿来喝的，不是拿来炒的。坚守底子，夯实根底，才能行稳致远。