基金交易平台好未来能否找回“好未来”？

在转型中，比较于新东方的高歌猛进，好未来则显得低沉，很少发声。

7月29日，好未来发布到2022年5月31日的2023财年Q1财报：陈述期内营收2.24亿美元，同比削减83.8%，缩水十分显着。

看到这样的下滑起伏，好未来还能否找回“好未来”？

并不意外的下滑

本季度对应的恰好是好未来成绩最高峰的2021年2-5月，故下滑起伏显着。

净收入从上年同期的13.85亿美元下降到本季的2.24亿美元，降幅为83.8%。毛利从2022财年榜首季度的7.718亿美元下降82.4%至1.355亿美元。

成绩下滑当然显着，但也并不让人意外。从“双减”方针下发前的事务占比来看，好未来2021财年Q4的K12事务营收占比高达91%。本季度的成绩下滑，客观反映了中止义务教育学科训练事务的影响。

为了应对成绩下滑，好未来紧缩了开支。Q1好未来的运营本钱和费用为2.6亿美元，比2022财年Q1的15.15亿美元削减了82.8%。出售和营销费用从4.31亿美元下降到6000万美元，大幅削减86.1%。一般和行政费用从3.31亿美元下降66.3%至1.12亿美元。

在全体规划缩小、本钱开支削减的一起，好未来的亏本得到缓解。运营亏本从上年同期的1.27亿美元下降到本季的2830万美元，降幅为77.7%。

非美国会计准则运营亏本(不考虑股权鼓励费用)从上年同期的5940万美元下降到本季的180万美元，减亏96.9%。归属于好未来的净亏本为4380万美元，去年同期归属于好未来的净亏本为1.02亿美元，同比大幅减亏。

为数不多的好消息，是好未来手中持有的现金仍然充分。截止2022年5月31日，现金、现金等价物和短期投资算计余额为28.92亿美元。纵向比照，截止2022年2月28日的余额为27.09亿美元，2020财年同期的现金为23.64亿美元，同比环比都有添加。横向比照来看，新东方只要11.95亿美元，好未来手中的弹药更足够。

现在成绩大幅下滑标明，好未来现已全体呈现了规划缩短。现在好未来的规划，代表了其中止义务教育学科训练后所剩的“家底”。这是为了合规不得不做的工作。

那么，好未来会就此维持在这样的成绩水平吗？

低沉的转型

不得不说，好未来的转型十分低沉，这或许也与办理层的理念有关。创始人张邦鑫并没有俞敏洪那般乐意站在舞台中心，但这并不意味着好未来的转型没有开展。

在财报交流会上，CFO彭壮壮从学习服务、内容解决方案以及学习技能解决方案的三大事务板块介绍各自开展状况及未来战略。全体而言，这三个板块也代表了好未来的转型思路。

学习服务首要是教育训练相关，包含培优小班、学而思校、出海事务Think Academy等，本质教育是开展重心。少儿英语品牌“励步英语”更名为“励步”，学而思培优则推出本质教育品牌“学而思本质中心”，掩盖科学益智、人文美育、少儿戏曲、编程、科学实验等课程。据介绍，好未来的本质教育事务首要会集在两件事：一是拓宽课程项目产品和服务中心，二是为学习者供给正确的学习方法和用户体会，进步满意度。

内容解决方案首要包含学科类和非学科类的教辅出版物和数字化产品。好未来有多年以来堆集的教研内容，以及国内外合作伙伴的授权资源。这些资源仍然具有极高的价值，仍然对学生的学习有重要的协助。

学习技能解决方案事务，指的是面向教育组织供给技能产品和服务，产品触及讲堂、公司开展、教育支撑和学习中心办理等环节。

可以显着看出，好未来的转型仍然围绕在学习上。充分利用原有的教育教研资源优势和职业资源的堆集，一起发挥品牌优势。这种转型形式十分聚集，无论是本质教育仍是ToB事务，并非东方甄选那样跨界、不需要过多宣扬。这客观上，也让好未来显得更为低沉。

好未来的转型还能发明好的未来吗？

谷底盘整

从财报看，好未来的相关事务获得了必定开展，但现在说“获得打破”还为时尚早。

学习服务现在仍然是其营收的主力。榜首财季，学习服务和其他事务奉献总营收的70%。据彭壮壮泄漏，部分本质课程的留存率与曩昔几年的学科训练的留存率挨近，而其他课程则低于转型前的留存率水平。出海事务也在世界各地相继拓荒了商场——到2023财年Q1，好未来已在新加坡、英国和美国设有学习中心，现在还在加拿大等地拓宽事务。

内容解决方案在本季度奉献了总营收的10%以上。好未来标明，这项事务会在某些季度呈现动摇。但在2023财年，内容解决方案事务在好未来总营收中的奉献份额将有所提高。

学习技能解决方案事务方面，2023财年Q1该事务完成的收入占总收入约15%。

到Q1完毕，好未来的递延收入为2.27亿美元，比上一季度的1.88亿美元添加20.7%。这标明，其运营状况在渐渐康复。但现在，这样的递延收入规划旁边面标明，好未来短期内在营收上不会有显着开展。因为义务教育学科类训练占比过大，短期内该缺口很难添补。

但好未来仍然挑选据守教育，没有过多扩张阵线。这当然会导致好未来无法像新东方那样忽然在其他范畴获得打破，但却是更为稳健的转型挑选。

彭壮壮标明，真实构成全球教育职业大趋势的根底是在线化、数字化、智能化和敞开化。“我以为咱们才刚刚开始，并且咱们肯定会朝着那个未来跨进。咱们不只看到了新的机会，也看到了新的应战；咱们在当时阶段的要点，是为未来几年的事务奠定坚实的根底。在这一转型之旅中，咱们将坚持耐性和活跃。”

从本季度财报看，好未来短期内很难回到往日的荣光。但手中的现金富余、沉积的教研才能不会随便消失。好未来的根底还在，挑选的转型路途低沉且稳健，咱们或许也可以看到其再次“上坡”的那一天。