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上市三年亏本两年这样的公司是怎么被保荐的

名家视野

财经人士曹中铭

日前，拉夏贝尔(06116)发布了董事长辞去职务的一纸公告。拉夏贝尔(06116)控股股东、实控人邢加兴因个人原因请求辞去第三届董事会董事长及董事会专门委员会相应职务，辞去职务后将不再担任公司任何职务。上市公司发表董事长辞去职务的公告，我国股市新闻头条这在当时的商场中是较为往常的工作。不过，关于拉夏贝尔(06116)而言，在董事长辞去职务的背面，“故事”没那么简略。

拉夏贝尔(06116)是国内首家A+H股服装上市公司，2014年10月9日在港交所上市，发行价为13.98港元。但拉夏贝尔(06116)港股股价长时间破发，到2月11日收盘，拉夏贝尔(06116)港股报1.14港元。从K线图可见，自2017年10月份开端，拉夏贝尔(06116)股价就一向处于继续下滑态势，且不断创出新低，本年1月31日，其港股一度成“仙”，股价曾创出0.90港元的低点。

拉夏贝尔(06116)港股如此走势，其A股当然也好不到哪里去。2017年9月25日拉夏贝尔(06116)A股在上交所挂牌，发行价格为8.41元/股。上市后，该股于当年10月16日创出最高价31.42元。2月11日该股报收于5.44元，与上市最高价比较，我国股市新闻头条拉夏贝尔(06116)的股价现已跌去82.69%。此外，自2019年4月25日至今，拉夏贝尔(06116)股价一向处于破发态势。

股价跌得只剩下零头，且长时间处于破发状况。无论是港股仍是A股，拉夏贝尔(06116)的体现都是十分糟糕的，其投资者所遭受的丢失自不待言。而这一切的始作俑者，则与该股的成绩呈现大幅下滑有关。

上市前，拉夏贝尔(06116)也堪称是一只优质股票。2014年至2017年1~6月份，拉夏贝尔(06116)完成的净利润分别为5.03亿元、6.15亿元、5.31亿元、3.01亿元，成绩其实是较为“安稳”的。但上市后即露出原形，2017年营收尽管增加5.24%，但完成净利润只要4.99亿元，同比下降6.29%，我国股市新闻头条且已接连两年下滑。

假如说拉夏贝尔(06116)2017年净利润下滑起伏不大，归于正常现象的话，那么该上市公司自2018年接连两年呈现亏本，且2019年呈现巨亏现象，却多少有点让商场大跌眼镜了。究竟，2017年才上市，尔后即接连呈现亏本，且亏本额度还不小，其成绩体现让商场有点看不懂了。2018年拉夏贝尔(06116)亏本1.6亿元，2019年估计巨亏16至21亿元，这很难让商场信任拉夏贝尔(06116)是一家挂牌才三年的上市公司。

拉夏贝尔(06116)A股IPO募资4.61亿元，我国股市新闻头条保荐组织为行业龙头中信证券(06030)，当年中信证券(06030)取得承销及保荐收入4073万元，该公司IPO付出的律所费用为296万元，审计及验资费用655万元。这三家保荐组织都从中获取了巨大的利益。

拉夏贝尔(06116)在A股上市后快速“变脸”，不得不让投资者置疑，其在A股上市前成绩是否存在水份？至少，2017年上市当年盈余近5亿元，到2018年亏本1.6亿元，个中的反差真实太大。并且，上市就“变脸”，作为拉夏贝尔(06116)的保荐组织，当年又是怎么保荐的呢？

拉夏贝尔(06116)在A股上市，我国股市新闻头条保荐组织、律所与审计组织等中介组织无疑都是个中的利益分食者，上市公司由于完成从商场中融资，相同也是赢家，只要广阔中小投资者才是完全的输家，这显然是十分不公平的。

一家上市公司成绩呈现亏本，其实也归于正常现象，但拉夏贝尔(06116)上市三年亏本两年，且2019年呈现巨亏，就无论怎么也不能用“正常”来解说。个人主张，关于这样成绩快速变脸的上市公司，监管部门有必要进一步深化地查询。假如其上市过程中存在违规行为，那么就应该进行严惩。假如存在诈骗发行的违法行为，那么就应该当即发动强制退市程序。