炒股指期货(什么是股票配资合法吗)

据媒体报道，MLCC（片式多层陶瓷电容器）巨子村田制作所近来发布新闻稿表明，因为中长时间需求有望增加，方案出资约140亿日元在旗下野洲工作所内兴修新厂房，扩大MLCC等电子零件的电极资料产能。新方案的MLCC资料厂估计将在本月开工，下一年11月竣工。电子代工厂去库存已在第二季度进入结尾，进入到第三季度旺季后，各大手机厂现已开端备货，MLCC需求有望在本年下半年开端反弹。相关公司有丰元股份、洁美科技。

丰元股份(002805)草酸职业龙头电子级草酸及三元正极资料助力公司大开展

草酸职业隐形冠军。丰元股份是国内草酸职业龙头企业，具有工业级草酸产能8.5万吨，精制草酸产能1万吨，草酸盐0.5万吨。在海外重启稀土挖掘、制药职业边沿向好以及非稀土类(铜矿、铁矿等)矿山挖掘的带动下，草酸职业量价齐升，价格从年头低点3150元/吨继续上涨至4150元/吨，2019年Q1净出口量达2.7万吨，同比+39%，公司充沛获益，后续规划新建10万吨草酸产能。

电子级草酸空间宽广。在5G、消费电子以及轿车电子的带动下，MLCC职业迎来快速开展，草酸盐共沉淀法作为制备钛酸钡（MLCC根底粉首要资料）的首要方法，有望拉动电子级草酸需求。公司为日本松下供给定制化高纯电子级草酸用于多层超级电容器，下流首要包含新动力轿车等范畴，使用范畴巨大，带来草酸需求估计在2万吨/年；公司作为国内电子级草酸及草酸盐首要供货商，获益电子级草酸大空间。

锂电正极资料合理布局，NCM811有望打破。公司活跃开展锂电池正极事务，具有一支世界化研制团队，在GSEM上一任首席技能官金佑成博士的带领下，高镍三元NCM811中试产品经韩国闻名的锂电池正极资料检测中心检测，各项技能方针均到达世界抢先水平。公司活跃建造年产1.5万吨的正极资料项目，其间磷酸铁锂一期3000吨和NCM523一期2000吨现已量产，磷酸铁锂二期、NCM523及NCM811的产线建造正在快速推动。现在正极资料客户包含鹏辉动力、比克、遨优动力、嘉拓新动力、沃泰通等国内闻名电池企业，其他客户有望连续验证打破。公司锂电池正极资料远期规划5万吨。

保持“买入”评级。估计19-21年净利润分别为0.78、1.41和2.36亿元，EPS分别为0.81、1.45和2.43元，当时股价对应PE分别为27X、15X和9X。考虑到公司电子级草酸和高镍三元正极资料空间巨大，给予公司40倍PE，对应方针价32.4元，保持“买入”评级。

产品价格跌落、新项目拓宽不及预期的危险。

洁美科技(002859)安身纸带立志做电子元器件耗材范畴的先行者

纸质载带全球抢先，产品结构继续优化。公司深耕原纸技能十余载，打破日企长时间独占，取得本钱优势，在纸带这一细分范畴极大地进步了竞争力，做到了全球市占率50%。2018年公司分切纸带/打孔纸带/压孔纸带营收份额由2014年的49%/31%/10%优化到了18%/70%/12%，纸带事务毛利率也从33.55%进步了38.05%。跟着公司精细加工技能不断加强，电子元器件小型化趋势对压孔纸带的需求带动，公司纸带产品结构有望进一步优化，然后带动相关营收和盈余水平进步。

黑色塑料粒子自供加快，塑料载带事务有望打破。公司现在塑料载带事务营收规划仅有6000万元左右，全球市占率约2个百分点。塑料载带下流客户较涣散，因而商场集中度较低，公司竞争对手首要是美国、韩国等厂商。现在公司塑料载带上游原资料黑色PC粒子的出产线已完成装置调试，经过屡次配方验证及继续改善，各项方针进一步优化，公司已依据配方验证的状况开端切换原资料。原资料打破后，公司本钱有望大幅下降，然后进步竞争力，塑料载带事务的营收规划和毛利率水平有望完成打破。

搬运胶带安身原有大客户优势，国产代替空间宽广。公司搬运胶带产品于2015年研制成功，2017年投产，2018年完成相关营收2207万元，与年头估计的1亿元方针相差较大，首要因为下流MLCC产品2018年继续缺货、提价，使得客户替换原资料动力缺乏。长时间来看，搬运胶带类产品的国产代替趋势不会改动。现在国内电子元器件出产企业所需的离型膜首要以进口为主，光学级离型膜更是根本被国外企业独占。我国的中高端离型膜本土化出产还处以起步阶段，具有数百亿元的国产代替空间。全球MLCC出产企业如韩国三星、国巨电子、顺络电子、日本村田等均是公司载带产品的大客户，公司安身原有大客户优势，未来搬运胶带有望快速浸透。

2019年电子下流需求依然萎靡，轿车电子、人工智能、5G等新式使用需求没有迸发，估计2020年半导体和电子元器件需求迎来复苏。此外，公司塑料载带和离型膜事务有望在2020年起迎来重大进展，咱们看好2020年公司业绩的迸发。依据以上要素，咱们下调公司2019年营收和归母净利润，上调2020年营收和归母净利润。调整后公司19/20/21年运营收入增速分别为20.08%/30.42%/26.21%，对应运营收入分别为15.74/20.53/25.91亿元，归母净利润增速分别为12.56%/39.44%/29.24%，对应归母净利润分别为3.10/4.32/5.58亿元，对应的EPS分别为1.20/1.67/2.16元，对应的PE分别为21/15/12倍。

参阅公司前史估值水平，并结合现在商场状况以及公司运营状况，初次掩盖，保持“增持”评级。