关于招行信用卡还款顺序沪深300股指期权 这三点你必须知晓！

沪深300股指期权合约是以沪深300指数为标的物的期权合约，与产品期权和ETF期权不同，沪深300股指期权选用到期主动行权、现金交割的方法。

主动行权

主动行权规矩为若行权盈余>最低盈余金额，则主动行权，卖方投资者将被迫履约；若行权盈余<最低盈余金额，则不可权。

当期权持仓到期时，买方有或许履行本身的权力，那么期权的卖方有必要履约。满意下列状况之一的期权买方，买卖所会对其进行行权处理。

一是买方提交行权最低盈余金额的，行权条件为合约实值额大于买方提交的行权最低盈余金额和买卖所规矩的行权(履约)手续费中的较大者；二是买方未提交行权最低盈余金额的，行权条件为合约实值额大于买卖所规矩的行权(履约)手续费。

不符合上述两点的买方持仓到期时，视为抛弃行权。期权买方能够在到期日9:30-15:15向买卖所提交行权最低盈余金额。

其间，期权合约实值额为最终买卖日的结算价乘以合约乘数。股指期权合约行权盈亏=∑(最终买卖日的结算价×买入看涨期权合约行权数量×合约乘数)+∑(最终买卖日的结算价×买入看跌期权合约行权数量×合约乘数)-∑(最终买卖日的结算价×卖出看涨期权合约行权数量×合约乘数)-∑(最终买卖日的结算价×卖出看跌期权合约行权数量×合约乘数)

现金交割的沪深300股指期权在到期日选用主动行权的方法。到期时投资者无需提交行权请求，满意条件的期权合约买卖所将主动予以行权。主动行权方法简化了投资者的操作流程，投资者无需忧虑因忘掉行权或过错行权而形成丢失，下降了交割时的操作危险。

现金交割规矩及优势

期权合约行权时由买卖所依照最终买卖日的结算价进行现金交割，了断相应持仓。买卖所以交割结算价为基准，确认股指期权最终买卖日的结算价，划付买卖双方盈亏。股指期权的交割结算价为最终买卖日标的指数最终两小时的管用平均价。例如，IO2006-C-4050合约的最终买卖日结算价=合约交割结算价-合约行权价格=4094.62-4050=44.62，该合约的期权盈余=买卖日结算价×合约乘数=44.62×100=4462元。

现金交割方法简略方便，期权买卖双方无需预备标的指数的成分股，只需交割时确保账户中的资金足够，就能够顺利完结交割。

股指期权选用现金交割的方法，具有快速跃跃欲试、交割危险低的长处，一起有助于标的股票市场的安稳。首要，现金交割仅触及资金的划转，操作愈加跃跃欲试，完结交割耗时更短，具有较低的交割危险。例如沪深300股指期权，当日即可完结交割，无隔夜危险和资金本钱。其次，现金交割能有用躲避大头针危险。现金交割不会发生成分股的交收，因而期权卖方无需忧虑因无法精确预估买方行权数量，然后无法精确进行对冲，然后带来的单边持仓危险。最终，现金交割有助于标的股票市场的安稳。正如1981年美国监管组织考虑的那样，现金交割使得股指期权买卖双方不再需要在接近交割时购买成分股用于交割，下降因交割原因形成的对股票市场供求的影响，有利于标的股票市场的安稳。

沪深300股指期权行权交割实例

在学习了境外成功经验的基础上，我国境内首只股指期权——沪深300股指期权也选用现金交割和主动行权相结合的交割准则，期权买卖双方无需预备标的指数的成分股，只需确保账户中的资金足够。假定，IO2009-C-4000期权的合约交割结算价为4000.03点，行权(履约)手续费为2元/手，李小姐有两个买卖编码，两个买卖编码下别离有3手净多仓和2手净空仓。

IO2009-C-4000合约的最终买卖日结算价为0.03点(最终买卖日结算价为合约交割结算价同合约行权价格的差额)。即该合约的实值额(期权盈余)为3元。合约到期日，依据行权规矩，同一买卖编码下的合约以净持仓参加行权或履约，不同买卖编码别离进行行权或履约。

关于买卖编码A下的头寸，李小姐能够在到期日的9:30—15:15经过会员向买卖所提交行权本钱。假定李小姐总的行权本钱为3元/手。因为该合约的最低盈余金额(即行权本钱)同实值额相同，因而该3手多头头寸将不参加主动行权。

如果在到期日，李小姐未经过会员向买卖所提交行权最低盈余金额，当该合约的实值额大于行权(履约)手续费时，将会参加主动行权。事例中，该合约的实值额为3元/手，履约手续费为2元/手， 3手多头头寸将参加主动行权。

买卖编码B下的头寸为2手空仓，李小姐需备足资金，等候行权配对。假定其间的1手空头头寸被行权，除了付出3元/手的期权亏本之外，还需付出履约本钱(假定为3元/手，包括履约手续费2元/手)。

最终买卖所将对行权的期权合约进行现金交割并了断相应持仓。(作者单位：安粮期货)