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万家基金刘宏达：港股四大赛道值得关注 ;百夫长黑金卡

wx 2022-08-12 09:40:51 6

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从2021年2月下旬开端，港股呈现大幅调整。阅历9个多月动摇，越来越多的组织出资者意识到，当时正是获取廉价筹码好时机。万家港股通精选拟任基金司理刘宏达表明，估值处于显着低位的港股正处于“黎明前的黑暗”，经大幅调整后，港股体现出更好的装备价值，港股消费、科技、医药和高端制作四大赛道值得重视。

掌握趋势守正出奇

在出资框架上，刘宏达偏好淡化杂乱的宏观经济判别，掌握简略的职业周期规矩，一起精选确认的优质生长时机。

翻看刘宏达的持仓状况，其组合构建可谓“守正出奇”。“守正”即在出资组合里会于左边买入中心竞赛优势显着、优异办理杰出的白马股长时刻装备。刘宏达将这类股票称之为“遭难公主”。而“出奇”则是指刘宏达会挖掘出一些具有竞赛优势但存在商场认知误差的股票，在右侧买入以期完结“戴维斯双击”效应。

在个股挑选上，刘宏达重视企业生长的可继续和成绩的可追踪性。对此，他总结了好公司的三大规范：有未来、有优势、有靠谱的办理层。

刘宏达表明：“我比较喜爱从中长时刻维度掌握公司的出资时机和剖析公司的竞赛优势，看它们怎么长时刻保持超量收益，未来能够做到多大。此外，公司要有诚实可靠的办理层，我觉得这是最重要的。好的办理层乐意跟小股东共享收益，而不是损害小股东利益。损害小股东利益的状况在港股公司中也不罕见，在出资中需求逃避这类公司。”

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当时是装备港股较好时刻窗口

多年的港股出资阅历，历经熊牛转化，让刘宏达对港股商场有着镇定、专业的洞察力。关于当下一些商场人士对港股的忧虑，他直言：“现在已经是黎明前的黑暗，港股商场的黎明行将到来。”

“当时是装备港股较好的时刻窗口。从历史经验看，港股大概率在未来一段时刻里会跑赢A股，拐点或许行将到来。”刘宏达说，本轮熊市调整从时刻和空间维度已近尾声，现在正是买入港股好时机。

展望后市，刘宏达以为，港股通过大幅调整后，体现出更好的装备价值。“跟着新冠肺炎疫情影响削弱，宏观经济仍然处于复苏通道。因为此次经济复苏的不均衡性，仍需求宽松的流动性环境支撑。因而，港股不具备熊市根底。此外，商场回调让许多优质公司的估值很有吸引力，前期的估值调整为出资者供给了很好安全边沿。当时，咱们看好港股商场在2022年的体现，应要点重视互联、消费、医药等职业。”刘宏达说。

尽管港股迎来“黄金坑”，但想要“淘金”并不简单。首要，因为出资者结构不同，形成港股和A股商场的股价行为差异，超越80%的港股买卖由组织出资者完结。这类出资者相对愈加理性，在出资时更垂青公司基本面信息，出资决策比较慎重，一旦做出买入决议，买入资金量也比较大。一起，港股商场也存在做空机制，股价跌落相同能够让出资者获利，价格发现机制愈加公允。港股商场是由基本面驱动，趋势演绎比较极致的商场。

因而，在不少业内人士看来，出资港股更适合交给专业的出资者。从出资方法看，出资香港商场的主题基金是不错的挑选。刘宏达说：“出资港股商场首要要了解各种规矩。港股商场其实是实施‘T+0’的，并且有些巨细股东利益还不共同，全体选股难度大。别的，港股商场没有涨跌幅限制，一天内动摇或许性很大。一旦选股过错，试错成本会很高。一般来说，专业的组织出资者对这个商场会研讨得比较深化，相对来说更长于操控危险。”

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