股票k线图入门(600358国旅联合)

6月1日央视财经音讯音讯，东南亚是全球首要的半导体芯片封装和测试中心，日前，越南、马来西亚等国疫情局势恶化，极有或许加重全球芯片缺少问题。据了解，我国小米、华为、韩国三星、美国英特尔、苹果等都在越南有工业链布局，首要会集在越南北部的工业省，而近期感染病例激增的越南北江省和北宁省就有数百家进入全球供给链的工厂。

周报指出：看好芯片“缺货提价”行情下工业链公司的收益状况

半导体板块全体走强。虽然手机需求相对较弱，但在芯片“缺货提价”行情继续的预期以及光刻胶供给严重等新闻带动下，半导体指数上星期上涨7.4%，其间北京君正（300223）、斯达、三安等前期涨幅较小标的出现补涨行情，上海新阳（300236）、安集等上游原资料厂商受KrF光刻胶产能吃紧影响涨幅居前，咱们看好芯片“缺货提价”行情下工业链公司的收益状况，主张重视中芯世界、华虹等公司。

剖析以为，芯片缺少影响由2B传导至2C，职业高景气继续发酵

半导体缺货潮继续连续，从2B蔓延至2C，咱们以为多个电子工业的半导体需求旺盛，供需失衡的局势将连续。本轮芯片供需失衡的态势由2B传导至2C，厂商必然优先考虑赢利率较高的产品。例如，AMD优先出货旗舰级CPU而非低端类型。缺货带来的职业高景气明显增厚全球半导体厂商的盈余规划。近来，ICInsights发布了2021年第一季度全球前15多半导体公司的体现状况，数据显现全球前15的半导体厂商在第一季度营收到达1018.63亿美元，同比添加21%。半导体职业已在5G、AIoT、新能源轿车等需求驱动下进入高添加通道，需求释放在短时间内难以完成，因此供需失衡的处理要害便落在了供给端。全球半导体职业为了因应当时芯片供给缺口纷繁扩产。SEMI5月的陈述显现，2024年全球8吋晶圆厂的产能有望较2020年提高17%，到达每月660万片的前史新高。但是，产能添加无法一蹴即至。笔电厂商宏碁表明，PC元件缺货，半导体产能严重，新产能开出至少要8个月，到第四季度产能都难以满意需求，缺料缓解或要到2022年第一季度。咱们以为半导体板块高景气量将继续坚持，全球芯片商场供需失衡的状况或许会继续到2022年，相关设备、资料、晶圆供给商等供给链也会受惠。

相关概念股：

龙腾光电：公司持有彩优微电子(昆山)有限公司51%的股权。该公司是一家专业的IC芯片规划公司，中心研制人员均具有十年以上规划经历，在模仿、数字及混合信号方面具有精深的研制才能。

芯原股份：公司的主营事务为一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。

歌尔股份（002241）：公司具有MEMS相关芯片的研制规划和封测才能，并与业界闻名的芯片制作代工厂商协作进行出产，公司自主研制的芯片已在公司部分MEMS微电子器材上完成大批量使用。

2021-06-01歌尔股份(002241)2020年年报及2021年一季报点评:TWS蓄力AR-VR接棒

出资关键：

事情。歌尔股份2020年全年完成收入577.43亿元，同比添加64.29%，归母净赢利28.48亿元，同比添加2.41%。公司2021Q1完成收入140.28亿元，同比添加116.68%，归母净赢利9.66亿元，同比添加228.41%。

智能声学整机和智能硬件驱动式添加。公司继续坚持“精细零组件+智能硬件整机”开展战略，在精细零组件、智能无线耳机、VR虚拟实际等范畴取得了较快添加。其间，2020年，公司智能声学整机事务营收为266.74亿元，同比添加79.95%；智能硬件营收为176.52亿元，同比添加107.%。公司全年产品出售量41.35亿只，同比添加27.01%，咱们以为净赢利同比大幅添加的原因在于公司提早布局智能手机之外的智能硬件事务（TWS耳机、可穿戴设备、AR/VR）范畴，TWS耳机的销量大增，带动赢利奉献添加。

TWS蓄力：募投拟新增2860万只TWS产能。依据公司2020年年报征引商场调研组织Canalys的猜测数据，2021年，猜测全球TWS智能无线耳机出货量约为3.5亿台，同比添加约39%，一起猜测TWS智能无线耳机在未来几年中仍将坚持快速添加，2020至2024年的均匀年复合添加率约为19.8%。咱们以为TWS耳机作为智能手机重要的声学配件，由有线化向无线化、智能化开展，将使用更多传感器，有望逐渐成为极具商场添加潜力的智能硬件产品。别的，公司公告已发行可转债，拟配套征集资金22亿，投入年产2860万只TWS项目。

AR/VR接棒：高端VR新品推出或加快职业浸透率，5G年代AR/VR或将进入成长期。依据公司2020年年报征引IDC的猜测数据，猜测全球VR虚拟实际产品同比添加约为46.2%，且猜测在未来几年中坚持高速添加，2020至2024年的均匀年复合添加率约为48%。近两年，各消费电子品牌逐渐推出新一代AR/VR产品，推进职业进一步开展。2020年苹果公司发布的ipadpro产品引入了激光雷达先进技术，为增强实际及更广泛的范畴敞开无尽或许。咱们以为苹果正在推进增强实际落地和使用；Facebook旗下OculusQuest2自2020年9月发布以来销量继续走高，咱们以为Facebook经过硬件价格补助的方式进行出售，一起公司也继续推进VR内容软件端的生态建造；职业其他参与者也无能为力跟进，国内厂商Pico推出PicoNeo3，其他VR厂商新品也有望连续推出。咱们以为，歌尔股份在当时的VR机商场依旧保有必定的商场份额。跟着5G年代到来，VR产品会有比较好的成长性。VR产品将不只使用于游戏、直播，也可使用于其它的娱乐活动，这些使用都将驱动VR产品的需求添加。公司发行可转债，拟配套征集资金10亿投入年产350万套AR/VR项目和年产500万片精细光学镜片及模组产品。

可穿戴设备：迎来黄金年代。Canalys猜测2021年智能可穿戴产品出货量约为2亿台，同比添加约%，2020至2024年的均匀年复合添加率约为6.7%。咱们以为后疫情年代，顾客愈加重视本身健康，跟着智能手表、智能手环参加更多健康监测项，也将迎来可观添加，进入黄金年代，公司有望成为上述硬件的主力供给商。

分拆歌尔微电子，发布“家乡5号”持股方案。公司拟将控股子公司歌尔微分拆至深交所创业板上市，分拆完成后，公司仍坚持对歌尔微的控制权，歌尔微作为公司部属的微电子、半导体事务渠道，将进一步提高MEMS麦克风、MEMS传感器、微体系模组等相关产品的竞争力，增强其危险防备才能和盈余才能，完成快速健康可继续开展。此外，公司发布“家乡5号”装点持股方案，行权查核年度为2021-2022年，行权条件包含：以2020年为根底，2021年经营收入添加率不低于25%，2022年经营收入添加率不低于50%。

盈余猜测和出资主张。咱们估计歌尔股份2021-2023年EPS分别为1.21、1.56、1.97元。结合可比公司估值状况，给予歌尔股份2021年35-40倍PE估值，对应合理价值区间为42.35-48.40元，给予“优于大市”评级。

危险提示。可穿戴设备商场开展进程缓慢或不及预期的危险；5G建造进展变缓或方针改变带来的危险；受全球宏观经济下行的影响，消费电子商场需求不及预期。