周五2021年4月30日最具有爆发仁恒医疗股票力的十大金股

恩捷股份(0028)：Q1盈余契合预期扩产稳步推动

Q1盈余契合预期，全年出货量有望高增

公司21年Q1完成营收14.43亿元，同比+161%，环比-15.2%，归母净利润4.32亿元，同比+213%，环比-8.5%，挨近成绩预告上限。21Q1毛利率为48.51%，比较20年全年水平+5.9pct，环比+2.9pct，净利率为31.62%，比较20年+4.2pct，环比+2.3pct，Q1盈余契合预期。估计Q1公司隔阂出货近5亿平，全年出货有望超越20亿平，其间涂覆占比有望到达一半。Q1公司出售/办理/研制/财政费率分别为1.7%(+0.4pct)、4.2%(+0.6pct)、5.2%(+1.0pct)和3.5%(-0.9pct)。

多条产线年内将投产，扩产节奏稳步推动

现在公司无锡恩捷和江西通瑞各有8条产线投入运营，年末将共有条产线投产，别的2021年重庆纽米3条产线供给产能增量，估计2021年年末公司隔阂产能有望到达50亿平。2021年1月8日，公司控股子公司上海恩捷拟在重庆长命经济技术开发区出资建造16条高性能锂离子电池微孔隔阂出产线及39条涂布线项目，远期产能储藏足够。

进军消费和储能范畴，海外商场+干法布局支撑成绩增加1)公司经过收买姑苏捷力和纽米科技进军消费范畴商场，2021年二者并表将供给成绩新增量，估计纽米科技全年奉献1.5亿平隔阂交给量；2)公司与LG签定的5年6.17亿美元大单，2021Q1承认的营收为1.75亿元，截止Q1末累计收入为8.79亿元，回款进展正常；3)公司联手Polypore布局干法范畴，有望打通储能和电动二轮车商场。

锂电池需求不达预期；本钱下降低于预期。

出资主张：看好公司产能增加和商场延伸，坚持“增持”评级公司作为全球锂电隔阂龙头企业，咱们看好公司产能增加、海外商场放量和事务细分范畴拓展，坚持原有盈余猜测，估计公司21-23年归母净利润17.56/24.78/37.75亿元，同比增加57.4/41.1/52.3%,对应21-23年EPS分别为1.95/2.75/4.18元，当时股价对应PE分别为67/47/31倍，坚持“增持”评级。

兴发集团(600141)：产品价格上升成绩大幅增加产能建造拓展未来生长空间

事情：公司发布2020年度陈述和2021年第一季度陈述。2020年度完成营收183.17亿元，同比增加1.54%；完成归母净利润6.24亿元，同比增加106.29%。

2021年度一季度完成经营收入44.67亿元，同比增加14.33%；完成归母净利润3.55亿元，同比增加1363.57%。

磷矿电一体化工业龙头，盈余才能逐步增强：公司现在现已构建从上游磷矿水电到中游黄磷再到下流磷肥、草甘膦及有机硅的磷矿电一体化工业链。获益完好的工业链优势和磷肥职业景气上行，公司磷矿电工业链事务的毛利率坚持增加，增强了公司盈余才能。2020年公司磷矿石产能达517.48万吨，销量达307.40万吨；黄磷托辞达11.41万吨，销量达2.52万吨；磷铵托辞达67.48万吨，销量达69.45万吨；草甘膦托辞达16.10万吨，销量达17.14万吨。公司现在在建有200万吨/年后坪磷矿采矿项目，估计将于2022年下半年竣工达产，此外公司于2020年Q4建成40万吨/年磷铵出产线，现在处于试车阶段。

有机硅协同草甘膦事务，获益有机硅景气上行公司成绩增加：公司于20年展开有机硅事务，构建“甘氨酸-草甘膦-有机硅”工业链。根据先进的出产工艺以及与宜昌园区内草甘膦设备的有用协同，公司有机硅出产本钱操控才能居职业前列。跟着疫情逐步得到有用操控，全球经济继续复苏，有机硅价格开端继续上涨，2021年Q1DMC均价达2.33万元/吨，到4月28日DMC价格已涨至2.85万元/吨。公司子公司湖北兴瑞于2020年Q3顺畅建成投产有机硅技术改造晋级项目，有机硅单体产能提高80%达36万吨/年。

湿电子化学品高速增加，拓展公司生长空间。2020年公司子公司兴福电子IC级磷酸销量同比增加74.71%，用于8寸及以上晶圆的IC级硫酸销量同比增加4.57%，IC级蚀刻液销量同比增加91.06%。兴福电子现在已建成3万吨/年电子级磷酸、2万吨/年电子级硫酸(含2021年一季度投产的1万吨/年产能)、3万吨/年电子级混配液产能。此外，公司联营公司兴力电子现在在建有3万吨/年电子级氢氟酸项目，一期1.5万吨/年设备已进入试出产阶段。

盈余猜测、估值与评级：近期磷矿石和有机硅等公司主营产品价格显着上升，此外跟着公司新建产能逐步开释，公司工业链一体化协同效应及规划效应将进一步提高相关事务毛利率。咱们上调了公司2021-2022年的盈余猜测，并新增2023年盈余猜测，估计公司2021-2023年归母净利润分别为.54(上调209.6%)/14.65(上调203.3%)/17.48亿元，仍坚持“买入”评级。

产能建造不及预期，下流需求不及预期，环保及安全出产危险。