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华龙证券在新三板的937天

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8月15日，华龙证券正式离别新三板，成为继南京证券和湘财证券后，本年第三年重新三板摘牌的券商。

从前为新三板商场奉献很多融资额、市值、买卖额的类金融企业，现在纷繁逃离。华龙证券是其间一个，也绝不会是终究一个。关于金融企业而言，假如不能完成融资，新三板的挂牌价值还有何而言？

从2016年1月21日挂牌新三板，到昨日正式“分手”，华龙证券阅历了在新三板上的937天。关于这家已建立17年的老牌券商而言，在新三板的这段时刻短回忆，或许还算夸姣。

国改、融资、成绩暴增、本钱金扩大、准备IPO……经过在新三板两年半时刻的尽力，华龙证券离一流券商也越来越近。

回忆华龙证券的新三板征途，正是一段中小券商的逆势往事。

一、身世西北，偏居三板

总部坐落甘肃兰州的华龙证券，像一个孤胆英豪，身世西北，辐射全国，尽管挂牌新三板前事务规划居于中小券商方位，但又是甘肃省国资委控股的仅有一家券商，根正苗红。

本年5月18日迎来了自己十七岁生日，十七年以来，华龙证券几经磨炼，步步为营，将甘肃证券商场大都份额收入囊中，同期延伸至新疆、陕西、宁夏、青海等省份，逐渐成为西北区域的强势券商。

为处理净本钱缺乏问题，发力立异式事务范畴，华龙证券挑选在新三板挂牌。在其挂牌之前，新三板已有五家挂牌券商，而且联讯证券在挂牌后一系列本钱运作，逆袭之路可谓中小券商学习榜样。

而反观A股，2014和2015两年，仅有国信、东方、国泰君安三家龙头券商和东兴证券一家中型券商IPO成功。华龙证券想要在其时直接IPO上市，难度不小。

2015年，挂牌新三板的前一年，华龙证券获得了历史上最好运营成绩：职业监管评级初次被评为A级，并获得了出资者维护十大优异证券公司荣誉。2015年，完成运营收入25.11亿元，同比添加90.7%，完成利润总额13.39亿元，同比添加114%，成绩添加水平高于职业平均水平。

《揭露转让说明书》中发表，华龙证券在其时具有53家运营部，其间36家在甘肃区域，公司各项事务省内占比约45%，尽管坚持了甘肃辖区的绝对优势位置，但公司相同期望借助于新三板的渠道完成“扎根西北、拓宽全国”的布局。

从下面这份首要运营目标不难看出，在挂牌新三板前，除净本钱收益率这一项目标抢先外，华龙证券在职业界只能算中等生。

关于华龙证券这样的区域优势券商而言，西北区域恰逢一带一路大布景的重要阵地，巨大的开展时机和潜力将会对出资、财富办理发生更多的需求，商场对券商的需求会逐渐扩容。挑选在此刻挂牌新三板，对深耕西北的华龙证券而言，是一个巨大的时机。

二、百亿定增，一举成名

华龙证券留给新三板的最佳回忆，无疑是2016年末的那次百亿级定增。

2016年倒数第四个工作日，华龙证券宣告完成了这次增发，以2.61元/股的价格发行了38亿股，共募得资金96.22亿元。

表：华龙证券定增融资认购明细

人注视的是，这份募资计划引来多方趋之若鹜。终究，华龙证券圈定了33名新增股东，加上公司在册股东20名参加认购，算计发行目标53人。

在其时，不少志在参加认购的金主都铩羽而归，比方上市公司陕国投A(000563.SZ)，盛达矿业、读者传媒和陇神戎发三家上市公司则有幸入围。

李兆廷旗下，具有东旭光电、东旭蓝天和嘉麟杰三家上市公司的东旭集团也得以入股，以1.98亿元获得华龙证券7604.56万股。东旭集团从光电显现起步，现正在打造以光电显现、新能源、地产、金控为一体的多工业大型集团，金融、证券、投融资服务等范畴是其近年来出制造业板块以外的另一中心着力点。

此外，本次定增中，华龙证券还引进了山东国投、甘肃公航旅、甘肃国投、兰投控股、伊犁财通、陕西产投、西北永新和兰州瑞新等8名国有新股东。

发行前持有华龙证券38.77%股份的甘肃省国资委，在发行后经过持股份额降至16.18%，仍为华龙证券榜首大股东。经过实践操控甘肃公航旅、甘肃国投、读者传媒、西北永新、陇神戎发等公司，仍直接持有华龙证券35.69%的股份，仍为华龙证券实践操控人。

依据规划，此次征集资金将用于添加公司本钱金，弥补公司营运资金，详细而言，约35亿元用于财物办理事务，生意事务、自营事务和投行事务将别离投入约20亿元。此番定增完成后，华龙证券将改进“多年未弥补本钱金，导致公司净本钱严峻偏低”的困境。

挂牌未满一年，就成功融资近百亿元，并一举成为2016年新三板最大单笔融资，不得不说华龙证券在其时搞出了让券商同仁刮目相看的大动作。

要知道，华龙证券上一次扩增注册本钱，仍是发生在2011年，但也仅由原先的15.53亿元增至21.53亿元，账面添加6亿元净本钱。而这一次，足足提升了16倍。

三、弯道超车，强势逆袭

挂牌新三板前，龙证券驻守西北区域，苦修内功，在职业界并不起眼。不曾想，借道新三板，竟完成弯道超车，名声大噪的一起，江湖位置也在明显进步。

在一轮百亿等级融资完成后，咱们来看华龙证券到现在的几项中心运营数据：

1）净本钱：从2015年末的20.16亿元，职业第84名，上升至2017年末的106.53亿元，职业第38名，暴增三倍；

2）净财物：从2015年末的45.21亿元，职业第68名，上升至2017年末的146亿元，职业第32名，摇身一变中型券商；

3）运营收入：从2015年末的25.11亿元，职业第68名，上升至2017年末职业第52名，仍需加强；

4）估值：按照上一轮融资，华龙证券整体估值165亿元，乃至超越现在A股上的华夏、国海、东北和太平洋。

单从数据来看，融资威力明显，本身条件完成质的腾跃。比照其他几家新三板挂牌券商，华龙证券也是跑的最快的那个。

以2018年中报为例，华龙证券完成运营收入4.66亿元，净利润9461万元，都领跑新三板挂牌券商。

从收入构成上来看，挂牌后华龙证券添加最快的事务是利息净收入。上一年年报显现，公司全年利息净收入为5.61亿元，较上年添加4.01亿元，同比大幅添加250.88%。这首要得益于公司大力开展股票质押式回购等信誉买卖事务、债款规划削减导致财政本钱下降以及经过同业间资金拆借等办法做好资金头寸办理。

毫无疑问，可以获得明显高于职业平均水平的净利润添加率，离不开此前的巨额融资。

四、未来之路，正在脚下

脱离新三板后，带着百亿融资的华龙证券，接下来会走向何方？

1、发力金控渠道

上一年6月，甘肃金控集团经过协议转让方法收买甘肃省国资委持有的华龙证券悉数股份，成为公司榜首大股东。

甘肃金控集团建立于2016年4月，是啊甘肃省国资委100%控股的国有独资公司，收买华龙证券的意图，正是为打造甘肃省国有金融本钱出资、融资和办理中心，发挥好地方金融企业的龙头效果，保证国有金融财物的保值和增值。华龙证券作为甘肃金控集团最首要的人物，也是甘肃本钱力气最强的金融机构，未来出资银行的工业链就拉开了。

而就现在来看，华龙证券本身也现已形成了一个“小金控”。比方，旗下的华商基金、华龙期货，参股的甘肃股权买卖中心、特殊出资子公司金城本钱等。

2、事务立异

券商职业佣钱率下滑乃至趋零既成事实，生意事务转型及调整事务结构成为很多券商发力的方向，华龙证券也不破例。

就现在来看，华龙证券生意事务互联化进程仍是很快的，与腾讯等互联协作抢占互联流量进口，并使用微信等渠道推送产品和服务，互联业态形式仍在逐渐完善，弥补了华龙证券布局全国地图的短板。

除生意事务立异外，华龙证券也在加强对中小企业出资的力度。公司2017年新增对杭州华贵股权出资1.9亿元，出资甘肃国通大宗产品供应链办理股份有限公司4500万元，出资兰州科技工业开展出资资金（有限合伙）1600万元，出资甘肃新资料工业创业出资基金有限公司1500万元，出资甘肃省中小企业开展基金（有限合伙）500万元，出资兰州科技立异创业风险出资基金（有限合伙）400万元等。

全资子公司金城本钱旗下甘肃生物医药基金、养老工业基金等先后对40多家中小企业进行股权出资，出资额算计超越10亿元，别的，还建议建立甘肃中小企业开展基金等，规划算计超越35亿元。

3、准备A股上市

2017年11月23日，华龙证券于向甘肃证监局报送IPO教导存案资料并获受理，教导券商为中信证券，教导期从2017年11月24日开端。两个月后，发布公告称，依据初次揭露发行股票并上市的需求，拟申请在股转体系停止摘牌。

尽管在新三板获得了巨额融资，但华龙证券仍坚持挑选IPO。A股商场影响力大、流动性更好，可以获得继续融资的优势是要害。而一旦成功上市，华龙证券的估值也将水涨船高。

6月13日，首家“转板”券商南京证券，在上交所挂牌上市，现在股价8.4元/股，市值231亿元，比起其在新三板停牌时市值添加了21%，股东的出资收益也较为达观。

作为旧日的新三板定增王，华龙证券的IPO会顺畅吗？

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