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一边是老股东的退出、大股东的质押，一边是对冲基金、政府主权基金的进入和看好。

截然相反的挑选，意味着什么？瑞幸咖啡的组织出资者们，现在安好？

瑞幸咖啡本年连发23条股权变化信息。

南都记者查阅发现，依据美东时刻4月3日的发表，孤松本钱(LonePineCapitalLLC)及其所代表的公司、个人持股为零。

而另一方面，在美东时刻3月24日，闻名对冲基金MelvinCapitalManagementLP的最新提交文件显现，该基金除了持有股份外，还持有近900万股的看涨期权。

截然相反的动作，意味着什么呢？

SEC的发表信息

老股东的退出：孤松本钱持股为零？

到美东时刻4月3日，有持股5%的股东离开了瑞幸咖啡。

南都记者注意到，从美东时刻1月13日至4月3日，已接连发布23条股权变化有关的信息。依据美国证监会的有关要求，SC13G、SC13G/A适用于持股5%以上的股东的有关信息发表。其间，SC13G首要用于发表所持份额初次超越5%，而SC13G/A则作为弥补文件(Amend)，意味着在初次发表后或许存在的一些增持或减持的状况。

南都记者查阅后发现，4月3日，LonePineCapitalLLC(孤松本钱)及其所代表的公司、个人发布了发表音讯。依据该则信息，其所持有的瑞幸咖啡ADS已为零。该则提交材料显现，这些状况均是向恰当一方进行问询后依据信息和持股状况所做的。没有任何人直接持有瑞幸咖啡的ADS。

孤松本钱的持股声明

与此同时，摩根大通在同一日的SC13G/A材猜中发表，到2020年3月31日，持有的A类股的独家投票权(SoleVotingPower)为1274万股，约占1.6%。

jpmorgan的发表文件

入局者：基金“深陷”看涨期权和可转债

令人重视的是，美股商场的衍生东西商场适当老练。从现在状况来看，已有对冲基金、政府主权基金等在持有瑞幸咖啡股份之际，还经过其他出资东西投向瑞幸咖啡。

MelvinCaptial发表的信息

南都记者查阅得悉，3月24日，MelvinCapitalManagementLP发表，其持有A类普通股4000万股的一起投票权(SHAREDVOTINGPOWER)，约占5.2%。值得重视的是，这些投票权，包含MelvinMaster持有的包含2119万股的ADS以及包含669万股的ADS的看涨期权，包含MelvinOnshore持有的包含308万股的ADS，以及包含97万股的ADS的看涨期权；以及MelvinCapitalManagementLP自身账户内的612万股的ADS，以及包含193万股的ADS的看涨期权。

在2月28日，新加坡政府主权基金GICPrivateLimited发表了5.37%的持股文件。这其间，包含了代表725万股A类股，即近86万ADS(每ADS代表8股A类普通股)以及本金为260万美元的瑞幸咖啡可转债，这些是GICPrivate享用独家投票权；此外还包含3500多万股一起投票权的股份。

GIC的发表文件阐明

依据揭露文件，GIC是一家基金办理公司，只具有新加坡政府和新加坡金管局两位客户。GIC可具有对独家投票权可处687万股瑞幸咖啡A类普通股，以及债转股后的38万股A类普通股(以每1000美元本金可转债对应的初始转换率为18.3150ADS进行核算)。

依据南都记者核算，若按ADS来核算，现在瑞幸咖啡的股价远低于债转股的股价，此刻转股适当不划算。

股东质押：大股东们的质押

那么，瑞幸咖啡的榜首大股东和第二大股东状况如何？这些持股有B类股份的股东做出了哪些挑选？

南都记者查阅规则得悉，瑞幸咖啡的每股B类股可享有10票投票权，并且能够转为1股A类普通股。不过，美股A类普通股只适当于1票投票权，并且不管在多么状况下均不能转为B类普通股。

南都记者从公告得悉，到上一年12月31日，陆正耀旗下的HaodeInvestmentInc等持4.8亿股B股，占为39.3%。依据材料显现，陆正耀(ZhengyaoLu)享有一起投票权4.8亿股。依据本年1月数据显现，陆正耀所持股份中有1.4亿股左右已被质押。

部分质押材料

另一方面，到12月31日，创始人钱治亚宗族信任操控下的SummerFameLimited持有3亿股B类，持股份额为25.3%。钱治亚享有的独家投票权为3亿股。依据本年1月发表数据，SummerFameLimited已有近1.5亿股被质押。

部分质押材料

此外，部分老股东仍持有瑞幸咖啡的股份。到上一年12月31日，AlkeonCapitalManagement，LLC依然持有瑞幸咖啡3200万股A类股分，持股份额为9.6%。

到上一年的持股状况