FF9创业板涨跌幅1创下“里程碑”贾跃亭开香槟庆祝 但FF已“腰斩”掉百亿元市值

（FF91创下“里程碑”贾跃亭开香槟庆祝但FF已“腰斩”掉百亿元市值）

成功登陆美股一个月后，法拉第未来（FaradayFuture，下称“FF”）又有了新动作。

日前，有媒体报道称，FF旗下法法轿车已在珠海联合工作场所内工作，但没有对外展现公司名称及门牌信息，且无任何信息指引。FF珠海公司担任人称：FF在上市融资之后公司已有满足运营资金，而且与当地国资的协作仍在持续，未来FF将在我国多个城市运营。

图片来历：企业供图

还有音讯显现，FF量产在即的首款车型FF91已于8月23日在美国完结3653公里长距离路途测验。FF官方发布的照片中，贾跃亭与毕福康开香槟庆祝。

在长达3653公里的测验中，FF91完结了长距离实践路面测验以及包含电池和动力总成部件的耐久性测验。而在未来几个月的时刻内，或将有更多FF91预量产车下线，进行测验、研制和车辆晋级，为2022年的交给做好预备工作。

事实上，自上一年以来，在美股掀起前所未有的SPAC买卖狂潮之际，包含FF在内的许多新能源轿车草创企业经过寻求与SPAC公司兼并的方法登陆资本商场，旨在快速处理资金匮乏等问题。

与此一起，SPAC公司也在不断寻觅新的出资方向，眼下正热的自动驾驶技能便是其间之一。但值得一提的是，上市程序更精简、检查规范更宽松的SPAC形式在遭到喜爱的一起，也令不少业界专家忧虑。

股本集团出资(EquityGroupInvestments)创始人SamZell以为：“SPAC热潮在很大程度上是一种‘猖狂的投机行为’，让人联想到上世纪90年代的络泡沫。”

FF股价已近乎“腰斩”

事实上，FF得以从“PPT”中走至台前，与经过SPAC方法快速完结上市不无关系。

“上市处理了FF最大的资金问题，是FF一个新的起点。”FF创始人贾跃亭标明，成功完结上市后，FF接下来会竭尽全力完结12个月量产交车。据FF官显现：其全球定量300台的FF91“未来主义者联盟版”现已悉数售罄，

图片来历：新浪微博@FaradayFuture

但需求留意的是，狂奔在量产之路上的FF或未能持续赢得资本商场信任，在上市仅一个月后，其股价已近乎“腰斩”。到美东时刻8月26日收盘，FF（FFIE）股价报8.98美元/股，跌落2.5%，距其每股16.47美元的前史股价高点已跌落45.5%，公司总市值在37天内“蒸腾”约16亿美元。

在业界看来，包含FF在内的SPAC方法上市的公司，虽然其本身遍及具有开展潜力，但其未来仍面对较大不确定性，这也导致其股价极易呈现震动。RenaissanceTechnologiesLLC剖析师Kennedy就曾揭露标明，虽然电动轿车职业有很大潜能，可是许多相关公司彻底未经验证，出资者很难了解这些公司赢得顾客或者是规划出产的才能。

“咱们今日看到SPAC重视的公司有点像创业出资，由于其间许多公司都没有营收，也没有正向现金流和收益，更像是个经过SPAC公司进行的创业出资。不是一切的SPAC公司都是好的。”RoundTableWealpManagement的首席出资员RobertDavis说。

SPAC瞄准自动驾驶

曩昔一年多的时刻里，为了应对新冠疫情形成的冲击，各国央行采纳的宽松货币政策向金融商场释放了许多流动性资金。得益于此，经过与SPAC兼并上市成为许多企业寻求快速IPO的途径之一。

开源证券发布的陈述称，SPAC宽松的上市条件可协助难以达到传统IPO门槛的企业完结上市。从现行的美股IPO上市规范来看，一些有高增长预期但短期完结难度较大的企业难以经过传统IPO上市。而这些公司若经过SPAC兼并上市，只需在取得SPAC股东的同意后，在4个工作日内向美国证券买卖委员会（SEC）递送一份8-K表格，该方针公司就可以成功上市。

与传统的IPO比较，SPAC一般为私家公司供给更高的估值，更少的股权稀释。此外，由于SPAC是一个没有本质事务的纯现金壳公司，其财政审计十分简略，且监管层对IPO的审阅也更为高效，一起SPAC上市不需求传统IPO中经过多轮路演定价，上市本钱更低。

相关数据显现，2021年迄今，SPAC共进行了412宗IPO买卖，筹资1210亿美元。其间，医疗保健、金融技能和自动驾驶轿车范畴占比较大。

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剖析以为，由于自动驾驶轿车职业是典型的资本密集型职业，需求许多资金支撑，一起叠加轿车职业向电动化、智能化方面转型，经过与SPAC兼并能为其供给方便的上市融资途径，有关自动驾驶技能的公司也成为曩昔一年SPAC买卖狂潮中的首要并购目标。

据记者不彻底统计，在现在现已或预备上市的有关自动驾驶技能的公司中，绝大大都公司都挑选了SPAC方法，而像图森未来这样经过传统IPO上市的公司在其间的占比较小。

除了有关自动驾驶技能的公司外，不少电动车企业也经过与SPAC兼并上市寻求快速IPO。比方，FaradayFuture(FF)，以及别离来自美国、英国和加拿大的电动轿车制造商LucidMotors、Xos和Arrival、LionElectric等多家草创企业，均挑选了这一途径。

值得留意的是，曩昔一段时刻有关自动驾驶技能的公司和电动车企业SPAC上市的火爆，还提升了整个移动出行范畴的体现。

依据海投全球此前的研讨，由26家与SPAC兼并上市的移动出行公司构成的移动出行SPAC指数（MobilitySPACIndex）在2020年下半年产生了77%的报答，远高于规范普尔500指数的总报答率和纳斯达克100指数的总报答率（别离为22.2%和27.4%）。

监管加强

SPAC上市难度添加

值得留意的是，得益于资本商场全体关于自动驾驶职业的热捧，加之企业的大肆宣传，许多有关自动驾驶技能的公司在刚刚完结兼并上市后股价均呈现大幅上涨，但随后则会呈现大幅回调，大都此类公司现在的股价都低于其IPO时的股价。

有观念以为，这些公司股价回调与其本身的运营有着直接关系。现在借道SPAC上市的自动驾驶技能相关公司根本都是草创企业，并未真正将产品投入出产出售，盈余还遥遥无期。一起，股价回调也透露出出资者对一些自动驾驶草创企业持严峻置疑情绪的信号。

据了解，在经过SPAC方法完结上市的过程中，有两个IPO事情：第一个IPO事情发生在发起人创立SPAC，出资者购买SPAC股份的时分；第二个事情是与一家私家公司进行兼并。在这两个事情之间，或许会有许多改变，会影响SPAC出资的危险规模。

“SEC发现，有更多依据标明SPAC类出资活动存在危险。”美国证券买卖委员会（SEC）署理主席AllisonLee曾揭露标明。

基于此，本年以来美国加强了对SPAC买卖的监管，也给经过SPAC上市的企业股价形成了负面冲击。本年4月，SEC方面标明，SPAC向前期出资者发行的认股权证需被归入负债，而不是股权东西，这使得SPAC上市热潮极速降温。一起，有痕迹标明，SEC将在未来更严厉检查SPAC活动。

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相关数据显现，追寻兼并买卖完结曾经市值最大的50个SPAC公司的CNBCSPAC50指数本年以来已跌落4%。而追寻兼并买卖完结后市值最大的SPAC公司的CNBCSPACPostDealIndex指数本年以来则跌落了约10%。

此外，美国加强对SPAC买卖的监管，还使一些自动驾驶草创公司经过与SPAC兼并上市的方案拖延。此前，有音讯称，自动驾驶草创公司小马智行（Pony.ai）已暂缓经过SPAC以120亿美元估值赴美上市的方案，但公司仍期望赴美上市。

对此，小马智行方面标明：“公司并未承认过上市方案抑或上市时刻线，现在自动驾驶职业处于快速开展期，小马智行开展十分健康，对商场音讯不予置评。”

“咱们今日看到SPAC重视的公司有点像创业出资，由于其间许多公司都没有营收，也没有正向现金流和收益，更像是个经过SPAC公司进行的创业出资，不是一切的SPAC公司都是好的。”RoundTableWealpManagement的首席出资员RobertDavis说。