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翔翔财富(西控财富逾期)

wx 2022-07-25 01:53:23 6

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????当时针对单一微观变量研判下的传统职业战略定式有用性明显下降。展望2022年，在商场达到“磨底型”经济特征共同预期一致下，咱们以为CPI的超预期或奉献过错定价下的最强超量收益空间：群众消费定乾坤。

????摘要

翔翔财富(西控财富逾期)

????回忆A股2021年体现，全球危险事情与方针冲击难预期，中美方针导向与经济复苏节奏相异，国内A股商场风格轮动明显。年头至今，阅历从年头消费→Q2科技→Q3周期→Q4新动力再度转向科技的风格切换。当下职业装备战略在方向与拐点上的研判，重要性强于过往。

????近年国内供应侧变革告一段落后，当时疫情防控影响下经济增速仍继续磨底，且正处于离别传统增加形式而向立异驱动转型+动力结构转型的要害过渡阶段，无论是国内实体经济各部门参与者仍是A股商场中各类组织投资者，均面对史无前例的经济大变局与微观买卖层面的定价权之争，而过往根据单一维度下微观变量研判的传统职业比较战略定式，将难以有用应对经济与商场环境中各项因子与场景的改变。展望2022年，站在疫情后全球供需复苏的新阶段与新起点，职业装备层面，咱们开创性提出，针对经济与价格预期的不同场景与概率凹凸，供给应对性的职业比较战略组合，以期奉献更高胜率与更强超量收益。

????2021年四季度装备方向：周期向轻视值方向切换。1)供需缺口预期收敛，周期步入行情结尾；2)金融地产拐点信号已现；3)预期先行，消费起势。要点引荐：券商/银行；生猪/白酒/乳制品/汽零；新动力。

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