600998股票(武汉证券公司)

日前，九洲药业发布公告称，因公司2020年非揭露发行A股股票导致控股股东浙江中贝九洲集团有限公司(简称“中贝集团”)及其共同行动听持股份额被迫下降、控股股东的共同行动听减持公司股份的原因，导致控股股东及其共同行动听持有公司股权份额累计削减4.9940%。

据悉，此次权益变化后，控股股东及其共同行动听持有公司股份份额将从52.27%削减至47.28%。

到6月27日收盘，九洲药业股价报收51元/股，微涨1.39%。

股东持股份额下降

此次权益变化前，信息发表义务人及其共同行动听算计持有公司股份数量为4.19亿股，占公司其时总股本数为52.2769%。

6月20日，九洲药业完结2020年限制性股票鼓励方案及2021年限制性股票鼓励方案中部分已获授但没有解锁的限制性股6.04万股的回购刊出作业，公司总股本由8.3436万股变更为8.3430万股。

回购刊出完结后，信息发表义务人及其共同行动听算计持股数量不变，占其时公司总股本的份额被迫上升至47.4507%。

随后在6月24日，公司共同行动听罗月芳经过大宗交易方式算计减持140万股，信息发表义务人及其共同行动听算计持有公司股份数量为3.94万股，占其时公司总股本的份额下降至47.2829%。

就九洲药业二级商场来看，其股价自进入2022年后出现下行趋势，最高曾触及59.56元/股，随后跌落触及39.44元/股，在4月29日公司以23.82元增发177万股股份后，走势出现微涨，其股价最高点与今天收盘价比较，跌幅为14.37%。

其实，九洲药业股价之所以未出现较大动摇，背面原因或首要系其地点的CDMO职业以及公司近年来成绩的不断添加。

职业优势显着

揭露材料显现，九洲药业是一家化学原料药及医药中间体出产企业，2014年登录上交所上市，公司现在归于医药研制外包职业概念企业。

上市初期，在全球医药工业精细化分工下，作为化学制剂的上游，医药中间体和化学原料药工业完结了快速的展开，国内医药研制出产外包CXO职业鼓起，九洲药业活跃着手转型CDMO(医药合同定制研制及出产)事务。

就公司近3年成绩来看，2019年至2021年，公司完结营收20.17亿元、26.47亿元、40.63亿元；净利润别离到达2.37亿元、3.80亿元、6.34亿元。

由此可见，九洲药业乘上全球医药研制外包工业向国内搬运的“春风”，抓住了职业展开的先机。

依据全球CDMO事务需求快速展开，以及结合我国药品上市答应持有人准则(MAH)、新药审评加快等一系列利好方针驱动，2018年九洲药业开端施行全球事务战略布局，2019年至今约三年多的时间里，其营收与净利翻了一番，股价上涨近10倍。

现在，九洲药业还在不断进行扩产与收买。据2021年年报数据显现，公司新药定制研制和出产服务(CDMO)首要致力于向全球客户供给创新药临床前CMC，临床I、II、III期，NDA至全球上市全工业链的一站式服务。公司服务客户掩盖诺华集团、罗氏、硕腾、吉祥德科学公司、第一三共等世界闻名制药企业，以及贝达药业、和记黄埔、艾力斯、海和生物、绿叶制药、华领医药等国内闻名创新药公司。陈述期内，九洲药业全球掩盖客户数到达800余家。

材料显现，九洲药业特征原料药及中间体产品首要掩盖抗感染类、中枢神经类、非甾体类、降血糖类等医治范畴。

尽管现在九洲药业未有发表公司与新冠原料药之间的协作，但依据2021年年报数据，其合同定制类事务与抗感染类事务都出现不同程度的添加。有投资者剖析，作为医药工业链的上游，在后疫情年代，新冠医治由疫苗、抗体中和防备转为新冠口服药、试剂药物医治，尚有较大增量空间。

但相同不容忽视的是，公司事务毛利率的下降。就2021年事务状况来看，其各项事务的毛利率都出现了不同程度的下降，其间抗感染类事务毛利率同比削减13.60个百分点、交易类也同比削减了23.60个百分点。

产能能否迎头赶上？

此前，九洲药业的事务，多半来自海外，近期成绩迅速添加很大一部分原因是抱住了诺华的大腿。2019年，九洲顺畅完结诺华坐落姑苏工厂的收买，然后顺畅成为诺华中心供货商，拿下三大重磅产品订单，因为这三款产品继续放量，带动九洲近些年成绩不断添加。

据2021年年报数据，其CDMO事务完结收入23.11亿元，同比添加78.67%，占同期经营收入的56.87%。

而到现在为止，九洲药业经过三家子公司布局CDMO出产基地，别离为浙江瑞博制药有限公司(简称，浙江瑞博)、瑞博(姑苏)制药有限公司(简称，瑞博姑苏)、瑞博(台州)制药有限公司(简称，瑞博台州)。

上一年11月有组织在进行现场调研时，九洲药业对三家子公司进行了具体介绍，其间瑞博姑苏已发动相关车间建造，估计2022年完结投入使用；瑞博台州购买287亩土地，4栋车间估计2023年建成；浙江瑞博的出产线在改造中，且已展开CDMO事务。

关于CDMO企业来说，其间最重要的便是产能。现在为止，国内CDMO的队伍出现金字塔式的布局。一线队伍中，药明系企业名列前茅，康龙化成、凯莱英位居这以后。而九洲药业地点的准一线队伍，还包含博腾股份、普洛药业等。

而此前九洲药业对上述三家子公司腾笼换鸟的改造，或也反映出现在其绰绰有余的产能。对此，九洲药业不吝收买亏本标的泰华杭州进步其产能。

据悉，泰华杭州占地115亩，具有多条出产线，到2021年上半年，泰华杭州的净利润为-0.15亿元。有投资者剖析，好像收买瑞博姑苏带来了大客户，九洲药业收买亏本的泰华杭州，或看中泰华杭州原外资股东的布景。

产能规划作为CDMO企业的重要衡量标准，产能带动成绩，成绩推进市值，市值决议队伍。到6月27日，药明康德、康龙化成的市值已高达3058亿元、1130亿元，相较之下，九洲药业市值才刚到425.49亿元。可见九洲药业还需很长的路要走。