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计算机行业投资策略报告601127:挖掘最具成长性的港股SAAS赛道

wx头像 wx 2022-07-20 15:50:27 6
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港股商场具有显着出资价值,发掘SaaS优质赛道咱们从微观流动性层面剖析,当时A股蓝筹估值高企的布景下,咱们发现港股商场具有显着出资价值:在海外经济体受疫情影响和我国企业高速生长的布景下,港股商场兼具美股的流动性溢价和企业财物的高生长性。

1、港股商场获益于全球“流动性富余”体现微弱。在疫情影响下,以美国为首的全球首要经济体实施钱银宽松方针影响经济复苏,美股商场流动性富余水涨船高。港股作为我国的离岸金融商场,钱银自在流转,相同获益于流动性富余逻辑。

2、港股商场标的首要源自我国,更具生长性和生机。我国科技企业正处于蓬勃发展的高生长阶段,极具生长性与生机。

企业级SaaS:云核算SaaS工业的中心主赛道1、金蝶世界:我国抢先的企业级SaaS企业,获益于国产化和SaaS化年代机会,未来3年云事务复合增速超60%。

2、浪潮世界:背靠浪潮集团强壮资源,公司现已构成完善的SaaS产品线,有望重点发力政企商场。

地产SaaS:浸透率低,空间巨大的SaaS赛道3、明源云:房地产SaaS领军,把握工业链中心定价权,先发优势+产品力+途径优势,继续强化企业壁垒,深挖护城河。

电商SaaS:坐享私域流量盈利的高增加赛道

4、我国有赞:卡位私域电商黄金赛道,定位“卖铲子”的人物,掘金私域流量迸发的电商商场。

计算机行业投资策略报告601127:挖掘最具成长性的港股SAAS赛道

5、微盟集团:微信生态最大的第三方服务商,SaaS+精准营销双轮驱动,获益微信生态流量迸发盈利。

归纳云:公有云商场继续高景气,拓宽长尾商场6、金山软件:公有云+工作软件+文娱软件三家马车齐头并进,获益于公有云继续高景气,工作软件MAU&ARPU双提高。

7、中软世界:云智能奉献首要增加,未来3年复合增速57%。

解放号拓宽千亿元长尾商场,有望翻开企业生长空间。

出资主张:

咱们从“资本商场流动性”和“企业财物生长性”2个视角剖析,咱们遵从“我国中心生长财物”嫁接“全球流动性”的逻辑,精选云核算SaaS范畴4大高景气的细分赛道,分别是企业级SaaS、房地产SaaS、电商SaaS和归纳云,以下标的有望获益于细分赛道的高生长:

1)企业级SaaS:金蝶世界、浪潮信息。2)房地产SaaS:明源云。3)电商SaaS:我国有赞、微盟集团。4)归纳云核算:

金山软件、中软世界。

危险提示:1)疫情加重的全球经济下行的危险。2)美联储钱银方针或许收紧的危险。3)SaaS企业云产品推行不顺利的危险。4)云核算商场竞争加重的危险。

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