国内供给迟迟未能提高,6月份农需降临带动库存创前史低位,供需偏强支撑现货价格偏强。
1、供给端
2021年5月国内尿素产值506.5万吨,日产均匀16.33万吨,环比提高6.21%,5月天数添加也推升本月产值提高,同比2020年5月份下滑2.12%左右。2021年5月份,中煤鄂尔多斯、鄂尔多斯工业、河南天庆、山东阳煤平原、山东明升达、新疆天运、陕西奥维、山东明水大化、山东瑞星、内蒙天润、内蒙兴安盟、湖北三宁等设备检修触及1455万吨产能。6月份,国内部分地区部分尿素设备短停,叠加农需的继续跟进,各地区尿素现货价格大幅拉涨至前史高位。
截止到2021年6月17日国内尿素开工率75.5%,开工率较上星期小幅提高了1.5个百分点。气头尿素开工率77.4%,周环比2个百分点,新疆天运、华夏大化、中石油乌鲁木齐天然气设备康复,气头产值大幅提高,估计下周仍有提高空间;国内总日产16.5万吨,国内煤制设备的开工仍未打满,周产值在85.65万吨,低于本年最高90万吨/周的产值,估计近期煤制产值动摇区间在83-86万吨/周。近期设备方面,河南华夏大化、新疆宜化、新疆奎屯锦疆、山东明升达、安徽红四方、新疆天运、新疆中能等设备减产或检修;山西丰喜、新疆宜化、山东明升达、云南解化、安徽红四方、乌石化等设备增产或复产,估计进入7月份国内日产将会在15.5-16.5万吨运转。
2、需求端
2021年5月份国内尿素表观需求量为420.35万吨,环比4月份减少10.3%左右,同比2020年下降12.51%左右。5月份印度继续投标,国内各企业出口订单增多,当月国内农需季节性的消费削弱也导致表观消费下降。
6月份尿素价格的继续上涨也带来了负反馈,下流复合肥价格涨幅迟迟跟不上本钱,氯基复合肥及硫基复合肥的出产赢利跌落至前史低位,也导致近期复合肥企业开工迟迟未开起来。
截止到2021年6月17日复合肥商场开工率30.1%,周环比继续下降,按季节性开工率的角落将在5月底逐步上升,但因质料本钱较高,部分企业被迫降负荷或泊车。近期复合肥价格继续上涨,经销商逢低备货心态好转,夏日肥刚需会集在水稻和果蔬肥,肥企出货较快,库存压力显着缓解,咱们估计复合肥企业的开工将会在6月底缓慢提高,但因赢利修正较慢,开工负荷提高节奏会偏慢。国内三聚氰胺企业开工率71.8%,周环比提高2.3个百分点。三聚氰胺价格在春节后继续上涨,影响企业开工创新高,但其下流因出产本钱原因泊车和降负荷导致需求下降。三聚氰胺的价格在6月初也大幅跌落,企业出产赢利显着回归正常,近期三聚氰胺企业部分设备有检修方案,开工仍有回落空间。
据海关数据显现,5月份尿素出口量为60.10万吨,出口金额为20940.87万美元,出口均价为328.42美元/吨,出口量环比添加11.45%,同比添加0.2%。近期印度MMTC、RCF分别在4月26日、5月25日进行投标,船期截止分别为6月21日、6月30日,大多会集在6月份,因而估计6月份出口量70万吨左右。
3、库存
2021年6月国内上游的供给继续不及预期,下流农需的连续跟进,出产企业预收订单安稳,可售货源相对有限,库存降至多年的低位。
短期来看,从国内供需小幅走弱,但内地部分地区现货呈现出口顺挂,出口预期的添加将会减少国内供需走弱的实际,价格保持高位震动。