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002212(裕同科技)

wx 2022-07-04 18:48:40 6

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近年来，红枣商场供大于求，收购价格从每公斤几十元降至当时的4元/公斤。因为红枣存储妥当可放2—3年，因而每年都有剩下库存转移到次年。受新冠肺炎疫情影响，本年红枣出售时刻缩短，库存比往年高，而需求疲软，结转库存上升根本确认。

现货商场弱势难改

002212(裕同科技)

受疫情影响，本年红枣出售时刻削减2—3个月。本想端午节对红枣的需求会有所添加，但事实上，节日对红枣价格的提振效果极端有限。现在，红枣终端需求疲软，出产环节余货较多。因为气温升高、南边接连雨水气候增多等要素影响，红枣寄存周期短，贸易商均坚持低库存，收购活跃性较低，大多按需收购，商场流转速度缓慢。另一方面，跟着新产季接近，出产商和部分有存货的贸易商需回笼资金“备战”新产季。

当时，新季红枣处于挂果期，气候正常，对红枣产值和质量没有大的影响。

9月合约交割压力大

红枣期货上市时刻比较短，交割量有限。从交割均价看，出现递减态势。仓单本钱逐步通明，内地本钱在10000元/吨左右(扣除升水600元/吨，折合盘面价9400元/吨)。

买方接到红枣仓单后，可刊出仓单，让货源流入现货商场；也可挑选持续在交割库贮存，挑选适宜的点位转抛到其他月份合约。咱们从各月仓单数量计算中发现，红枣仓单量不断添加，很少有刊出仓单或期转现的状况产生。红枣规范仓单有效期为当年11月1日至次年9月最终一个工作日，其间仓单答应转抛。计算过往前史，接货方多以转抛实现赢利为主。

据咱们了解，红枣期货价格在9200—9400元/吨时，有工业企业在盘面上买入接货，加上内地升水600元/吨，意味着基准交割品价值在9800—10000元/吨，贴水交割品价值在8000—8200元/吨。基准交割等第要好于沧州商场的现货小特级，接货有必定赢利；而贴水交割品和商场上二级货相差不大，接货会亏本。

当红枣盘面价格适宜时，买方接货比较活跃，但在基准和贴水交割品共存的状况下，谁也不能确保自己接到的仓单是基准品仍是贴水品。在有满足赢利的状况下，买方才会考虑接货。数据显现，当时红枣仓单总量624手，而贴水品仓单299手，占将近一半。

规范仓单有效期为当年11月1日至次年9月最终一个工作日，上一年注册的仓单到本年度9月到期。红枣仓单在9月交割后需求刊出出库，在买方很少刊出仓单和期转现的状况下，现有仓单大概率是要移至9月合约。当时，红枣现货出售疲软，且距新季红枣下树仅1个月，在没有很多订单或许满足赢利的状况下，工业企业不会考虑在期货商场接货。现在2009合约价格在9800元/吨左右，后期下行概率较大。(作者单位：一德期货)

期货日报

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