趋势研报：反弹如期而至，继续佰仟金融客服几点上班看多

作者：云掌财经/张明

从周K线的视点剖析来看，技能指标现已构成金叉，彻底的是一种空翻多的状况构成，不扫除后期股指会出现加快的反弹走势。今天带来共享如下：

1、“小而美”的造影剂细分龙头，拐点已现

2、量价齐升提振成绩，高股息率凸显战略配备价值

3、3C自动化设备龙头，全力打造新的添加极

4、进军世界，半导体规划航母起航

一、“小而美”的造影剂细分龙头，拐点已现

司太立(603520)

造影剂龙头企业，迎来快速添加阶段。司太立建立于1997年，首要从事X-CT非离子型碘造影剂和喹诺酮类系列原料药及中间体研制、出产、出售，其间碘造影剂API为公司首要产品，收入占比超越80%。公司经过多年研制出产的堆集，现已成为全球规划的碘造影剂API龙头企业，并与国内外首要造影剂制剂企业坚持杰出的协作关系。2012年公司建立上海司太立，进军下流制剂，完成工业链延伸。跟着持续的堆集，公司原料药迎来产能开释的快速添加阶段，制剂行将迎来收获期，未来有望坚持快速开展态势。

职业：新式商场蓬勃开展，仿制药代替空间大，API供货商稀缺。全球造影剂药品商场规划约50亿美元，其间X/CT造影剂市占比超越70%。发达国家稳定添加，新式商场蓬勃开展。原研占有80%以上商场，仿制药代替空间大。中游原料药全球需求超10000吨，每年5-10%添加。API集华夏研，全球造影剂API供货商稀缺。

API产能开释，下流需求旺盛。需求端：国内商场中心客户恒瑞的终端制剂快速添加。海外商场仿制药占比低，开展空间宽广，公司海外客户数量和订单量有望持续添加。供应端：产能瓶颈破除在即。公司中心产品碘海醇的产能由现在的650吨添加至1330吨；碘克沙醇200吨至400吨；碘帕醇由250吨至500吨，全体产能扩张一倍，保证后续的持续添加。新出产线现已于2019年中开端试出产，考虑客户改变出产基地以及出产线审计，估计2020年新产能开端放量。

二、量价齐升提振成绩，高股息率凸显战略配备价值

华能水电(600025)

国内第二大水电公司，深耕澜沧江水域开发。华能澜沧江水电股份有限公司深耕澜沧江水域开发，是施行“西电东送”、“云电外送”的中心企业和龙头企业，现在已投运水电装机规划达2294.88万千瓦，位居国内第二。跟着澜沧江上游云南段机组装机持续开释，叠加18年投产机组可完成满发，2019H1公司营收和归母净利润同比大增63.66%和224.77%。

装机容量稳步提高、电站梯级联调能力强。公司开发的澜沧江属十三大水电基地之一，到2018年12月31日，澜沧江干流已投产的水电装机容量为1937.50万千瓦，仅占可开发总装机量的60.55%，后续仍有很多水电资源可供开发利用。自2017年开端公司澜沧江上游云南段水电机组开端连续投产，2018、2019年别离投产325.5和134万千瓦，装机容量稳步提高。

澜沧江上游云南段新机组送电广东，带来量价双升。公司澜沧江上游云南段机组5座水电站（苗尾、大华桥、里底、乌弄龙、黄登）均参加西电东送，受电区域为广东区域。广东省标杆电价较高，对应落地段回推上电价也具有显着优势。近年来广东省商场电竞价趋于理性，省内月度竞价价差不断收窄后根本稳定在30厘/千瓦时。因而自2018年起公司度电均价边沿提高，2018、2019H度电均价别离同比上涨8.19%和4.14%。

三、3C自动化设备龙头，全力打造新的添加极

科瑞技能(002957)

公司是国内3C自动化龙头企业，致力于成为亚洲精细自动化领航者。公司首要从事工业自动化设备的研制、规划、出产、出售和技能服务，以及精细零部件制作事务，产品首要包含自动化检测设备和自动化安装设备、自动化设备配件、精细零部件，类似于苹果手机的摄像头检测设备等，以单机设备出产制作为主，公司产品首要应用于移动终端、新能源、轿车、硬盘、医疗健康和物流等职业，公司现已是国内3C自动化龙头企业，覆盖了苹果大部分产品线的首要检测范畴。

原有移动终端、新能源、电子烟等范畴，具有较强竞争力，5G值得等待。在职业中，公司相较于其他竞争对手，具有强壮的研制优势、快速呼应优势、世界化优势、人才优势、全面质量管理与服务优势。咱们以为公司一般均为挑选职业优质大客户协作，以一些闻名的世界企业为主，不断跟从优质企业，进行技能迭代，在大客户方面做大做强。移动终端事务虽然近1-2年有所动摇，可是未来5G技能进步，消费电子将进入新一轮的立异周期，公司获益显着。

登高望远，不断布局医药、物流、轿车等新范畴，翻开生长空间。公司具有较强的忧患意识、独特的远见以及职业深耕精力，在移动终端、新能源、电子烟、硬盘职业之外，逐渐切入物流、轿车、医疗，现已布局了7大职业，未来将围绕着首要职业持续生长。在医药范畴，公司首要布局灌装设备；物流范畴现已与顺丰进行协作，布局新式物流配备

四、进军世界，半导体规划航母起航

韦尔股份(603501)

韦尔股份经过并购豪威科技和思立微，从半导体规划及分销拓宽到CIS范畴，商场规划空间到达818亿美金左右。未来五年CMOS产量复合添加率为10.05%，跟着韦尔股份并入豪威科技拓宽到CIS，挤入全球前三豪威科技在国产化代替大布景，商场份额显着提高。

收入端方面，1）韦尔股份所触及模仿和射频芯片事务自给率不到5%，触及的分立器材自给率不到10%，未来三年本部规划复合增速到达23.41%。分销事务部分署理产品价格回调，未来三年分销事务供需平衡。2）豪威科技跟着32M、48M等传感器进入国产手机，商场份额逐渐提高，在安防、轿车、新式商场持续提高竞争力，咱们猜测豪威科技未来五年的复合增速为24.74%。3）思比科未来与豪威科技协同效应显着，思比科未来将持续稳固手机商场，产品将逐渐从200万像素升级到1300万像素，产品线不断丰富，咱们猜测思比科未来五年的复合增速为19.60%。

在本钱端方面，规划事务均选用Fabless形式，晶圆作为芯片首要原材料，上游硅晶圆价格动摇为最灵敏要素，硅晶圆本年价格部分有调整，供需偏紧态势或许出现在2021年。