“10年110亿”合同遭腰斩 中上海佳豪超版权独家时代即将落幕？

跟着苏宁在体育产业上的撤局，体奥动力无力付出余下的转播协作费用，“独家协作”或将画上句号。

2021年的中超可谓摇摇欲坠。继江苏、天津等劲旅相继脱离尖端联赛的地图，新赛季的中超媒体版权恐也要易主。

日前据多家媒体报导，中超公司已向中超联赛媒体版权独家协作伙伴体奥动力发去了解约函。后者曾在2017年将中超联赛的新媒体独家转播权售予背靠苏宁的PP体育，现在跟着苏宁在体育产业上的撤局，体奥动力无力付出余下的转播协作费用，“独家协作”或将画上句号。

早在2015年，体奥动力以5年80亿元人民币的价格拿到中超联赛的全媒体版权。竞标成果已定，质疑声接连不断：中超版权终究值这么多钱吗？在2018年，体奥动力提请修正媒体版权合同，将“5年80亿”变更为“10年110亿”，用行为给出答案。

价格的缩水，意味着体奥动力与中超公司两边都意识到中超版权的实践价值支撑不起如此庞大的本钱体量。当今缩水合同又面对腰斩，咱们不由要问，中超版权终究价值几许？版权购买方有哪些途径将其变现？往后中超版权价格的走势怎么？又怎样才能将中超IP这块蛋糕做大？

中心财经大学体育经济研究中心主任王裕雄在承受21世纪经济报导记者采访时表明：“中超联赛现在正处于变革转型期，从其开展趋势来看，有很大的不确定性。从价值评价的视点来说，买方会依据预期收益来进行评价，假如不确定性很大的话，无疑会让IP的价值大打折扣。”

5年80亿，值吗？

媒体版权是体育赛事IP变现的要害途径。依据德勤发布的《2020年度足球财务报告》，在欧洲五大联赛的营收中，转播收入的占比均在5成左右。一位了解体育产业出资的人士告知21世纪经济报导记者：“在体育联赛出资中，尽职查询最要害的点便是衡量转播权的价值。”

长期以来，中超媒体版权操纵在央视与当地电视台手中，价格较为低价。尽管在2012年以来逐步引进平面、络媒体竞购，但版权收入抬升起伏并不明显。依据揭露数据，2012年至2015年，中超公司的版权收入仅为2930万元、3600万元、3866万元及7300万元，占其总收入的比重仅维持在10%左右。

2015年2月，中心全面深化变革领导小组审议经过了《我国足球变革开展总体计划》，其间清晰说到树立足球赛事电视转播权商场竞赛机制。当年9月，中超公司便发布公告，期望搜集未来5年中超联赛电视公共信号制造及版权协作伙伴，并提出每年不低于3亿元人民币的报价门槛。

从竞标成果来看，实践的报价费用远超中超公司的预期。在终究到达协作伙伴资质规范的4家单位中，广东播送电视台的报价为17.5亿元(5年，下同)，中视体育为40亿元，五星体育为43亿元，而体奥动力则以80亿元的最高报价摘得独家版权。体奥动力董事长李义东在承受媒体采访时表明：“80亿元是依据其时局势的动态估值，咱们觉得其时需求拿出这样的价钱。”

上述体育出资界人士告知21世纪经济报导记者，体育赛事及其媒体版权的估值通常会参阅可比上市公司和可比买卖，其结合了安宏本钱与CVC本钱合伙公司入股意甲联盟的事例进行论述。依据揭露信息，在上一年年底，这两大私募基金以17亿欧元的价格拿下了意甲联盟旗下的一家媒体公司10%的股份，该公司将全权负责意甲电视转播权的运营。

该人士表明：“关于意甲联赛的估值，能够参照F1等营收与其恰当的上市体育联赛，或迪士尼等内容产出商，一起也可参照WME-IMG收买UFC等买卖。”

据该人士介绍，体育赛事版权的估值还能够从流量及球迷基数下手，若要评价中超版权在我国的价值，能够将其他干流足球赛事在我国商场上的版权价格与该赛事的流量核算出一个比值，流量不仅仅是包含完好观看90分钟赛事的观众人数，更能够包含页面浏览量、互动操作量、视频播放量等数据，得出的比值与中超联赛在我国的前史收视率进行核算后，能够估出版权的合理价值区间。

但他一起也指出，影响版权价格的要素还包含联赛的出售水平，买家以为版权将为它带来多少收益，以及买家间的竞赛剧烈程度等：“所谓的溢价首要来自这些要素。”

而在王裕雄看来，联赛本身的水平、可观赏性和对球迷的号召力等必定是其版权价值的根底。他在承受21世纪经济报导记者采访时表明：“中超联赛现在正处于变革转型期，从其开展趋势来看，有很大的不确定性。从价值评价的视点来说，买方会依据预期收益来进行评价，假如不确定性很大的话，无疑会让IP的价值大打折扣。”

王裕雄介绍道，预期收益首要取决于两个方面：“其一是版权本身的状况，别的一个是购买者的商业才能以及其环绕版权所规划的商业形式。假如说购买者在购买版权后能够取得满足的收入来掩盖本钱甚至取得赢利的话，那么即使价格再高也不能容易将其界说为虚高，反之，假如价格再低也或许存在泡沫。”

在王裕雄看来，“5年80亿元”的合约大概率来讲是存在泡沫的：“买方在购买版权后或许无法掩盖本钱。这种泡沫的存在原因比较复杂，或许是一种竞赛战略，究竟有价值的联赛版权是很稀缺的，将其归入囊中能够有助于企业树立竞赛优势；还有一种很大的或许是为了本钱运作的需求。”

媒体版权怎么变现？

版权分销是体奥动力着力探究的变现方法。在2016年，体奥动力以2年27亿元的价格将中超联赛的新媒体版权出售给乐视体育，但乐视在2017年便因拖欠版权费而失掉“独家资历”，苏宁旗下的PPTV随后以1年13.5亿的价格完结接盘。

在接手中超新媒体版权后，PPTV相继从付费用户、广告资助以及进步渠道流量等方法切入版权变现。在开展付费用户方面，PP体育在2018年起注册中超联赛单场付费、月包、年包及死忠通4种付费方法，其当年价格分别为6元、30元、248元以及98元。

而PP体育更期望经过体育赛事作为引流手法，进一步带动电商零售、广告、直播等衍生消费的增量空间。上述体育出资界人士注意到：“PPTV近年来的口播广告越来越多，等于是强行拿用户体会来换广告收益，阐明后者或许是其更为垂青的变现方法。”依据揭露信息，在2019年，PP体育的商业广告收入与其付费会员收入的份额为2.5:1。

这种做法已在新英体育与爱奇艺联婚，优酷斥资16亿元拿下世界杯新媒体直播权等一系列行为中得到表现。爱奇艺体育CEO喻凌霄此前曾表明：“内容渠道在电商化，未来电商渠道内容化是趋势。”王裕雄则就中超商场详细指出：“我国球迷关于本乡联赛的黏性较低，更多的是和地缘挂钩，像江苏、天津的球迷，在本年失掉主队之后或许就不会再注重中超了；再有便是我国球迷的体育消费志愿以及消费才能都偏低，所以说经过衍生消费带动赛事版权的变现或许是比较实践的开展方向。”

不过正如王裕雄从前所言，尽管变现方法多样，但买方所获取的收入远远无法掩盖其投入的本钱。依据揭露数据，自2017至2019年，PP体育获取的广告及会员收入分别为1.48亿、3亿与8.4亿元人民币，尚不能添补其在中超版权上的投入，更不用说其在五大联赛版权上也有更大体量的布局了。

面对分销协作伙伴的运营困境，加之体奥动力以为足协一系列新政(约束外援数量、每场竞赛有必要坚持一名U23球员在场等)严重影响了联赛观赏性，体奥动力在2018年向中超公司提请修正媒体版权合同，将“5年80亿”变更为“10年110亿”，价格大幅缩水，新版权计划也终究取得经过。

而在本年，遭到苏宁逐步从体育产业中撤局的影响，体奥动力直到新年到来前也仅向中超公司付出了1.5亿元的2020赛季版权协作费用，终究收到了解约函。

“中性名令”牵一发而动全身

在此次中超公司与体奥动力各奔前程之后，中超版权的抢夺战又将打响。在王裕雄看来，此前“独家协作”的局势或许不太会重演：“体奥动力的解约，除了和它的商业运作相关之外，也跟联赛的系列变革有关。由于中超联赛正处在系列严重变革窗口期内，假如再度进行独家协作，一旦某一项变革的施行对联赛形成了严重影响，又会带来合同纠纷。”

一位中超沙龙从业者也相同以为，与媒体渠道的直接分销协作或更能带动版权价值的开展，这在2019年我国足协杯的版权运营中已得到证明。他在承受21世纪经济报导记者采访时称：“竞赛独家代理使得价格水涨船高，但检测独家代理方的运营才能，假使运营才能欠安，短期内尽管版权取得了高收益，但久远来看或许会影响到其价值的生长。分销的话总价格或许没有这么高，可是必定能够触及更多的受众，久远来看或许有利于中超版权价值的开展。”

至于版权价格将面对多么走势？王裕雄以为短期内不容乐观：“现在中超版权变现才能的短板仍是联赛本身的开展，假如联赛没有走上一条正确的转型轨道上的话，实践上就缺少评论版权变现的根底。”

王裕雄指出，包含“沙龙中性名令”在内的变革办法不免显得急于求成：“咱们应当先把沙龙的盈余才能，开展环境以及球市运营等各方面都进步到一个比较好的层次之后，再来施行‘中性名’。但现在直接把企业的元素从沙龙称号中抹去，企业的出资志愿会大幅下降，在这个状况下再进行前述作业就比较难了。”

上述沙龙从业者则以为：“当有很多的资金和资源从外部涌入时，咱们应该合理地引导和装备资源和资金的流向，才不会形成资源的糟蹋。而不是设置壁垒、适得其反。”

王裕雄另说到转播分红机制关于各沙龙的影响。他表明转播分红的一个重要寓意是“功率和公正”的权衡问题，要确保联赛中的弱者也能够有必定的收益和坚持恰当的竞技才能。

被誉为世界足坛榜首吸金联赛的英超联盟施行“50%均分+25%按名次分红+25%按直播场次分红”的形式，依据其官方发表的数据，2018/19赛季的联赛冠军曼城与垫底球队哈德斯菲尔德间的转播收入比仅为1.56:1。

当下中超公司施行“90%均分+10%按名次分配”的形式。王裕雄以为：“这种形式在沙龙称号去企业化之前是适宜的，由于在其时的状况下，沙龙持有人投入志愿和投入才能有很大差异，投入才能强的也不会由于转播分红不行而影响其实践投入，这种状况下恰当补助投入才能弱的沙龙是合理的。但一旦沙龙称号去企业化变革施行结束之后，持有人的投入志愿会极大削弱，这种状况下就需求注重分红机制的功率功用，能够考虑进步按名次分配的份额。”

上述沙龙从业者认可王裕雄的提议，他说道：“关于现阶段的中超来说，沙龙的品牌价值不杰出，在商场上的议价才能不强，且商业运营才能遍及误差，把版权一致打包交给中超去运营是更好的挑选。在沙龙遍及造血才能较差的状况下，更均匀的分配或许更有利于整个联赛的开展；假使大多数沙龙都需求开端自我造血，那么经过增加按名次、直播场次的差异化分配，能够鼓励沙龙不断进步本身竞赛力、尽力抢夺更好的名次，有利于营建良性竞赛的气氛、进步联赛的观赏性。”