5天6家A股公司公告拟发行GDR 香港金隅股份股票行情资本市场互联互通助力企业国际化布局

4月7日晚间，科达制作公告称，方案停止2022年度定增事项，并请求境外发行全球存托凭据(GDR)在瑞士证券交易所上市。至此，拟境外发行GDR公司再增一家。

自3月15日三一重工发布关于拟境外发行GDR公告以来，到4月8日，只是25天，已经有6家公司公告方案发行GDR，其间5家拟登陆瑞士证券交易所，1家方案登陆伦敦证券交易所。

对此，瑞士证券交易所相关人士承受《证券日报》记者采访时表明，“这表明瑞士证券交易地点全球规模内具有招引力。”

承受采访的专家以为，在监管部门的鼓舞下，国内优质龙头企业也期望凭借境外本钱商场完成融资开展，而这既扩展了我国企业的全球影响力，有利于世界化开展，也显现了我国本钱商场新一轮互联互通的敞开性与立异性。跟着境外发行GDR事例的增多，这将鼓舞更多企业到海外融资，推动世界化。

5家公司挑选瑞士作第二上市地

3月15日至3月18日，三一重工、国轩高科、乐普医疗和杉杉股份等4家公司先后发布公告称，为拓宽公司的世界融资途径，满意公司海内外事务开展需求，公司拟谋划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市；4月1日，明阳智能公告称，拟境外发行GDR并在伦敦证券交易所上市。

自2月11日，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭据事务监管规矩》(以下简称《互联互通存托凭据事务监管规矩》)，将互联互通存托凭据事务规模拓宽至瑞士、德国以来，6家拟发行GDR的公司中，有5家公司均挑选瑞士作为第二上市地，引起商场重视。

“瑞士有其本身优势，瑞士是一个永久中立的经济体，整体来说，微观经济、金融环境安稳，瑞士法郎汇率也比较安稳，这关于发行人的估值，包含市值持续安稳都很有利。”华泰联合证券执行委员会委员张雷在承受《证券日报》记者采访时表明。

招商证券首席微观分析师谢亚轩持相同观念。他在承受《证券日报》记者采访时表明，首要，瑞士经济繁荣、政局安稳，瑞士法郎汇率动摇较为安稳，企业融资资金安全、增值保值有保证；其次，从估值方面，在欧洲商场中，瑞士证券交易所的估值水平较高，有望招引更多本钱雄厚的投资者。

“瑞士本钱商场世界化程度十分高，许多外国公司使用瑞士金融中心筹集资金。”瑞士证券交易所相关人士表明，“瑞士证券交易所(欧洲五家最大的上市公司中的三家在此上市)具有的监管可预期性，使感兴趣的公司能够从以商场为导向的监管环境中获益，也供给了与具有深沉本钱的大型世界投资者进行有用触摸的途径，以及在生命科学、生物技术、金融服务、建筑材料等各个领域具有广泛招引力的同行集体。”

世界化布局公司发行GDR将增多

谈及近来多家公司拟在境外发行GDR，商场人士以为，这与我国本钱商场坚决准则型双向敞开，以及对外敞开方针不断完善不无关系，一起这也是根据企业世界化的考虑。

3月16日，国务院金融安稳开展委员会举行专题会议提出，我国政府持续支撑各类企业到境外上市。当日，证监会表明，支撑各类契合条件的企业到境外上市，坚持境外上市途径疏通。

3月25日，为执行《互联互通存托凭据事务监管规矩》，沪深交易所发布互联互通存托凭据配套事务规矩。

“监管层鼓舞上市公司拓宽海外融资途径，推动我国本钱商场世界化是一个最重要的布景。”此外，张雷表明，企业决议计划出海融资，也会结合本身开展战略、事务拓宽、客户资源、原材料供给等状况进行考虑。“整体来看，在境外发行存托凭据对企业开展是比较有利的。”

推动世界化，也是这些公司期望境外上市的重要原因。明阳智能曾揭露表明，本次发行GDR的征集资金扣除发行费用后，拟用于树立公司风、光、储、氢矩阵式高端配备制作业系统，推动公司世界化布局及弥补公司运营资金。

科达制作则表明，拟境外上市旨在满意公司事务开展需要，进一步提高公司管理水平缓中心竞争力，深化推动公司全球化战略。其2021年年报显现，上一年公司海外经营收入达41.16亿元，占比42.01%。

“未来，具有世界化开展战略的国内上市公司，挑选GDR境外上市会构成趋势。”谢亚轩表明，经过GDR融资能够满意境外资金需求、提高世界商场知名度，助力我国品牌走向世界，还有利于优化股东结构，提高公司管理水平。

除了支撑企业赴境外上市，深交所还表明，支撑来自英国、瑞士、德国商场契合条件的上市公司请求在深交所发行融资型我国存托凭据，有序拓宽境内外企业双向融资途径，厚实推动本钱商场准则型敞开、高水平敞开。

互联互通规模有望再拓宽

在此轮互联互通事务规矩修订完善之前，A股已有5家公司成功在境外发行GDR.2018年，海尔智家发行GDR并在法兰克福证券交易所(即德国证券交易所)上市；2019年6月份沪伦通发动以来，华泰证券、长江电力、我国太保、国投电力等先后发行GDR并在伦敦证券交易所上市。

商场人士以为，现在，与我国互联互通的几个境外交易所开展安稳，估值较高，也有利于更多企业经过GDR方法到海外融资。

数据显现，到2021年末，伦交所主板和AIM商场共有2024家上市公司，总市值算计4.72万亿英镑。

伦交所一级商场世界事务拓宽总监Tom Attenborough曾表明，伦交一切将近40%的上市公司是英国以外的企业，旗舰指数富时100的成分股由海外事务占75%的企业构成，可谓世界上最世界化的交易所。我国的发行人能够在伦敦商场看到来自不同职业和不同地舆区域的同行，一起也能够使用时区优势、多元化投资者优势，提高流动性。别的，能够把上市证券作为收买海外财物的并购钱银。

谈及德国和瑞士本钱商场，谢亚轩表明，德国和瑞士的交易所面临的都是欧洲商场，假如从经过欧洲本钱商场进一步翻开知名度的视点来看，两国的交易所差异不大。德国制作业比较强，科技水平很高，我国科技企业挑选在德国上市，能够以此为本钱渠道，进行收买或树立自己的研制组织，加大商场曝光度。

“整体来看，这几个欧洲本钱商场开展安稳，估值较高，上市公司的市值、投资者的活跃度也是不错的，未来跟着境外融资企业部队不断强大，优势逐渐表现，会有更多企业考虑经过境外发行GDR的方法筹集资金，扩展海外影响力，把我国的好产品、好服务推行到全球。”张雷如是说。

关于我国互联互通存托凭据事务的未来开展，谢亚轩表明，一方面，国内上市公司选用GDR方法赴境外上市的数量会快速添加，规模将掩盖交易所契合条件的各类上市公司；另一方面，除了英国、瑞士和德国外，我国也将进一步拓宽与其他交易所的互联互通。