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更高能量密度，更简便、更长寿数也更安全，全球锂电池研制运用的世界纪录，在安徽合肥不断被改写。6月15日，合肥启迪科技城发布音讯，入驻企业安徽盟维新动力科技有限公司经过近两年时刻的研制，完成了新一代锂金属电池能量密度500Wh/kg的严重突破。500Wh/kg是一个标杆性的电池能量密度目标，而现在这家企业的450Wh/kg锂金属电池也已进入商业化量产阶段。

点评：以当时在售电动车型中续航路程最长的2019款特斯拉ModelS/X长续航版为例，其运用的电池单体质量能量密度约为243Wh/kg。而电池的能量密度挨近500Wh/kg，其重要的是实际意义，便是可以使得当下电动车的续航路程添加近一倍。

相关概念股首要江苏国泰、天齐锂业等。

[2020-04-29]江苏国泰(002091):成绩契合预期,子公司瑞泰新动力拟分拆上市-2019年报及2020年一季点评

2019及1Q20成绩契合商场预期公司发布2019年成绩:收入392.90亿元,同比添加6.8％;归母净利润9.45亿元,同比削减7.0％,对应每股盈余0.60元,契合商场预期。扣非后净利润8.40亿元,同比添加17.8％,公司化工事务毛利率上升1.77ppt至25.83％。公司发布1Q20成绩:收入59.97亿元,同比削减27.6％;归母净利润1.63亿元,同比削减25.2％,对应每股盈余0.1元。首要原因为受疫情影响,公司消费品进出口交易等供应链事务受阻。

展开趋势2019年化工事务价稳量增,电解液扩产项目稳步推动。2019年公司化工事务营收16.87亿元,同比添加32.5％;销量3.67万吨,同比添加32.7％;价格根本相等。公司电解液在建项目包含宁德(4万吨/年)、波兰(4万吨/年),到年报热诚,两个项目工程投入份额别离占预算83.9％、47.6％,咱们估计项目投产后将有力拉动电解液事务添加。

做精做优供应链办理,1Q20疫情影响公司交易事务。2019年公司交易事务营收同比添加6％至375.36亿元,毛利率下滑0.83ppt至11.2％。1Q20受疫情影响,公司进出口交易受阻,连累一季度成绩。

子公司瑞泰新动力拟分拆上市,着力展开化工新资料及新动力事务。4月28日公司发布公告称拟将部属控股子公司瑞泰新动力分拆至深交所创业板上市,本次分拆完成后,江苏国泰将聚集供应链服务事务的运营展开,瑞泰新动力将聚集化工新资料及新动力事务。瑞泰新动力2019年营收16.87亿元,同比添加32.4％;其主营电解液和硅烷偶联剂的子公司华荣化工2019年营收同比添加32.7％至15.47亿元;致力于电子化学品研制出产的子公司超威新资料营收同比添加23.0％至1.36亿元。经过本次分拆上市,瑞泰新动力将清晰定位,提高融资功率,加速新动力事务展开。

盈余猜测与估值受疫情影响,咱们下调2020年盈余猜测11％至9.56亿元,一起引进2021年盈余猜测9.79亿元。当时股价对应2020/2021年8.8倍/8.6倍市盈率。保持跑赢职业评级和8.00元目标价,对应13.1倍2020年市盈率和12.8倍2021年市盈率,较当时股价有49.0％的上行空间。

危险全球疫情继续超预期,产能扩建不及预期,交易受影响超预期。

[2020-04-19]天齐锂业(002466):成绩筑底,静待好转-成绩预告点评

事情:2020年4月16日,公司发布2020年Q1成绩预告,归属于上市公司股东的净利润亏本4.5-5.1亿元,上年同期盈余1.11亿元。

疫情导致销量下降,锂产品价格跌落。2020年Q1国内电池级碳酸锂均价4.7万元/吨,环比-15％/同比-40％。2020年Q1国内工业级碳酸锂均价4万元/吨,环比-2％/同比-48％。职业周期调整、新冠肺炎疫情等多重不利因素影响,物流不畅与下流客户推迟开工导致销量下滑,导致陈述期内经营收入及毛利率较去年同期下降。

澳元兑美元汇率大幅下降,财务费用汇兑丢失金额大幅添加。陈述期内,人民币汇率中心价对澳元从年头的4.88最低跌至4.08。现在公司大部分收入及出售本钱均以人民币计量,但由于公司已在澳大利亚、智利及其他世界司法权区展开部分事务,并在海外有严重的股权出资。汇率动摇会添加以人民币计量的海外事务本钱或削减以人民币计价的海外事务收入或出资收益,影响出口产品的价格以及进口设备及资料的价格。

国内外锂需求向好,但产能释怠慢于预期。咱们以为国内动力轿车补助方针的延伸及疫情逐渐得到有用操控,国内外锂需求构成利好。但天齐锂业用于收买SQM股份的部分借款将于2020年11月到期,现在,天齐锂业的再融资方案尚不确认,债款负担沉重,存在流动性危险,一起,公司也推迟了Kwinana氢氧化锂加工厂一期的投产。咱们以为这可能对公司2020年的产值添加预期发生必定影响。

出资主张:公司作为国内锂职业龙头企业,债款问题有望得到合理处理,估计20/21年公司完成净利润-1.0/1.3亿元,对应当时PE为-300/216倍,保持增持评级。