“罗宾汉”成散户逼空机构新战场？大股东抛售，五星策略机构坚定唱空

“罗宾汉”成散户逼空组织新战场？大股东兜售，组织坚决唱空

本年年头，美国散户逼空对冲基金，疯狂做多游戏驿站(GameStop)、AMC院线(AMC)等“散户抱团股”的世纪大战让人浮光掠影。

风趣的是，时隔数月，彼时助推了这一大战的美国散户大本营、零佣钱网络经纪商——罗宾汉(Robinhood)在上市后，好像又成了散户与组织之间的新战场。

在上市首日破发后，罗宾汉的股价在本周二、周三被散户推升至上市后新高，但在周四又因大股东请求出售近1亿股而暴降。不少组织出资者也坚持看空该股。

散户再“冲击”，组织再兜售

罗宾汉公司的股价本周二大涨超20%，周三更是一度暴升81%，到达85美元，盘中屡次触发熔断，终究收于70美元上方，创上市来新高。

但好景不长，5日，罗宾汉提交给美国证券买卖委员会(SEC)的文件显现，参加本年2月其可转债出售的前期大股东们请求共出售近9790万股的公司A类普通股，相关收益将全归售股股东所得。

文件称，本年2月，罗宾汉曾因“散户抱团股”飙升而面对潜在的大规划追加保证金告诉，不得不出售35.5亿美元的可转债募资。榜首批购买了可转债的出资者被允答应自在出售其持股的50%，而剩下的50%将在8月25日，即三周后解禁。

上述负面音讯令罗宾汉在周四暴降近20美元/股，终究报收于50.97美元，收跌近27.6%，根本回吐周二以来的悉数涨幅。

VandaSecuritiesPte。汇编的数据显现，散户出资者周二净买入价值1940万美元的罗宾汉股票，使其成为买卖渠道上买卖规划第六大的股票。在周三正常买卖时刻的前三个小时内，即有超越1亿股股票换手，为近几日均匀换手率的五倍之多。

据SwaggyStocks数据，该股在Reddit的WallStreetBets论坛上被列为最抢手的股票。在StockTwits等网上买卖聊天室中，关于罗宾汉的评论也呈现激增，与罗宾汉相关的推特订阅相同十分火爆。这些渠道上的一些用户开端将这一状况与本年稍早游戏驿站和AMC院线的状况混为一谈。

周三，罗宾汉还成为了富达(Fidelity)买卖渠道上买卖量最大的股票，斩获32000多份客户买入订单，为AMC院线买入订单数量的约两倍，AMC院线是渠道上买卖了第二大的股票。

一些买卖员指出，罗宾汉本周稍早的股价飙升部分是受其股票的看涨期权推升，其中最活泼的期权是8月20日到期的70美元看涨期权。依据规定，一家上市企业要在IPO至少三天后才干进行股票期权买卖，而期权买卖通常会添加股价动摇。

MillerTabakCo。的首席商场策略师马雷(MattMaley)表明，散户出资者喜爱运用期权，罗宾汉的期权买卖中大部分或许都是散户。“当散户购买看涨期权时，买卖商有必要经过购买股票来进行对冲。因而，当散户们很多购买对罗宾汉的看涨期权时，在一段时刻内，看涨期权能助推股价，令这种看涨自我实现。”他说

组织剖析师坚持“唱空”

除了大股东外，组织剖析师也好像年头相同，再次站在了散户的对立面。

OandaCorp。的高档商场剖析师莫亚(EdMoya)称：“咱们之前也曾看到过相似的状况，罗宾汉的上蹿下跳终究对许多买卖员来说，都不会有好的结局。一旦政府对订单流付款(PaymentforOrderFlow)进行监管，罗宾汉的收入来历就会遭到质疑。”

订单流付款指的是，经纪商经过将从客户处收到的订单转发给高频买卖做市商来履行而取得的报答或补偿。尽管这种类型的付款十分小，但将很多订单转发给第三方进行处理或许会十分有利可图。

事实上，在本年年头的散户对战华尔街事情后，作为“绑缚”经纪商和高频买卖做市商的订单流付款就进入了监管者的视界。其时，民主党参议员伊丽莎白·沃伦(ElizabethWarren)表明，她对那些履行罗宾汉订单的公司有着“令人不安的忧虑”，她忧虑做市商在此前的骚乱中迫使罗宾汉约束某些股票的买卖，而“大众有权清楚地了解罗宾汉与大型金融公司的联系，以及这些联系在多大程度上或许会危害其对客户的责任”。

BI的高档金融科技职业剖析师查瑞尔(JulieChariell)也称：“罗宾汉股价的飙升并没有改动咱们对它根本面不稳定的观点。此外，罗宾汉本年第二季度的订单流付款收入下降了34%，加重了咱们对其2022年前订单流付款收入的忧虑。此外，第二季度散户在其渠道上对加密财物的买卖量激增的状况不太或许在第三季度重复。这些要素叠加起来，使咱们的剖析依然估量，其基准估量应该在30美元左右。”

商场研讨公司NewConstructs剖析师特尔纳(DavidTrainer)以为，罗宾汉的市值不该超越90亿美元，即股价应比现在水平跌落逾75%。

不过，虽然外表看来是散户与组织之争，但与年头散户大战华尔街时相似，本次罗宾汉股价飙升的背面，实则也离不开某些出资组织与另一些出资组织之间的比赛。

依据买卖数据计算，有女版巴菲特之称的“木头姐”凯瑟琳·伍德(CathieWood)旗下的ARKInvest曾在本周一(2日)单个买卖日内买入超越6500万美元的罗宾汉股票。

一起，ARKInvest旗下共有三支ETF持有罗宾汉，到本周一的总持仓量超越646万股。

“散户抱团股”近期遭团体兜售

事实上，不仅仅是罗宾汉，“散户抱团股”近期全体都遭到看空，且走势均不尽善尽美。

因为危险心情的落潮，散户喜爱度的下降，这些从前打破很多记载的“网红股”现在正遭到华尔街严格而无情地兜售。在到8月4日的最近一个月，AMC院线已跌落35.35%，曩昔一周跌落了13.65%；游戏驿站曩昔一个月也已跌去约25%，曩昔一周累计跌落了9.68%。其他“散户概念股”的状况相同不容乐观，CloverHealthInvestmentsCorp同期跌逾30%，黑莓也跌落15.18%。

PNCFinancial的首席出资策略师阿加蒂(AmandaAgati)本周表明，当美国政府开端撤销疫情相关的影响方针时，美国散户出资者或许会犹疑是否要向商场投入新的资金，散户出资热潮或许衰退。

“财务山崖(fiscalcliff)行将呈现，据咱们判别将在9月左右。(因为)延伸的赋闲救助金将到期，我以为疯狂的散户买卖活动将开端衰退。”她以为，这或许会促进高估值商场呈现5%～10%的回调。

此前，为缓解新冠肺炎疫情对经济的损坏，美国于2020年3月同意了一系列救助办法，随后美国国会以及美国政府屡次延伸救助办法。据外媒报导，额定的赋闲救助金补助将于本年9月的榜首个周末完毕。

德意志银行近期对430位美国散户出资者进行的一项查询显现，均匀而言，散户方案将救助金的37%直接出资股票。

闻名对冲基金管理人、电影《大空头》原型博瑞(MichaelBurry)上个月初在承受媒体采访时就曾警示称：“散户概念股将会像此前的互联网泡沫和次贷危机相同溃散。”

话虽如此，但本年散户出资热与“散户抱团股”的呈现，也使得华尔街出资组织越来越注重散户出资者。

美国银行近期的一项查询显现，约25%的组织已经在盯梢交际媒体上的出资者心情，约40%的组织表明有爱好往后也这样做。