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深度-行业短线如何选股票-银行业票据管理办法点评：票据监管强化控制套利支持中小企业

wx 2022-06-06 05:47:03 6

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2021 年1 月14 日央行发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理方法》征求意见稿。本次方法征求意见稿出台的布景：榜首，上一年12 月收据利率大幅下行，信贷中收据占比继续扩展，收据冲量和套利效应明显。第二，上一年5 月国常会要求，下降中小企业账期。第三，前一版本方法在1997 年发布，时刻较久，需求更新以习惯新的商场和事务。

影响：榜首，经过份额约束和实在买卖规则，操控收据事务套利和冲量，套利及确保金占比或边沿下降，对应央行在金融统计数据新闻发布会上的表述，意在“把稳添加落到实处”，“金融机构要自动出击，寻找好项目，”。第二，中小企业部分占款账期缩短，利好实体。第三，6 个月以上收据事务或许转换为借款或其他事务。第四，部分股份行、城农商行表外银行承兑余额和确保金存款或承压，中长期来看，银行更自动做实客户和事务。

本次收据征求意见稿，既有对原有规则的完善，也表现了稳添加的导向。重申观点，看好银行行情。稳添加和稳地产方针仍有发力空间和动力，若经济数据仍偏弱，信贷等相关行动落地效能缺乏，方针或继续发力，以确保稳添加和稳地产收效，直至经济和地产数据和预期改进。

深度-行业短线如何选股票-银行业票据管理办法点评：票据监管强化控制套利支持中小企业

个股方面，主张重视成绩增速较快的区域性银行：如杭州银行、常熟银行、江苏银行等，中心标的继续引荐：宁波银行、招商银行、邮储银行。

清晰银行承兑汇票最高承兑余额总资产占比15%和确保金存款占比10%

本次征求意见稿清晰规则了银行承兑汇票的最高承兑余额不得超越总资产15%，确保金余额不得超越存款10%。比较此前的监管，确认了详细的份额目标。从上市银行参阅数据来看，部分股份行略有压力，部分城商行和农商行这两个份额略高(详细数据参阅附表)。估计在银行业全体状况相似，部分城农商行或面对压降收据事务以及相关确保金存款。

强化实在买卖布景要求，清晰严厉罚则

方法再次重申实在买卖布景，金融机构从出票开端就要清晰实在买卖布景，并再着重承兑、贴现必须有实在买卖布景。方法进一步清晰罚则，金融机构为无实在买卖布景处理，可采纳暂停其收据事务等处分，出票人和持票人诈欺承兑、贴现需求承当责任。

缩短付款期限，前期国常会要求落地，下降中小企业账期。

上一年5 月国常会提出，商业汇票期限由1 年缩至6 个月，此前《电子商业汇票事务管理方法》将收据期限由6 个月扩展为1 年，本次从头调回6 个月，中小企业占款压力或缓解，部分收据事务或转为短期借款。

着重信息发表、监管要求

本次对承兑人提出清晰的信息发表要求并鼓励类发债发表，有利于收据流转。本次方法由人民银行和银保监会一起解说，添加银保监会，清晰其收据监管责任。

危险提示：房地产违约危险大规模迸发；经济大幅下行超预期。

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