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wx 2022-06-03 08:09:28 6

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新增MLF质押品规划最高或到达6000亿元

证券日报记者苏诗钰

“恰当扩展MLF担保品规划，有助于缓释当时商场危险，在稳住整体杠杆率的基础上，交换经济转型的时刻，为中小微企业供给融资便当，在人才驱动和科技立异驱动的战略下，维护经济结构转型优化的生力军。”中邮证券董事总经理尚震宇昨日对《证券日报》记者表明。

近来，央行决议恰当扩展中期假贷便当担保品规划。对此，彭博经济学家陈世渊对《证券日报》记者表明，本次MLF担保品扩围，央行的着眼点应该是下降实体经济融资本钱、引导金融更好支撑实体经济发展。担保品扩围之后，银行持有的相关债券和借款价值上升，其乐意装备更多资源在这些范畴，相关债券和借款利率有望因而下降，这能够减低实体经济融资本钱。

陈世渊表明，MLF担保品扩围的影响应该更多是结构性的调整金融资源装备，向小微、绿色、“三农”企业歪斜，而不是货币方针总量放松的信号。这关于债券商场具有必定正面含义。但由于这个方针仅仅增加了相关债券和借款的担保功用，利率下降并不会很明显，所以对商场影响不会太大。关于投资者，需求认识到去杠杆是政府未来几年的主要任务之一。在这个前提下，资金有继续偏紧的可能性，许多低效企业危险会露出，商场危险不行轻视。

从扩容后新增质押品规划来看，中信证券固定收益首席分析师分明昨日在承受《证券日报》记者采访时表明，现在MLF存量余额4.02万亿元，并且没有触及可质押财物上限，大约4000亿元至6000亿元可质押的财物规划，关于现在商业银行来说可谓不大不小，结构上面的信号含义大于总量上的宽松含义，对新券发行的含义大于存量调整的含义。

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兴业银行首席经济学家鲁政委表明，现在MLF余额约为4万亿元，而全国性商业银行持有的国债、国开债和方针性金融债就有11.4万亿元。此处因数据可得性，不考虑除全国性商业银行外的公开商场其他一级交易商，也没有考虑央票、当地债、AAA级信誉债等种类，即使如此，11.4万亿元的合格担保品也已不少。因而，此处央行扩容MLF担保品规划，并不意味着MLF投放量就会呈现快速增长。

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