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美豆高点已经见到 震荡下东方电气60075行概率加大

wx头像 wx 2022-06-02 12:08:00 6
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2020年5月开端美豆触底上升，持续上涨至本年5月，本轮上涨行情美豆指数从822.5美分/蒲式耳上行至1556.5美分/蒲式耳，涨幅高达89.2%。

回忆本轮上涨行情背面的首要驱动力，微观要素方面，新冠疫情发生后全球首要央行进行大规模的量化宽松，美元呈现一轮趋势性价值降低，令大宗商品价格遍及取得支撑敞开持续性上涨。基本面方面，中美第一阶段贸易协定后去年下半年我国大规模收购美豆+南美作物季拉尼娜气候炒作+美国新季平衡表连续低库存结构，这三大要素构成美豆本轮持续上涨的基本面驱动。

从季节性来看，当时美豆已处于要害成长期结尾，行将迎来收成季。气候炒作处于结尾，从8月22日当周美豆优良率数据来看，本年度成长状况最差的3个州北达科他州优良率12%，南达科他州优良率25%，明尼苏达州优良率31%，美豆全体优良率56%。一方面pro farmer作物巡查后给出的美豆单产预估51.2蒲式耳/银幕高于USDA8月预估50蒲式耳/荧，另一方面6-10天NOAA降雨图估计前期干旱的三个州将取得改进降水，8-14天NOAA降雨图估计南北达科他将取得改进降水。后期美豆单产有调增或许。

依照USDA当时猜测，21/22年度美豆产值1.1808亿吨，上年度1.1255亿吨，添加553万吨，21/22年度美豆结转库存421万吨，上年度434万吨，库存运用比3.5%，相等上年度。

世界大豆价格进入高价区，估计将影响新一季南美农户扩张大豆栽培面积。依照USDA8月预估，21/22年度巴西大豆产值估计到达1.44亿吨，到达纪录最高水平，较上年添加700万吨；21/22年度阿根廷大豆产值估计到达5200万吨，较上年添加600万吨。

美豆高点已经见到 震荡下东方电气60075行概率加大

美豆期货期权基金净多持仓在20年10月到达最高水平，净多持仓23.8万手，尔后基金净多持仓逐渐减仓，到最新一周8月17日，美豆基金净持仓降至9.7万手。

跟着美豆行将进入收成季，环绕美豆气候和单产的买卖进入结尾，新季美豆产值较上年增产，成为前史第三高产年份，跟着气候趋于改进美豆单产仍或许持续上调，美豆收成季价格估计承压。下年度南美栽培季，估计高价大豆影响南美农户持续扩张大豆栽培面积，全球大豆供需严重状况趋于缓解，美豆供需最严重的时点现已成为曩昔，从基金净持仓来看，美豆基金净持仓自高点一路下滑。咱们以为本轮上涨周期美豆高点现已见到，未来美豆价格震动下行概率加大，操作上豆类以偏空思路进行买卖。

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