利卡汀(利卡汀最多可以打几年)

作者 | 十六

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“世界上只要一种病，便是穷病”，这台词太扎心了！还好风云君血气方刚、颜值和年纪都在线，既没成为数亿阳痿我国男人中的一员，又还没骨质疏松，包皮也不太长，能走能跑，能蹦能跳，关键时刻还能舞蹈，我像一颗海草海草海草，随波飘摇，海草海草海草，浪花里舞蹈……

嘚瑟完了，说真的，怕患病不，怕！怕生大病不，更怕！动辄数万元的药费着实是要人命！

回归正题，泰合健康（000790.SZ），全称成都泰合健康科技集团股份有限公司，1998年于深交所主板上市。现公司事务首要包括中西成药、生物制药的出产和出售及钢结构制造装置服务。

之所以聊起这家公司，是因为风云君发现，其也曾有过一相似格列宁的天价神药，只不过天不遂人愿，其并没有开展成别的一个瑞士诺华制药。

一、28800元/支抗癌神药

2001年5月23日，公司以3650万元受让我国人民解放军第四军医大学（西安细胞工程中心）承当的“863”方案和国家攻关方案项目“碘[131I]美妥昔单抗注射液”项目。依据公司其时年度陈述称，该药物属生物基因工程技能范畴的肝癌导向药物，产品技能处于国际先进水平，技能起点高，在未来的开展中有望成为公司一个新的赢利添加点。

现在看来，赢利添加点或许还真有点不行格，股价添加点却是妥妥的！

2006年10月23日，上述抗癌项目获得国家食品药品监督办理局核准签发的药品批准文号；

2007年1月23日，获得国家食品药品监督办理局核准签发的药品GMP证书；

2007年4月25日，获得国防科工委和国家食品药品监督办理局核准，由四川省食品药品监督办理局签发的放射性药品出产许可证。

跟着抗癌神药项目的一点点开展，公司股价也一路攀升，由2006年10月23日收盘价10.88元，一路高涨至2007年5月10日最高股价31.16元，添加率高达186.40%！

2010年，公司发布利卡汀IV期临床试验总结陈述公告，关于该抗癌神药公司是这样描绘的：首个用于原发性肝细胞癌医治的单克隆抗体放射免疫靶向药、可延长患者生计时刻、按捺复发搬运、安全有用、值得在全国推行。

现在泰合集团官网仍将其称为国内首个当之无愧的“肝癌导向核弹药物”！

（图片来源于利卡汀IV期临床试验总结陈述公告）

这么奇特的药物当然值得一个美丽的价格，数字也有必要吉祥，其零售价高达28800元/支，且非医保目录药品，与天价格列宁根本能够比肩了！但假如其药效与格列宁适当的话估量现在公司已赚的盆满钵满，更说不定电影原型便是它呢！

2005年，公司为神药的开展建立成都华神生物技能有限公司（以下简称“华神生物 ”），专攻生物制药范畴，2007岁月神生物正式开端对外出售，直至2017年末，华神生物营收和赢利状况如下图所示：

2012年，华神生物营收规划到达最大，为2,289.25万元，按2万元一开销厂价预算，最高峰时一年出售额也仅2,000余支，至2017年出售额仅908.97万元。

运营十年有余，华神生物累计净亏本达6,975.11万元。

风云君作为一个外行人，真不想说它药效不可，究竟人家也是花时刻花金钱砸出来的，但风云君必定程度上仍是知道，这真要是能救人命的药，在我国多少钱都是有商场的，究竟生命诚可贵！

二、微乎其微的研制效果

风云君注意到，上市之初的华神集团（泰合健康原称为华神集团）仍是一个兼具中西药、钢构、兽药、农业出产及开发、蚕丝出产及出售等的多元化上市公司，开展至2013年直至现在其仅剩中西成药、生物制药及钢构三项主营事务。

基于此，风云君的剖析也从2013年开端。

生物制药营收规划及毛利率均逐年下滑不必多说了，钢构事务如同也过了黄金期营收规划根本呈逐年下降趋势，2016年有所反弹，2017年再度下降，且各年毛利率差异较大，公司的营收和赢利均首要来源于中西成药事务。

说到这，咱们就不得不看一下泰合健康这么多年的产品构成了。

先从官网下手。

经过上图，咱们就能够知道公司主打的中西成药是三七通舒胶囊、鼻渊舒口服液和生机苏口服液。

经过查阅公司年报，风云君发现，2017年度占公司营收10%以上的产品为三七通舒胶囊、鼻渊舒口服液及伏立康唑片。

关于三七通舒胶囊公司具有“一种**”（姓名略长，横竖看不懂，省掉）的国内和欧洲专利，发明专利起止时刻为2004年-2024年，所属注册分类为中药，不属于中药维护种类；关于鼻渊舒口服液公司具有别的一种发明专利，发明专利起止时刻为2005年6月1日-2025年5月31日，所属注册分类为中药，不属于中药维护种类；而伏立康唑片没有专利维护。

也便是说，公司最具竞争力的两种产品专利维护期已过十三四年，仅剩六七年，能够说十几年来根本就靠这两种药撑着了！

而公司现在的研制效果又是怎样呢？

如下表所示，每年研制开销占营收的份额为6.5%左右，研制开销金额添加适当安稳的保持在3,500万元左右，每年低幅添加。而与此同时，国内同行业上市公司龙头恒瑞医药2017年研制开销17.59亿元，占当年营收份额为12.71%。

比照各年末发明专利数量，2017年较2016年仅添加1项发明专利，与此同时，2017年生物制药公司另一项首要研讨因研讨效果或许存在严重不确定性预付的1,600万元转为了其他应收款并全额计提了坏账！

说实话，风云君作为一名外行人真不知道一种药物是否能够继续获得盈余即便专利期已过，但风云君知道医药公司的中心竞争力便是技能，如若一个公司二十多年来就研制出两种能盈余的主打产品的话，那……

嗯，风云君要学会留白！

三、实控人改变、失联、再卖壳？

1、实控人改变

2015年8月，四川泰合置业集团有限公司经过受让上海华敏出资办理有限公司等所持有的上市公司控股股东四川华神集团股份有限公司72%的股份直接获得上市公司操控权，王仁果、张碧华配偶成为上市公司实践操控人。回过头来咱们再看2015年上市公司运营成绩，当年亏本3740.80万元，扣非净赢利-4,853.79万元——明显这是弃壳了。

获得实控权后，先是拟非公开发行股份征集资金（老套路了），可行陈述称征集资金将首要用于三七通舒国际化项目，而2016年5月9日，公司2015年度股东大会决议别离否决了三项关于非公开发现股票的方案，终究2016年8月公司撤回了非公开发行股票请求。

后又拟收买四川省旺林堂药业有限公司51%的股权，接着就被媒体爆料称旺林堂自2008年以来便屡次因药品质量问题登上多个省市食品药品监督办理局“黑榜”，并因而遭到深圳证券交易所重视发来问询函，终究收买事项不了了之。

究竟为何会这样，风云君也是充溢疑问的。

2、实控人失联

依据公告来看，2017年度公司如同总算消停了一点，除了变卖财物没发生啥大事（下一部分介绍），但2018年1月和5月公司实践操控人、董事长王仁果先生居然两度失联了。

风云君才智少，实控人失联在风云君有限记忆里还真是大姑娘上轿头一回。

嗯，上市公司老是联络不到老板。

（2018年1月2日2018-001号公告）

（2018年5月9日2018-031号公告 ）

3、谋划再卖壳？

2018年5月21日，公司发布停牌公告，老板看起来是又回来了，“合浦还珠”的实控人这次计划直接转让操控权，拟与成都远泓生物科技有限公司签定股权转让协议，由成都远泓受让其所持有的四川华神的股份。

而事经两个月，泰合健康7月13日再度发布公告停止转让，理由很简单，没谈拢。

四、赢利不行，套路来凑

上文说到，2017年公司有变卖财物，看到这风云君麒麟臂发生，怎么能忍住不撸一把。

2017年，上市公司共完成净赢利1.72亿元，较上年的0.82亿元添加108.08%，但扣非净赢利仅1,217万元，较上年的3,630万元反而下降66.48%。

那撑起1.72亿元净赢利的则首要便是变卖土地所得，如下截图所示：先用土地出资建立子公司，经一番整理后（整理地上修建），再将子公司全权转让，因该事项累计获利近2.01亿元。

（处置土地收益截图）

相同的，2016年向关联方出售房产获得的财物处置收益5,602.95万元。

（处置房产收益截图）

（处置子公司收益截图）

结束语

2018年一季报，上市公司前十大股东名单中新进股东上海华敏置业(集团)有限公司，截止至2018年3月31日持股500.88万股，占比1.16%，排名第五位，而华敏置业老板李小敏恰巧就与2015年转让上市公司操控权的上海华敏出资办理有限公司的实控人为同一人。

思绪万千了有没有？

好戏是不是又该上演了？

END