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MOM期待银证康美谎言合作新机制

wx头像 wx 2022-05-30 22:53:14 6
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证监会上星期五发布《证券基金运营组织办理人中办理人(MOM)产品指引(征求意见稿)》，对母办理人、子办理人的具体条件与责任提出了清晰要求。据此，在财物装备、财富办理、财物保管、组织生意、办理人研讨及体系开发等多个方面，MOM产品将对商业银行与证券期货运营组织协作产生重要影响。

MOM产品在国内立异推出，最大含义在于敞开了除固定收益出资以外的又一稳健的财富增值途径。

《征求意见稿》清晰了母办理人应根据财物办理的需要将MOM产品科学划分红若干子财物单元，每个子财物单元按规则独自开立子证券期货账户，并由母办理人作出出资决策并担任买卖履行。比较FOF，MOM产品的受托办理责任彻底在母办理人层面，这意味着母办理人的战略、战术财物装备才能及对优异子办理人的掌控力将成为商业银行在与相关组织协作MOM的重要评判规范。MOM子财物要求独立开立子证券期货账户，银行资管及未来理财子公司的生意账户含金量进一步提高，给予更多组织抢夺MOM派生生意买卖比例的时机，必将成为证券、期货等生意商抢夺的高地。量化MOM会对买卖体系有很高的个性化需求，生意商应提早做好技能投入与体系开发。商业银行亦可经过子财物单元的账户合理化分配，抢夺更多出资研讨、买卖及体系等归纳服务。

根据《征求意见稿》，子办理人是MOM产品的基金服务组织，承受母办理人托付后不得再转托付，且各子办理人不得存在相关联系，这减少了MOM母办理人产生道德风险的或许性。一起，清晰了公募MOM产品的收费机制，子办理人收取的服务费用应出自母办理人办理费，必定程度规避了公募FOF或许存在的两层收费问题。为此，在自动办理、出资研讨、买卖生意、PB与体系等方面具有归纳优势的证券期货运营组织将在MOM事务层面构成竞赛优势。

MOM期待银证康美谎言合作新机制

《征求意见稿》着重须依法经证监会同意后从事财物办理事务。未来，独立后的银行理财子公司是否可发行类MOM产品并担任母办理人有待进一步核实。短期内，银行途径端、出资端或将更多依托证券期货运营组织等展开MOM事务，以匹配终端零售、公司与组织的稳健财富办理需求及理财产品的净值化转型要求。

《征求意见稿》要求MOM产品保管人须掩盖各子财物单元的相关保管责任，保管费因为责任鸿沟或将全体高于FOF产品。在资管新规“去通道”大布景下，这更契合银行资管甚至大资管职业的监管要求，估计组织类财富办理及其对应的产品保管将有较大事务空间。

在MOM产品子办理人的条件上，《征求意见稿》与《证券期货运营组织私募财物办理方案运作办理规则》规则的出资参谋条件根本共同，并答应未来银行理财子公司及契合资质的私募证券出资基金办理人担任子办理人。未来商业银行建立理财子公司可与证券期货运营组织加强双向事务联动。商业银行亦可经过MOM加强与私募证券出资基金办理人协作与战略交融，私募证券基金办理人未来与银行的协作形式可要点聚集在出资参谋及MOM子办理人等方法，这在必定程度上改变了银保监会在代销及理财事务中对私募基金办理人的协作束缚。

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