100市值股票怎么买期权对冲(天马股份)

① 請詳細介紹股票對沖的操作方法！

股票對沖的操作方法如下：

在基本的對沖操作中。基金管理者在購入一種股票后，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權。看跌期權的效用在于當股票價位跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股圃期權限定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。

基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只優質股，同試一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大于賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那么較差公司的股票跌幅必大于優質股。則賣空盤口所獲利潤必高于買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。

對沖，是同一時間買入一外幣，做買空。理論上，買空一種貨幣，要銀碼一樣，這才是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。股票對沖的方法和資金對沖。投資的股票，滿倉時候的股價下跌，空倉時候的股價上漲。在股指期貨沒有推出前，若將股票和資金對沖，就能避免上述情況出現。股票與資金的對沖，就是折中的辦法。在一般情況下，什么時候都不滿倉，不空倉，任何時候都有股票又有資金。對于心態平和的投資者來說，在大盤和個股不同的位置時候，才能適當調整倉位的輕重。作為一般的投資者，均不宜采取滿進滿出法操作。

② 20萬市值買多少張300期權對沖比較合理

從全球衍生品市場的交易量來對比期貨和期權的活躍度，可以發現近5年以來期貨成交量均略高于期權成交量；不過總體上兩者相差有限，根據2017年FIA的數據統計，全球交易所期貨成交量約為148億，期權成交量則為103億，兩者都是主要的衍生品投資工具。

圖為全球交易所期貨VS期權交易量對比

進一步來看期貨和期權交易的資產類別偏好，則可以發現：全球期貨交易中主要以商品期貨為主；在期權交易中，權益類的期權產品則占到了主導地位。從2016年全球交易所的數據來看：全球158億的期貨交易量中，權益類交易量占比僅24.5%；而在全球93億的期權交易量中，權益類期權的交易量達到了其中的77.8億，占比高達83.4%，反映了場內期權交易中，權益類產品更受歡迎。此外，根據統計，場內交易的權益類期貨期權產品中，指數類產品相比個股類產品的市場需求更高。

表為2016年FIA統計全球交易所期貨期權權益類成交量

在對期權和期貨市場概況有所了解后，我們來了解一下期貨和期權作為風險對沖工具的不同之處。概括來說，可以將差異分為三類：是否具有選擇權、收益結構差異、保證金差異。

以持有50ETF為例，來對比運用期貨和期權進行風險對沖的核心差異。假設在2018年4月2日，投資者持有50ETF，此時50ETF的價格為2.702人民幣。但是投資者認為在未來的1個月時間內50ETF有下跌的可能，因此希望通過衍生品工具對現貨持倉進行對沖。此時，投資者有兩個選擇，分別用IH股指期貨和50ETF期權進行對沖，即投資者既可以通過開倉IH股指期貨空單鎖定50ETF下跌風險，也可以通過買入50ETF認沽期權對沖下跌風險。其中，1手IH期貨合約市值近似等于300000份50ETF，1張50ETF期權合約對應10000份ETF。需要注意的是，這里為了簡化計算，我們全部以每股為單位進行計算，即將IH的點數除以1000，大致折算為對應的每股50ETF的價格。當N個交易日之后，若50ETF價格下跌到2.5元每股時，投資者持有的現貨50ETF將面臨每股0.202元的損失。

③ 期權怎么對沖交易

特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化。

同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什么方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。

（1）美式期權合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執行合同，結算日則是在履約日之后的一天或兩天，大多數的美期期權合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規定一段比較短的時間可以履約，如“到期日前兩周”。

（2）歐式期權合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結算日是履約后的一天或兩天。目前國內的外匯期權交易都是采用的歐式期權合同方式。

通過比較，結論是：歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，國際上大部分的期權交易都是歐式期權。

④ 怎樣進行上證50etf期權進行對沖交易

金融學上，對沖（hedge）指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什么方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。

上證50etf期權對沖交易，一般就是指賣出作為標的的50etf基金份額，同時買進相同數量50ETF看漲期權。或者買進作為標的的50etf基金份額，同時買進相同數量的50etf看跌期權。

因為期權有四種交易方向，買進看漲，買進看跌，賣出看漲，賣出看跌，對沖操作有多種選擇。

也可以買近賣遠進行對沖或者同合約直接平倉或者反向交易這也叫對沖交易，未必就是同一價格，對沖一詞現在的涵蓋內容非常多。

⑤ 怎樣用期權做股指的對沖,舉一個具體例子,總滬深300指數

2015年上交所上市第一個境內期權上證50ETF期權，五年來運行平穩有序、市場規模逐步增加，投資者參與積極理性，經濟功能穩步發揮。

近期，上交所、深交所、中金所即將同時推出300期權產品，這是近5年來場內股票期權首次增加標的，股票期權市場也將由此進入發展新階段。

那么，這三種期權產品各自有哪些主要不同呢？我們進行逐一分析：

本文共931字，預計閱讀時間3分鐘

1、標的不同。上交所滬深300ETF期權標的為華泰柏瑞滬深300ETF，代碼為510300。深交所滬深300ETF期權標的為嘉實滬深300ETF，代碼為159919。中金所300指數期權標的為滬深300指數，代碼為000300。

2、合約單位不同。上交所、深交所300ETF期權對應的合約單位為10000份，即1張期權合約對應10000份300ETF份額，按12月2日收盤價，對應標的名義市值約為3.9萬元。中金所300指數期權合約單位為每點人民幣100元，按12月2日收盤價，1張期權合約對應標的名義市值為38.4萬元。

因標的及合約單位不同，1張300指數期權平值合約的價格要大大高于的300ETF平值期權。

3、到期月份不同。滬深300ETF期權對應月份為4個，即當月、下月及隨后兩個季月，與現在50ETF期權月份一致。中金所300指數期權對應合約月份為6個，即當月、下兩個月及隨后三個季月，比滬深300ETF期權多出了2個月份。

4、交割方式不同。滬深300ETF期權交割方式為實物交割，行權時發生300ETF現貨和現金之間的交割。中金所300指數期權為現金結算，不發生實物交割，扎差計算盈虧后，以現金結算方式交收。現金結算相比實物交割更為便利。

5、買賣類型不同。滬深300ETF期權多了備兌開倉、備兌平倉，可以在持有300ETF同時備兌開倉降低成本，偏好持有現貨的投資者更適合滬深300ETF期權。300指數期權則沒有備兌策略。

6、到期日不同。滬深300ETF期權到期日為每個月的第四個星期三。中金所300指數期權到期日為股指期貨一致，為每個月的第三個星期五。到期日也即當月合約的最后交易日、行權日。

7、流動性不同。3個期權品種單日的未來交易量、交易金額肯定會存在差異，但目前均未上市還無法評估，投資者未來可以選擇流動性較好品種進行交易。

更多細節對比，請查看下方表格：

附表：滬深300ETF期權、300指數情況差異對比表

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免責聲明：本文內容僅供參考，不構成對所述證券買賣的意見。投資者不應以本文作為投資決策的唯一參考因素。市場有風險，投資須謹慎。

⑥ 一張期權代表100股票是什么意思

期權是一個權利，憑期權可以在約定的時間按約定的價格和數量買賣股票，也可以放棄權利（有點像過去的糧票）。

每份期權代表100份股票的意思是：您可以憑一份期權按約定的價格在約定的時間內買進100股股票。

可以參考：ke./view/15942.html?wtp=tt

⑦ 股票期權怎么交易 股票期權購買流程怎樣的

股票期權的買賣交易流程如下：

買進一定敲定價格的看漲期權，在支付一筆很少權利金后，便可享有買入相關期貨的權利。一旦價格果真上漲，便履行看漲期權，以低價獲得期貨多頭，然后按上漲的價格水平高價賣出相關期貨合約，獲得差價利潤，在彌補支付的權利金后還有盈利。

如果價格不但沒有上漲，反而下跌，則可放棄或低價轉讓看漲期權，其最大損失為權利金 最大損失應為得到權利金-付出權利金差額。

看漲期權的買方之所以買入看漲期權，是因為通過對相關期貨市場價格變動的分析，認定相關期貨市場價格較大幅度上漲的可能性很大，所以，他買入看漲期權，支付一定數額的權利金。

一旦市場價格果真大幅度上漲，那么，他將會因低價買進期貨而獲取較大的利潤，大于他買入期權所付的權利金數額，最終獲利，他也可以在市場以更高的權利金價格賣出該期權合約，從而對沖獲利。

如果看漲期權買方對相關期貨市場價格變動趨勢判斷不準確，一方面，如果市場價格只有小幅度上漲，買方可履約或對沖，獲取一點利潤，彌補權利金支出的損失；另一方面，如果市場價格下跌，買方則不履約，其最大損失是支付的權利金數額。

(7)100市值股票怎么買期權對沖擴展閱讀：

股票期權交易的注意事項：

做期權交易需簽訂期權合同，期權交易的合同通常包括交易的幣種、數量、時間、交割方式（美式或歐式）、保險費率（期權價格）等內容。期權合同中規定的時間長短。簽約日與到期履約日之間相隔時間越長，保險費相應越高。因為期限長，期權賣方風險就大，而買方選擇的機會和余地就越多。

合約簽訂的第二天，買方需向賣方支付的保險費（1%-5%）。一經付清，便獲期權。賣方在接受買方支付的保險費后，便要承擔合約期間匯率波動的風險。期權合約的買方稱為合同持有人，通常為廠商。期權合約的賣方稱為合同簽署人，通常是外匯銀行。

不管將來的價格形勢對買賣雙方是否有利，都必須執行而期權交易可執行，也可以不執行，完全取決于執行日的資產實際價格對投資者是否有利。期貨交易通過把價格固定下來，使價格波動的風險在買賣雙方分擔，但相對于期權交易，它的風險仍然較大。

期權交易合同相當于提供了一種保險，投資者可以從有利的價格波動中獲利，但他在不利的價格波動中所承擔的風險是有限的。期權投資者須預先付費，期權費相當于投資者付出的保險費，期權交易的參與者在期權交易中有四種基本參與者，賣方期權的購買者與賣出者，買方期權的購買者與賣出者。