万亿存款消失寻踪恒生指数期货如何交易：楼市限贷+股市分流+理财化加剧

万亿存款“消失”寻踪

21世纪经济报导记者辛继召深圳报导

万亿存款“消失”寻踪

“洛阳亲朋如相问，就说我在拉存款”——本年银行揽储大战来得特别早。

21世纪经济报导记者在采访中，银行组织人士遍及反映，本年的存款事务展开更显严峻。一起，央行的数据也显现，本年前11个月的银行存款削减超越7000亿，而银行业界人士则遍及以为，存款本年削减的额度，最少万亿起。

那么，这万亿存款去哪儿了呢？银行下一年的存款局势会有什么改变？是否会影响到下一年的存贷平衡、乃至产融格式？

导读

一个尚未被商场重视的逻辑是，2016年底推出的“限购”、“限贷”方针下，银行进步首付借款份额，会使得购房家庭支付更多的首付款资金，乃至“限购”下无法从银行融资而挑选全款买房。这会耗费居民家庭很多的储蓄存款，居民储蓄由此被逐步耗费。

“洛阳亲朋如相问，就说我在拉存款”——本年银行揽储大战来得特别早。

“我觉得仍是要从本源上考虑，本年少增的存款去哪里了。”华南某大行零售负责人表明，实践上，季末、年底查核时间，分支行总会有方法拉到存款满意总行要求。

2017年以来，银行存款添加乏力尤甚于从前，特别是居民储蓄、企业存款同比大幅少增。据央行数据显现，2017年1-11月，居民储蓄新增3.82万亿元，相较于上一年同期新增4.54万亿元，本年前11月储蓄少增超7000亿元。

下半年存款少增状况尤为严峻，7月至11月，居民储蓄存款少增1.1万亿元。一季度储蓄同比多增4900亿元，二季度改变不大，三季度储蓄少增6000亿元。到2017年10月、11月，居民储蓄同比少增5188亿元。

21世纪经济报导记者查询发现，本年以来居民储蓄存款大幅削减，与房地产商场限购、股市招引、理财化趋势加重有关。华南以零售见长的某股份行本年还专门发文想方设法添加存款。

楼市调控耗费储蓄

华南某大行零售负责人表明，本年居民储蓄添加尤为困难，该行尽管季度末“冲借款”能够满意查核，但日均存款增量实践常常为负值。

究其原因，他以为，与房地产商场持续近一年的限购、限贷方针有关。

一个尚未被商场重视的逻辑是，2016年底推出的“限购”、“限贷”方针下，银行进步首付借款份额，会使得购房家庭支付更多的首付款资金，乃至“限购”下无法从银行融资而挑选全款买房。这会耗费居民家庭很多的储蓄存款，居民储蓄由此被逐步耗费。

从数据看，2017年商品房出售尽管增幅放缓，但仍将创下前史新高。

依据国家计算局数据，2017年1-11月份，商品房出售额达11.55万亿元，添加12.7%。该数据已挨近2016年全年11.76万亿元的商品房出售额。

依据央行金融组织借款投向计算陈述，到2017年9月末，个人住宅借款余额21.1万亿元，同比添加26.2%。

“商业银行做个人借款，假如做到30年，利息和本金差不多。”另一大行零售负责人表明。从首付看，“即便首付份额只进步一成，居民存款就要多支付10%的资金，这将是千亿的储蓄耗费。”

而从各大城市看，进步首付份额是房地产重要调控手法，下半年以来按揭利率进步，也添加了购房资金开销。

以一线城市为例，上一年10月各地密布发布的楼市新政中，北京、上海等地首付款份额要求为：首套房首付份额不得低于35%；二套一般自住宅首付份额不得低于50%、二套非一般自住宅首付份额不得低于70%。本年3月17日，北京市进步二套房最低首付份额，一般住宅被提至60%，首套房确定规范康复至“认房又认贷”，住宅借款期限降为25年。部分二手房因被确定为非一般住宅，首付份额从4成骤增到8成，相当于多开销几十万至上百万不等的本钱。

按揭利率则大幅上升。依据融360数据，2017年11月全国首套房借款均匀利率为5.36%，相当于基准利率1.09倍，同比上升20.72%。

股市分流储蓄

一个长期以来的现象是，我国股市动摇与居民储蓄添加呈现出显着的“跷跷板”现象。若股市上涨，则居民储蓄增速下降，若股市跌落，居民储蓄回流。

“从银行来说，谁家的股票、基金推得好，客户就把钱放在哪家的银行。股市上涨的时分买入，熊市就休息了。”有股份行财富办理人士表明，在“大零售”转型下，银行也会依据股市向客户引荐买入或卖出时点。“比方2015年4月、5月，咱们连发了三封警示函，提示股市危险。”

从前史看，储蓄与股市的“跷跷板”现象在2007年、2015年都有表现。2007年A股大牛市中，居民储蓄增速降至6.8%的前史低点。2008年的熊市，居民储蓄增速敏捷反弹至26.29%。

2014年底，央行降息，股市开端火爆。2015年上半年存款增速遍及下降，二季度存款少增5500亿元，特别是在2015年4月、5月，储蓄存款少增1.5万亿元。

2015年6月股灾发生后，股市暴降，部分存款又回流银行，三季度、四季度银行存款别离多增8900亿元、4300亿元。

2017年，以蓝筹股为代表，A股迎来一轮上涨。到12月26日，沪深300指数上涨22.46%。

除了股市动乱，在理财产品加快向净值化转型的状况下，部分资金在一守时期内也将部分出资资金转变为储蓄。不过，居民财物装备多元化趋势仍将持续。

值得注意的是，若股市等资本商场与储蓄存款存在必定的跷跷板联系，则跟着资本商场的快速开展、动摇性加大之下，有或许冲击商业银行的储蓄存款，使得银行流动性危险进步。

存款理财化加重

2013年下半年以来，以余额宝为代表的互联网金融产品正在渐渐撬动银行储蓄。

这给商业银行带来两方面压力，一是分流银行存款，主要是分流储蓄存款。

到2017年9月末，余额宝规划为1.56万亿元，环比二季度末添加8.93%。这一规划超越招商银行本年中的个人活期存款和个人定期存款之和。

从总规划看，依据基金业协会数据，到2017年11月末，货币基金总规划超越6.80万亿元，货币基金占公募基金的比重到达59.64%。这一规划比2016年底的4.28万亿元，添加了2.52万亿元。而在2016年，货币基金规划160余亿元。

另一方面，货币基金再以同业存款的方式回流到银行，银行负债本钱。并且，在季度末资金紧张下，货币基金收益率反而上扬。依据Wind计算，2017年12月第三周，货币基金商场7日年化收益率均匀为4.13%，比较上星期上涨了7个百分点。